Les actions indiennes affrontent une semaine prudente avant l'annonce du budget, avec des flux d'investisseurs mitigés sur une base nette

Les marchés boursiers indiens traversent une phase délicate alors que les investisseurs se préparent à la présentation du Budget de l’Union ce week-end. Alors que les indices de référence Sensex et Nifty ont récemment fait preuve de résilience, se redressant après des ouvertures faibles pour clôturer environ 0,3 % plus haut, la semaine à venir présente un contexte complexe de surprises aux résultats, d’attentes macroéconomiques et de flux de capitaux conflictuels opérant sur une base nette.

Le récit économique sous-jacent reste résolument positif. Les premières estimations avancées de l’Enquête économique ont révélé que la croissance du PIB réel de l’Inde est prévue à 7,4 % pour l’exercice 26, avec une croissance de la valeur ajoutée brute atteignant 7,3 %, consolidant la position du pays en tant que l’économie majeure à la croissance la plus rapide pour la quatrième année consécutive. Le conseiller économique en chef V.A. Anantha Nageswaran a résumé le sentiment succinctement : « L’Inde est une oasis de performance économique dans le contexte mondial. Les chiffres de croissance se démarquent par rapport à toute autre région du monde. »

Les capitaux étrangers et domestiques adoptent des stratégies divergentes sur une base nette

Les flux de capitaux dressent un tableau nuancé de la confiance et de la prudence des investisseurs. Les investisseurs étrangers ont réduit leurs positions en actions, déchargeant des actions d’une valeur de Rs 394 crore sur une base nette, selon les données provisoires de la bourse. À l’inverse, les investisseurs institutionnels domestiques ont montré une conviction plus forte, accumulant des actions d’une valeur de Rs 2 634 crore sur une base nette durant la même période. Cette divergence signale un possible changement dans le sentiment d’investissement international, même si les institutions locales maintiennent leur position haussière.

Les mouvements de devises ont ajouté une couche supplémentaire d’incertitude. La roupie indienne a chuté à des niveaux historiques proches de 92 avant de se redresser légèrement pour finir la journée en baisse de 18 paise à 91,96 face au dollar américain. La pression provient d’une demande robuste en dollars liée aux échéances de contrats dérivés et aux activités de couverture des entreprises, reflétant des dynamiques financières mondiales plus larges.

Les marchés mondiaux luttent contre les vents contraires technologiques et les risques géopolitiques

Les indices boursiers internationaux ont affiché une performance mitigée, avec des inquiétudes commerciales et des prévisions d’entreprise pesant sur le sentiment. Les contrats à terme sur les actions américaines ont diminué alors qu’Apple a mis en garde les investisseurs contre une compression des marges, intensifiant les préoccupations concernant le retour sur les investissements en intelligence artificielle. Les actions récentes du président américain Donald Trump — y compris des menaces de dés-certification contre des fabricants d’avions canadiens et des décrets exécutifs visant des tarifs commerciaux sur les pays producteurs de pétrole — ont injecté une incertitude supplémentaire dans les calculs du marché.

Du côté positif, les sénateurs américains ont trouvé un compromis pour éviter une fermeture partielle du gouvernement prévue pour ce week-end, apaisant temporairement les préoccupations fiscales. Trump a indiqué qu’il annoncerait vendredi sa nomination à la présidence de la Réserve fédérale.

Les marchés des matières premières en hausse en raison de préoccupations sur l’offre

Les marchés des métaux précieux et de l’énergie ont montré une conviction plus forte. L’or au comptant a augmenté de près de 24 % jusqu’à présent ce mois-ci, se positionnant pour la meilleure performance mensuelle depuis les années 1980, se négociant en dessous de 5 300 $ l’once avant de se redresser. Les prix du pétrole flottaient près de leurs plus hauts de plusieurs mois, soutenus par des tensions géopolitiques et des inquiétudes quant à une éventuelle action militaire américaine contre l’Iran qui pourrait perturber les approvisionnements en brut au Moyen-Orient.

Les actions américaines et européennes montrent des faiblesses divergentes

Les échanges nocturnes aux États-Unis ont vu les principaux indices clôturer en baisse après le rapport décevant de croissance du secteur du cloud de Microsoft. Le Dow Jones Industrial Average a réussi à gagner marginalement 0,1 %, après s’être redressé de pertes en début de séance, tandis que le S&P 500 a reculé de 0,1 % et le Nasdaq Composite, axé sur la technologie, a reculé de 0,7 %. Les bourses européennes ont également terminé en territoire mitigé alors que les investisseurs digéraient les résultats de grandes entreprises continentales. Le Stoxx 600 paneuropéen a chuté de 0,2 %, tandis que l’indice DAX allemand a baissé de 2,1 % après des résultats décevants du géant des logiciels d’entreprise SAP. Le CAC 40 français a terminé légèrement en hausse, et le FTSE 100 britannique a gagné 0,2 %.

Les investisseurs indiens se trouvent désormais à un carrefour — attendant le Budget de l’Union pour d’éventuels impulsions politiques tout en surveillant les flux de capitaux divergents sur une base nette et en évaluant comment les vents contraires du marché mondial pourraient résonner à travers leurs portefeuilles d’actions dans les sessions de trading à venir.