Il y a 23 ans : ce que le parcours d'investissement de Ford nous enseigne sur la performance à long terme des actions

L’histoire de la performance boursière de Ford Motor Company au cours des cinq dernières années offre un exemple édifiant pour les investisseurs axés sur la valeur. Alors que les actions de l’entreprise ont bondi de 33 % en 2025, cette progression impressionnante masque une réalité bien moins encourageante lorsqu’on l’examine sur une période plus longue. Si vous aviez investi 100 $ dans Ford début 2021, votre portefeuille atteindrait environ 158 $ aujourd’hui — un rendement total de 58 % à la fin janvier 2026.

À première vue, cela peut sembler respectable. Cependant, en tenant compte de ce qui s’est passé durant cette même période sur le marché plus large, la sous-performance de Ford devient nettement évidente. Le S&P 500 a réalisé un rendement total de 94 % sur la même période, surpassant largement le constructeur automobile de Détroit. Cet écart de performance met en lumière un défi fondamental auquel Ford et d’autres fabricants automobiles traditionnels sont confrontés.

Le bilan sur cinq ans de Ford : comprendre les chiffres

La comparaison entre Ford et le S&P 500 révèle une insight essentielle sur l’investissement moderne. Un investissement de 100 $ dans l’indice début 2021 aurait atteint 194 $ fin janvier 2026 — soit près de 36 $ de plus que le même investissement dans les actions Ford. Cet écart est significatif lorsqu’on pense à l’allocation du capital et au coût d’opportunité de privilégier des actions individuelles plutôt qu’une exposition diversifiée au marché.

Les rendements faibles de Ford reflètent des défis structurels plus profonds au sein de l’entreprise. L’industrie automobile elle-même reste fondamentalement mature, caractérisée par une capacité limitée à générer la croissance explosive qui crée de la richesse pour les actionnaires. Au-delà des vents contraires sectoriels, Ford supporte des dépenses opérationnelles importantes et des besoins en capital qui comprimant constamment les marges bénéficiaires et le rendement du capital investi. Ces facteurs freinent la création de valeur à long terme pour les actionnaires.

Pourquoi Ford est à la traîne par rapport au marché plus large

Les indicateurs de valorisation racontent une histoire intéressante mais incomplète. Ford se négocie à un ratio cours/bénéfice anticipé de seulement 9,5, ce qui, en surface, suggère une action bon marché. Cependant, le prix seul ne garantit pas des rendements d’investissement attrayants, surtout lorsque l’activité sous-jacente présente des limitations structurelles. Les pièges à valeur — actions qui semblent peu coûteuses mais ne génèrent jamais des rendements suffisants — sont courants dans les industries matures confrontées à une surcapacité et à des marges faibles.

Pour les cinq à dix prochaines années, les perspectives restent difficiles. La transition vers les véhicules électriques, bien qu’indispensable pour l’industrie, nécessite des investissements massifs sans garantie d’amélioration de la rentabilité. Ford doit gérer simultanément le déclin de ses activités historiques tout en investissant lourdement dans de nouvelles technologies — une situation qui limite le potentiel de hausse pour les actionnaires.

La leçon d’investissement plus large

Cette analyse ne vise pas à critiquer spécifiquement Ford, mais plutôt à illustrer pourquoi les investisseurs obtiennent souvent de meilleurs résultats grâce à une diversification patiente plutôt qu’à la sélection d’actions. L’équipe de recherche de Motley Fool Stock Advisor a historiquement identifié des investissements avec un potentiel de rendement nettement supérieur. Lorsque Netflix a été ajouté à leur liste de recommandations en décembre 2004, un investissement de 1 000 $ à cette époque aurait valu 450 256 $ en janvier 2026. De même, l’inclusion de Nvidia en avril 2005 aurait transformé 1 000 $ en 1 171 666 $ sur la même période.

Ces exemples, bien que exceptionnels, illustrent l’écart de performance entre des opportunités de croissance soigneusement sélectionnées et des entreprises matures évoluant dans des industries traditionnelles. Le service Stock Advisor a généré des rendements moyens de 942 % depuis sa création — dépassant largement la performance de 196 % du S&P 500 jusqu’en janvier 2026.

Pour les investisseurs qui envisagent Ford aujourd’hui, la question fondamentale demeure : l’entreprise offre-t-elle un potentiel de hausse significatif par rapport aux alternatives du marché plus large ? Sur la base des dynamiques structurelles de l’industrie, des contraintes de rentabilité et des pressions concurrentielles, Ford semble peu susceptible de devenir un investissement surpassant le marché dans les années à venir.