À travers le prisme de 70 minutes : pourquoi Palantir et Intel connaissent des baisses importantes de 70 % et 60 % en 2026

Les analystes de Wall Street ont tiré la sonnette d’alarme sur deux actions liées à l’intelligence artificielle qui ont dominé les portefeuilles des investisseurs en 2025 : Palantir Technologies (PLTR) et Intel (INTC). Malgré des gains remarquables — 145 % et 84 % respectivement — ces entreprises font désormais face à des prévisions baissières qui pourraient dévaster les actionnaires si les objectifs de prix se concrétisent. La juxtaposition entre l’euphorie de l’année dernière et le pessimisme de cette année mérite une analyse approfondie.

Les deux actions ont bénéficié de l’élan de la croissance de l’IA tout au long de 2025, mais les analystes avertissent que ces vents favorables pourraient s’inverser. Comprendre les défauts fondamentaux derrière ces signaux de vente nécessite environ 70 minutes d’analyse approfondie — un investissement de temps précieux pour quiconque détient ou envisage ces positions. Voici ce que révèlent les données.

La prime de valorisation insoutenable de Palantir

Palantir a construit une activité commerciale impressionnante autour de l’analyse de données alimentée par l’IA, s’étendant au-delà de ses racines gouvernementales dans le secteur privé. Le segment commercial américain est devenu sa division à la croissance la plus rapide, validant la stratégie de diversification de la direction. Cependant, la valorisation du marché de l’entreprise raconte une histoire très différente.

À un multiple de valorisation actuel de 169 fois le bénéfice prévu, Palantir détient l’une des valorisations les plus élevées du secteur technologique — dépassant largement ses pairs dans des catégories de croissance comparables. Les analystes de RBC Capital ont fixé un objectif de cours de 50 $ par action, ce qui implique une baisse de 70 % par rapport aux niveaux récents proches de 171 $. Cette chute dramatique reflète la conviction de la communauté analytique que la valorisation actuelle n’est pas soutenable.

La réalité dure est la suivante : pour que Palantir justifie ne serait-ce qu’une fraction de sa valorisation actuelle, l’entreprise devrait maintenir une croissance des revenus à trois chiffres pendant une période prolongée. Les précédents historiques suggèrent que de telles trajectoires sont exceptionnellement rares et difficiles à maintenir. Une fois la croissance normalisée — ce qui arrive inévitablement pour toutes les entreprises — la compression du multiple devient presque certaine.

Le désavantage de fabrication d’Intel s’aggrave

Intel a connu une reprise significative du prix de ses actions en 2025, alors qu’une demande accrue pour ses processeurs supportant l’infrastructure des centres de données a soutenu le sentiment des investisseurs. La résurgence du fabricant de puces semblait indiquer que ses efforts de redressement portaient enfin leurs fruits. Pourtant, la position baissière de Morgan Stanley suggère le contraire.

Morgan Stanley a fixé un objectif de prix baissier pour Intel à 19 $ par action, ce qui représente une baisse de 60 % par rapport à son prix actuel d’environ 47 $. La thèse fondamentale derrière ce pessimisme repose sur l’incapacité persistante d’Intel à combler l’écart technologique de fabrication par rapport aux leaders du secteur, notamment Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC).

Intel continue de lutter contre des délais de production retardés, des dépassements de coûts inattendus et des défis de rendement en fabrication qui empêchent l’entreprise d’atteindre des niveaux d’efficacité compétitifs. Les principaux clients de semi-conducteurs migrent de plus en plus vers TSMC en raison de son bilan éprouvé et de sa meilleure exécution opérationnelle. Pour retrouver sa pertinence, Intel devrait améliorer ses capacités de fabrication pour approcher le niveau de compétence de Samsung — une transformation qui reste visiblement absente des indicateurs de performance actuels.

L’implication pour l’investissement

La divergence entre l’euphorie de 2025 et les avertissements de 2026 reflète une correction dans la psychologie du marché concernant ces deux actions. La valorisation de Palantir semble déconnectée des scénarios de croissance réalistes, tandis que les défis de fabrication d’Intel continuent d’éroder sa position concurrentielle face à des rivaux plus efficaces.

Pour les investisseurs détenant ces positions, les avertissements des analystes méritent une considération sérieuse. La forte performance de 2025 ne doit pas être confondue avec une solidité fondamentale ou une justification des valorisations actuelles. Les 70 minutes suivantes consacrées à la réévaluation de ces holdings pourraient s’avérer parmi les décisions les plus importantes de votre portefeuille cette année.