La volatilité des options BTC atteint le 81e percentile alors que les spreads de vente dominent l'activité du marché :

Selon Gate Research, les attentes de volatilité sur le marché des options crypto ont clairement augmenté, en particulier pour Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH). Les données actuelles montrent que la volatilité implicite de BTC tourne autour de 50 %, tandis que celle d’ETH a atteint environ 70 %. Plus notable encore, la volatilité implicite de BTC a grimpé au 81,7e percentile de sa fourchette sur l’année écoulée, ce qui indique que les participants au marché intègrent de plus en plus la possibilité de mouvements de prix importants à court terme. De telles conditions de volatilité reflètent généralement une incertitude accrue, des catalyseurs à venir ou des dynamiques macroéconomiques et on-chain en évolution, incitant les traders à gérer activement le risque plutôt que de rester passifs.
Un des indicateurs les plus importants pour comprendre le sentiment du marché des options est la skew à 25 delta. Au cours de la dernière semaine, la skew à 25 delta pour BTC et ETH est restée fermement en territoire négatif, avec un aplatissement notable à l’extrémité courte de la courbe. Ce schéma suggère que les traders deviennent plus sensibles au risque de baisse à court terme et sont prêts à payer une prime pour une protection contre la baisse. En d’autres termes, les options de vente à court terme connaissent une demande plus forte, reflétant une posture défensive. Cependant, il est tout aussi important de noter que la structure de volatilité à moyen et long terme reste relativement stable, indiquant que le marché ne se positionne pas pour une tendance baissière profonde ou prolongée. Au contraire, le sentiment semble prudent et mesuré, avec les participants adoptant une approche d’attente tout en se couvrant contre l’incertitude à court terme.
Les transactions importantes d’options en bloc réaffirment cette interprétation du comportement du marché. Au cours des 24 dernières heures, les stratégies de spreads de vente ont dominé les transactions importantes d’options BTC et ETH, mettant en évidence une préférence pour une couverture structurée à risque défini plutôt que pour des paris baissiers purs. Sur le marché des options BTC, la structure la plus importante observée était un spread de vente à échéance du 27 mars 2026, où les traders ont acheté une option de vente à 75 000 et vendu une à 80 000, avec une taille notionnelle totale d’environ 1 500 BTC. Cette structure a généré environ 370 000 USD de prime nette reçue, ce qui suggère que les traders cherchent une protection contre la baisse dans une fourchette définie tout en percevant une prime. Une telle position reflète des attentes de volatilité potentielle ou de baisse modérée, sans anticiper un effondrement extrême du marché.
Un schéma similaire a été observé sur le marché des options ETH. La plus grande transaction concernait un spread de vente à échéance du 27 février 2026, comprenant l’achat d’une option de vente à 1 800 et la vente d’une à 1 500, avec une taille totale d’environ 15 000 ETH. Cette opération a abouti à environ 320 000 USD de prime nette payée, soulignant une forte demande pour une couverture contre la baisse à des niveaux de prix spécifiques. Collectivement, ces transactions démontrent que les participants professionnels et institutionnels privilégient des stratégies à risque contrôlé, favorisant les spreads qui offrent une protection tout en limitant les coûts et l’exposition, plutôt que de prendre des positions directionnelles agressives.
Dans un environnement de marché caractérisé par une volatilité élevée et une direction incertaine, l’importance d’une exécution efficace multi-légs devient de plus en plus évidente. Pour répondre à ce besoin, Gate a introduit la Stratégie Combos Order, une fonctionnalité conçue pour simplifier l’exécution de stratégies d’options multi-légs courantes telles que les spreads et les straddles. Cet outil permet aux utilisateurs de créer et de passer plusieurs jambes d’option dans une seule commande, tout en affichant clairement le coût combiné, le profil de payoff et l’exposition au risque dans un format intuitif. En éliminant la nécessité de passer manuellement des ordres étape par étape, la Stratégie Combos Order réduit considérablement la complexité opérationnelle, améliore la rapidité d’exécution et augmente l’efficacité globale du trading, notamment en période de volatilité accrue.
Dans l’ensemble, les données actuelles du marché des options suggèrent que les traders adoptent une posture défensive à court terme, en couvrant activement le risque de baisse face à la hausse des attentes de volatilité. Parallèlement, la stabilité de la structure de volatilité à moyen et long terme indique que la confiance plus large du marché ne s’est pas détériorée brusquement. À mesure que la volatilité continue de croître, la réussite dans le trading d’options dépendra non seulement de la capacité à prévoir la direction du marché, mais aussi de la structuration efficace du risque et de l’exécution rapide des stratégies, rendant la gestion disciplinée du risque plus importante que jamais dans l’environnement actuel.