L'argent liquide augmente de 275 % en raison de la pénurie persistante d'approvisionnement physique

0xLostKey · 2026-02-09T12:09:43+00:00

Au cours des 12 derniers mois, les prix des contrats à terme sur l'argent ont augmenté de plus de 275 % en raison de pénuries d'approvisionnement et de dynamiques de marché. Seuls 14 % des contrats sont garantis par des stocks physiques, ce qui entraîne une vulnérabilité structurelle. La forte demande industrielle, notamment dans la fabrication de panneaux solaires, aggrave le problème, tandis que l'or reste stable avec un approvisionnement adéquat. Cela met en évidence un problème d'approvisionnement spécifique à l'argent.

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2026-02-09 12:09:43

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Au cours des 12 derniers mois, le prix des contrats à terme sur l’argent a enregistré une hausse spectaculaire de plus de 275 %, reflétant diverses dynamiques de marché complexes. Derrière cette flambée des prix se cache un problème fondamental : une pénurie réelle d’argent, ce qui augmente la tension sur le marché. Selon les données de NS3.AI, seulement 14 % de la totalité des positions de contrats à terme encore ouvertes sont soutenues par des stocks d’argent enregistrés dans des entrepôts officiels. Cette disparité crée une vulnérabilité structurelle sur le marché.

L’écart entre contrats et inventaire enregistré

Ce phénomène est renforcé par une activité spéculative massive de la part des acteurs commerciaux. La position courte des grands acteurs commerciaux dépasse de plus du double la quantité totale pouvant être livrée physiquement. Cette situation crée ce que l’on appelle une pression courte classique — une condition où l’offre est limitée alors que la demande pour une livraison immédiate explose. Le signe le plus évident est la persistance de la backwardation sur le marché à terme, un signal fort que l’achat immédiat est très recherché par les investisseurs.

Pression du marché due à la demande industrielle

La pénurie d’argent est aggravée par une demande élevée du secteur industriel, notamment dans la fabrication de panneaux solaires. L’application des technologies d’énergie renouvelable a créé une demande qu’il est impossible d’ignorer, poussant la limitation de l’offre à un niveau plus critique. L’argent n’est pas seulement une commodité financière, mais aussi un matériau industriel essentiel dont la demande continue de croître avec l’adoption mondiale de l’énergie propre.

L’or, à l’inverse : une offre plus stable

En revanche, la situation de l’or présente un schéma très différent. Ce métal précieux reste dans un marché normal avec une couverture d’inventaire plus adéquate. La structure du marché de l’or ne connaît pas de tensions comme celles de l’argent, reflétant un meilleur équilibre entre l’offre et la demande. Cette différence fondamentale indique que la pénurie d’offre est un problème spécifique à l’argent, et non un phénomène général dans le secteur des métaux précieux.

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