L'appel de Cathie Wood « Vendre de l’or, acheter du Bitcoin » a-t-il fait bouger le marché — ou le Bitcoin était-il déjà en train de baisser ?

Bitcoin ($BTC se négociait autour de 76 475 $, en baisse d’environ 2,9 % au cours des 24 dernières heures, avec un creux de session à environ 72 945 $.

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Ethereum a suivi une trajectoire similaire, glissant à environ 2 275 $ (-1,7%). Au milieu de cette correction, des titres défilaient sur les agrégateurs d’actualités crypto et les applications d’échange : « ‘Vendre de l’or, acheter du Bitcoin’ : Cathie Wood fait le pari de la rotation. »
L’expression a immédiatement suscité un débat dans les discussions de trading et sur les réseaux sociaux : la déclaration très médiatisée de Cathie Wood a-t-elle déclenché ou accéléré la chute — ou le marché était-il déjà en train de se retourner ?

La déclaration elle-même
Cathie Wood, PDG d’ARK Invest, a fait ces commentaires lors d’une récente interview / apparition dans un podcast. Elle a explicitement dit qu’elle allait « opérer un changement de l’or vers le Bitcoin », arguant que l’or semblait « surcoté » sur une base ajustée à la liquidité ( en particulier lorsqu’il est mesuré par rapport à la masse monétaire M2).

Points clés de son argumentation :

L’offre d’or augmente d’environ 1 % par an ( et les mineurs peuvent augmenter la production lorsque les prix montent ).
La croissance de l’offre de Bitcoin est mathématiquement fixée à environ 0,82 % par an jusqu’au prochain halving, puis elle chute à environ 0,41 %.
Le mouvement parabole récent de l’or a poussé les ratios ( prix de l’or vs M2) à des niveaux vus pour la dernière fois à la fin des années 1970 / début 1980 — une zone qu’elle considère comme signalant une surévaluation ou des conditions de bulle.
Bitcoin, malgré une sous-performance par rapport à l’or en 2025, offre toujours une rareté supérieure à long terme, des vents favorables à l’adoption ( en particulier le transfert intergénérationnel de patrimoine), et une très faible corrélation avec l’or (~0,14 depuis 2020).
Wood a constamment présenté Bitcoin comme un actif de diversification qui devrait offrir des rendements plus élevés par unité de risque par rapport aux valeurs refuges traditionnelles. La phrase « vendre de l’or, acheter du Bitcoin » était un résumé concis, facile à retenir et accrocheur de cette thèse de longue date.

Timing & contexte du marché
Le timing est crucial pour juger de la causalité.
L’or a connu une très forte progression tout au long de 2025, surpassant significativement le Bitcoin en pourcentage durant certaines périodes de l’année.
Le Bitcoin lui-même a atteint un sommet bien au-dessus de 90 000 $–97 000 $ en janvier 2026 avant d’entrer dans une correction de plusieurs semaines.

Début février 2026, le BTC avait déjà repris une grande partie de ses gains post-2025, en baisse de -14 % en 7 jours et -18,5 % en 30 jours ( selon les données des échanges).

La partie la plus violente de la dernière baisse — la mèche jusqu’à environ 73 000 $ — s’est produite avant ou en même temps que la diffusion la plus large de la phrase exacte de Wood « vendre de l’or, acheter du Bitcoin » dans les titres.
En d’autres termes, le marché était déjà en tendance baissière claire lorsque le titre est apparu sur les terminaux de trading.

La phrase a-t-elle fait bouger le prix ?

Presque certainement pas de manière significative ou directionnelle.
Voici pourquoi :
Faiblesse préexistante
Le Bitcoin avait déjà franchi plusieurs niveaux techniques clés ( par exemple, en dessous de 91 000 $ à la fin 2025, puis échouant à maintenir les zones de 80 000 $+ ). La dynamique était déjà baissière.

Nature de la déclaration
Wood est favorable au Bitcoin par rapport à l’or depuis des années. Elle a réitéré des points de vue similaires dans son rapport ARK Big Ideas 2026 ( publié à la mi-janvier) et lors de plusieurs interviews en janvier. La déclaration de février était une nouvelle phrase, pas une inversion soudaine ou une information nouvelle.
Réaction du marché
Si quelque chose, les bulls agressifs sur le Bitcoin auraient pu attendre une impulsion à court terme d’une voix aussi respectée qui renforce sa position. Au lieu de cela, le prix a continué à baisser — suggérant que la pression macroéconomique de vente ( risque-off sur les actions, la possible force du dollar américain, la liquidation de positions à effet de levier) ont surpassé toute influence isolée de la phrase dans les titres.
Comportement de l’or
L’or n’a pas chuté après les remarques de Wood. En fait, les métaux précieux sont restés fermes ou ont même prolongé leurs mouvements lors de certaines sessions, ce qui contredit l’idée d’un « rotation trade » massif en cours à grande échelle.

Ce qui a réellement provoqué la baisse de février ?

Des moteurs plus plausibles visibles autour de cette date :
Sentiment général de risque réduit — les actions américaines ont chuté, entraînant la baisse des actifs risqués corrélés.
Cascade de désendettement — les liquidations de contrats à terme crypto ont explosé lors de la mèche jusqu’à 73 000 $.
Défaillance technique — incapacité à retrouver les moyennes mobiles à plus long terme et les gaps des contrats à terme CME agissant comme des aimants.
Prise de bénéfices / fatigue de rotation — après la forte progression du Bitcoin de fin 2024 à janvier 2026, de nombreux traders ont commencé à réduire leurs positions.
Le commentaire de Wood est arrivé dans cet environnement — il ne l’a pas créé.
Conclusion pour les traders et investisseurs
La phrase « vendre de l’or, acheter du Bitcoin » de Cathie Wood est un appât à gros titres classique : percutante, mémorable, et parfaitement alignée avec sa thèse à long terme. Mais en février, elle a surtout servi de bruit de confirmation plutôt que de catalyseur causal.
Le marché était déjà en train de baisser avant que la citation ne devienne virale.
L’action des prix à court terme est restée guidée par des niveaux techniques, l’effet de levier et les flux macroéconomiques — et non par l’opinion d’un dirigeant sur l’allocation d’actifs, aussi influent soit-il.
L’argument principal de Wood (le calendrier d’offre supérieur du Bitcoin + faible corrélation + chemin d’adoption) reste un cadre valable à long terme — mais il ne s’est pas encore traduit par une surperformance immédiate par rapport à l’or en 2026.
Pour l’instant, les détenteurs de Bitcoin surveillent la zone 72 900 $–74 000 $ pour détecter des signes d’épuisement, tandis que les bulls sur l’or continuent de soutenir que le métal précieux a encore de la marge si l’incertitude macroéconomique persiste.
La rotation que Wood a décrite pourrait éventuellement se matérialiser, mais février n’a pas été son coup d’envoi. Ce n’était que le dernier chapitre d’un débat en cours, sur plusieurs années, entre deux actifs rares.