Saison des résultats du T4 : Cinq ETF positionnés pour la croissance du chiffre d'affaires

Alors que le cycle des résultats du quatrième trimestre entre pleinement dans sa phase culminante, le paysage de l’investissement évolue, passant des préoccupations macroéconomiques à la performance des entreprises. Les acteurs du marché redirigent de plus en plus leur attention des décisions de la Réserve fédérale et des développements géopolitiques vers les résultats concrets en bas de bilan. Ce qui est particulièrement remarquable : les prévisions de bénéfices des entreprises se sont renforcées de manière significative, avec des estimations à venir en hausse de façon régulière trimestre après trimestre. Alors que les chiffres de bénéfice net dominent généralement les titres lors de la saison des résultats, l’histoire de la croissance racontée par le chiffre d’affaires — ou la performance “en haut de bilan” — offre souvent une vision plus claire de la santé opérationnelle fondamentale d’une entreprise. Selon une analyse récente de Zacks Investment Research, le total des bénéfices du S&P 500 pour le Q4 devrait augmenter de 7,9 % d’une année sur l’autre, soutenu par une hausse de 8,2 % des revenus.

La nécessité de suivre la croissance du chiffre d’affaires ce trimestre

La croissance du chiffre d’affaires est plus importante qu’il n’y paraît pour de nombreux investisseurs. Voici pourquoi : seules deux des 16 secteurs du S&P 500 devraient connaître une baisse de revenus au Q4, tandis que sept devraient voir une contraction des bénéfices. Cette divergence met en lumière une idée cruciale — le bénéfice net peut être artificiellement amélioré par des initiatives de réduction des coûts et des ajustements comptables qui ne reflètent pas nécessairement la force fondamentale de l’entreprise. Le chiffre d’affaires, en revanche, est beaucoup plus difficile à manipuler. Il sert de mesure plus pure de la capacité d’une entreprise à générer des ventes réelles sur le marché. Lorsqu’un secteur affiche une forte croissance du chiffre d’affaires, cela indique généralement une demande réelle du marché et une demande client en expansion, et non simplement une ingénierie financière.

Construction : Construire l’élan pour le Q4

Le secteur de la construction est en position de livrer une croissance du chiffre d’affaires particulièrement impressionnante, avec des projections de 17,8 % d’expansion au Q4, après seulement 1,5 % de croissance au trimestre précédent. Cette accélération reflète la force sous-jacente du marché des infrastructures aux États-Unis. Les données historiques soutiennent cet optimisme : entre 2020 et 2024, l’industrie de la construction a réalisé un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 7,3 %. Les prévisions suggèrent que le secteur a probablement connu une croissance d’environ 5,6 % en moyenne annuelle en 2025, atteignant une valeur totale de marché d’environ 1,27 billion de dollars.

Fonds négocié en bourse recommandé : Global X U.S. Infrastructure Development ETF (PAVE)

Technologie : Surfer sur la vague des fondamentaux sectoriels

Le secteur technologique continue de bénéficier de l’amélioration des conditions économiques et du renforcement des vents favorables spécifiques à l’industrie. La croissance du chiffre d’affaires accélère comme le montrent les données : le Q4 devrait enregistrer une expansion de 16,3 %, contre 15,5 % au Q3. Cette dynamique soutenue reflète à la fois la reprise économique plus large et la force spécifique de certains sous-secteurs technologiques, stimulés par les dépenses des entreprises et les cycles d’innovation.

Fonds négocié en bourse recommandé : SPDR Technology Select Sector SPDR Fund (XLK)

Aérospatiale & Défense : Capitaliser sur la demande structurelle

Le secteur de l’aérospatiale et de la défense devrait afficher une croissance de 12 % du chiffre d’affaires lors du cycle de reporting actuel, une modération par rapport au rythme de 14,6 % du Q3 mais toujours une expansion substantielle. Les vents favorables du secteur restent intacts : les tensions géopolitiques continuent de soutenir les dépenses de défense, tandis que l’industrie spatiale en pleine expansion — allant des communications par satellite aux ventures spatiales commerciales — crée des opportunités de revenus additionnels qui n’existaient pas il y a dix ans.

Fonds négocié en bourse recommandé : iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA)

Finances : Bénéficier de l’environnement de taux et de l’activité des marchés de capitaux

Le secteur des services financiers est en bonne voie pour une croissance de 9,4 % du chiffre d’affaires au Q4, après une expansion de 8,4 % au Q3. Plusieurs facteurs soutiennent cette trajectoire : une activité de banque d’investissement élevée, des volumes de trading robustes, et un contexte de taux d’intérêt favorable continuent de générer des revenus de frais. De plus, la pente de la courbe des rendements et la demande soutenue de prêts des entreprises apportent un soutien structurel à la croissance des revenus dans ce secteur.

Fonds négocié en bourse recommandé : Vanguard Financials ETF (VFH)

Utilities : Passer d’une stratégie défensive à un moteur de croissance

Les services publics devraient enregistrer une croissance de 9,4 % du chiffre d’affaires au Q4, après une hausse de 7,6 % au Q3 — un développement surprenant pour un secteur traditionnellement considéré comme une composante défensive à croissance lente du marché. La transformation provient d’un catalyseur inattendu : l’accélération de la construction de centres de données alimentée par l’IA crée une demande sans précédent pour l’électricité. Ce changement structurel a élevé les utilities de leur rôle historique de placements à rendement défensifs à de véritables opportunités de croissance, redéfinissant le profil risque-rendement du secteur.

Fonds négocié en bourse recommandé : State Street Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU)

Conclusion stratégique

La saison des résultats du Q4 souligne un principe d’investissement important : la croissance du chiffre d’affaires révèle la véritable santé d’une entreprise de manière que les bénéfices en bas de bilan peuvent parfois masquer. Ces cinq secteurs — construction, technologie, aérospatiale, financières et utilities — démontrent chacun une dynamique de revenus susceptible d’attirer l’attention des investisseurs à mesure que les rapports de résultats arrivent. Les ETF correspondants offrent des véhicules efficaces pour obtenir une exposition ciblée à ces narratifs de croissance sans avoir à sélectionner individuellement des actions.