Le paradoxe de la patience : pourquoi l'histoire à long terme d'Archer Aviation reste captivante malgré la faiblesse à court terme

Dans le domaine de l’investissement, peu de vertus comptent autant que la patience. Ce principe a guidé des générations d’investisseurs performants à travers la volatilité du marché et les déceptions. Pourtant, la patience est précisément ce qui est mis à l’épreuve lorsqu’on détient une position comme Archer Aviation (NYSE : ACHR), un fabricant d’avions électriques à décollage et atterrissage vertical qui stagne depuis son introduction en bourse en 2021. L’action de l’entreprise a du mal à prendre de l’altitude, mais sous la surface, une narration plus intrigante émerge—une qui récompense ceux qui sont prêts à penser à long terme.

Depuis qu’Archer a commencé à négocier à environ 10 $ par action il y a cinq ans, son cours a chuté à environ 8,20 $, ce qui représente une perte d’environ 19 % pour les premiers investisseurs. Cette sous-performance pourrait facilement décourager ceux qui recherchent une gratification immédiate. Cependant, le contexte compte énormément lorsqu’il s’agit d’évaluer des entreprises de technologie émergente. Ces véhicules de taxi aérien ne sont pas encore opérationnels commercialement nulle part dans le monde, et Archer—comme ses concurrents—consomme actuellement du capital tout en construisant l’infrastructure nécessaire et en obtenant les approbations réglementaires pour son aircraft Midnight.

L’Art de l’Attente : Le Chemin d’Archer vers la Viabilité Commerciale

Le jeu de l’attente a été particulièrement éprouvant pour les actionnaires. Depuis le lancement, Archer n’a généré pratiquement aucun revenu tout en opérant à une perte nette importante. La société a investi massivement dans le développement de sa flotte, la navigation réglementaire et la mise en place opérationnelle. C’est la réalité peu glamour de la pionnière des technologies de mobilité avancée.

Cependant, il existe une distinction cruciale entre les entreprises qui brûlent de l’argent de manière imprudente et celles qui le font stratégiquement. Archer dispose d’environ 2 milliards de dollars en liquidités, renforcés récemment par une levée de fonds de 650 millions de dollars. Cette base financière permet à l’entreprise d’exécuter sa stratégie de croissance sans urgence immédiate de financement supplémentaire.

Ce qui distingue Archer d’un marché concurrentiel d’eVTOL, c’est son avantage de premier arrivé. À mesure que l’entreprise progresse vers des opérations commerciales, elle a établi des partenariats et obtenu des approbations que beaucoup de concurrents recherchent encore. Ce positionnement a une valeur tangible dans un marché encore en formation.

Catalyseurs convergents : 2026 et au-delà pour le marché eVTOL

Une convergence de développements favorables crée une véritable dynamique à l’approche de 2026. L’avion Midnight de la société a réussi à effectuer des essais en vol à Abu Dhabi ces derniers mois, et les Émirats Arabes Unis ont laissé entendre qu’ils s’attendaient à approuver les opérations commerciales de taxis aériens d’ici le troisième trimestre de 2026. Notamment, Archer a obtenu un accord pour exploiter le service commercial sur ce marché—une validation significative pour la technologie.

À l’international, Archer a également sécurisé un partenariat privilégié avec la Serbie, qui a la possibilité d’acheter jusqu’à 25 unités de Midnight. Ces points d’ancrage internationaux représentent des preuves importantes pour l’avion et le modèle économique.

Aux États-Unis, l’environnement réglementaire a également évolué favorablement. L’administration en place a lancé un programme pilote dédié visant à accélérer le déploiement de véhicules de mobilité aérienne avancée, y compris les systèmes eVTOL. Bien qu’Archer ait réalisé des vols d’essai réussis et obtenu des approbations critiques de la Federal Aviation Administration, le calendrier commercial américain reste prolongé—les analystes anticipent généralement 2028 avant le début des opérations domestiques.

En préparation à cette trajectoire, Archer a acquis l’aéroport de Hawthorne à Los Angeles pour 126 millions de dollars. Cette installation servira de siège opérationnel pour les activités de taxis aériens américains et devrait jouer un rôle important lors des Jeux Olympiques de Los Angeles en 2028, apportant à la fois une importance symbolique et pratique.

La Perspective d’Investissement : Quand la Patience Rencontre la Réalité du Marché

Les attentes des analystes de Wall Street restent constructivement optimistes, avec un objectif de prix médian de 13 $ par action. Une telle valorisation représenterait une appréciation d’environ 56 % par rapport aux niveaux actuels sur une période de 12 mois. Le consensus suggère que 2026 pourrait représenter un point d’inflexion où la génération de revenus attendue—estimée à 32 millions de dollars pour l’année complète—commencera à valider la thèse à long terme.

Cependant, les investisseurs doivent aborder cette opportunité avec un réalisme lucide. Il s’agit fondamentalement d’un investissement spéculatif dans un marché non éprouvé pour une entreprise avec une histoire opérationnelle limitée. La bonne allocation consiste en une position modeste intégrée dans un portefeuille largement diversifié, et non en un pari concentré.

Le bilan historique montre que des rendements exceptionnels profitent souvent à ceux qui sont prêts à endurer des périodes de stagnation apparente. La patience—lorsqu’elle est appliquée à des opportunités véritablement convaincantes à long terme—transforme fréquemment le doute en richesse. Que Archer réalise ou non ses promesses reste incertain, mais l’argument fondamental en faveur d’une conviction patiente semble renforcé à l’approche de 2026.