Le Lion de Nvidia revient : comment un investissement $100 il y a 5 ans s'est transformé en 1 479 $

Comme de nombreux citations de lions de l’industrie nous le rappellent, les investissements les plus rentables nécessitent souvent de la patience face à l’incertitude. Le parcours de Nvidia au cours des cinq dernières années illustre parfaitement cette sagesse—ce qui a commencé comme un pari risqué début 2021 a généré des rendements qui rendraient n’importe quel investisseur fier.

La montagne russe : Comprendre la volatilité de Nvidia

Le chemin vers une richesse extraordinaire est rarement sans embûches. En 2021, Nvidia a commencé l’année avec une chute brutale de 24 % alors que les inquiétudes concernant l’approvisionnement en unités de traitement graphique (GPU) ont secoué le marché. Beaucoup d’investisseurs ont abandonné le navire, incapables de supporter les fluctuations. Ils ne voyaient pas ce qui les attendait.

Malgré le pessimisme, l’entreprise a défié les sceptiques en affichant un chiffre d’affaires trimestriel record de 5 milliards de dollars lors du quatrième trimestre fiscal 2021. L’action a bondi de 125 % cette année-là, récompensant ceux qui sont restés fidèles. Mais la célébration a été de courte durée. Une période d’inflation et de ralentissement économique entre la fin 2021 et le milieu de 2022 a fait plonger les actions de 66 %, mettant à l’épreuve la détermination même des actionnaires dévoués.

Pourtant, ces fluctuations spectaculaires masquaient une histoire plus importante qui se déroulait sous la surface. Les investisseurs qui ont compris la transformation fondamentale de l’entreprise sont devenus les véritables gagnants.

De Gaming à IA : La révolution des centres de données alimentant la croissance

Il y a cinq ans, environ la moitié du chiffre d’affaires de Nvidia provenait de son segment gaming. Aujourd’hui, l’entreprise évolue dans un paysage concurrentiel fondamentalement différent. Le segment des centres de données, alimenté par une demande explosive pour les applications d’intelligence artificielle (IA), domine désormais la narration de la croissance.

Les chiffres racontent une histoire remarquable. Au seul dernier trimestre, la division des centres de données a généré un chiffre d’affaires record de plus de 51 milliards de dollars—plus de dix fois le chiffre d’affaires total de l’entreprise il y a seulement cinq ans. La direction prévoit un chiffre d’affaires du quatrième trimestre d’environ 65 milliards de dollars, soit une croissance de 65 %. Cette accélération montre l’impact transformateur de l’adoption de l’IA dans tous les secteurs.

Ce n’était pas prévisible. Aucun analyste en 2021 n’aurait pu anticiper l’ampleur de la demande en IA qui allait émerger. Ceux qui ont tenu bon face à l’incertitude ont simplement bénéficié en se positionnant dans une entreprise qui deviendrait centrale dans cette révolution technologique.

Pourquoi les investisseurs patients ont empoché la majorité des rendements

Voici le calcul simple : un investissement de 100 $ dans Nvidia il y a cinq ans vaut aujourd’hui environ 1 479 $—un gain de 1 380 %. Pour donner un contexte, Netflix a généré des rendements exceptionnels pour les recommandations précoces de Stock Advisor (1 000 $ investis en décembre 2004 sont devenus 448 476 $), et Nvidia elle-même est apparue sur cette même liste en avril 2005 (transformant 1 000 $ en 1 180 126 $).

Ce ne sont pas des anomalies. Le rendement moyen de l’équipe Stock Advisor de Motley Fool, de 945 %, a écrasé la performance de 197 % du S&P 500 sur la même période. Le fil conducteur : la conviction à long terme durant les périodes de bruit et d’incertitude.

Les investisseurs qui ont le plus profité n’étaient pas des temporisateurs du marché essayant d’éviter la volatilité. Ce sont des détenteurs patients qui ont compris que les technologies révolutionnaires—comme la révolution de l’IA—prennent du temps à se concrétiser mais récompensent ceux qui maintiennent leur position malgré les doutes inévitables.

Considérations d’investissement pour l’avenir

Avant d’envisager Nvidia à ses prix actuels, il faut reconnaître ce qui a rendu la période des cinq dernières années exceptionnelle : le boom de l’IA n’était ni évident ni entièrement intégré dans la valorisation. La question que se posent maintenant les investisseurs est de savoir si les valorisations actuelles reflètent la croissance future, ou si un potentiel de hausse supplémentaire subsiste.

Comme le suggèrent les anciennes citations de lions de l’investissement, parfois la partie la plus difficile de l’investissement est simplement d’attendre. L’histoire de Nvidia renforce cette sagesse—tout le monde n’a pas le tempérament pour conserver ses positions sur plusieurs années face aux fluctuations. Mais pour ceux qui l’ont fait, les récompenses parlent d’elles-mêmes.