Stratégie de la stratégie de dividende d'actions privilégiées : comment fonctionne le traitement ROC à partir de 2025

Strategy, une société de trésorerie Bitcoin, a fait la une avec un changement majeur de politique concernant le traitement fiscal de ses dividendes sur les actions privilégiées. La société a révélé qu’à partir de 2025, les dividendes distribués sur ses actions privilégiées seraient classés comme un retour de capital (ROC) exempt d’impôt selon les règles de l’impôt fédéral américain — un avantage significatif pour les actionnaires. Cette information a été officialisée par le biais du formulaire 8937, le document de l’IRS utilisé pour déclarer les distributions non récurrentes. Avec environ 7,4 milliards de dollars levés en actions privilégiées perpétuelles et environ 413 millions de dollars de dividendes cumulés versés, Strategy a construit un cadre financier solide soutenant cette nouvelle approche fiscale des dividendes.

Comprendre la classification fiscale des dividendes

La distinction entre ROC et la taxation traditionnelle des dividendes est cruciale pour les investisseurs. Selon la nouvelle politique, les distributions aux actionnaires privilégiés sont traitées comme un remboursement de votre investissement initial — ce qui signifie qu’elles ne sont pas immédiatement imposables. Cependant, tout montant de dividende qui dépasse votre base fiscale (le montant de votre investissement initial) sera classé comme plus-value, ce qui entraîne des implications fiscales différentes. Cette double structure de traitement fiscal des dividendes est désormais en vigueur pour l’ensemble des actions privilégiées de Strategy, avec un taux de dividende annuel moyen d’environ 9,6 %.

L’avantage pluriannuel : pourquoi cela importe

Strategy prévoit de maintenir ce traitement fiscal favorable des dividendes pendant plus d’une décennie, offrant une visibilité à long terme aux actionnaires sur leurs obligations fiscales. Le statut ROC exempt d’impôt représente un avantage significatif par rapport aux distributions de dividendes traditionnelles, qui sont généralement soumises à l’impôt sur le revenu ordinaire. En structurant ainsi les dividendes des actions privilégiées, la société a créé un véhicule d’investissement plus fiscalement efficace pour ceux qui recherchent un revenu stable provenant de leur exposition à la trésorerie Bitcoin.