Opportunités d'investissement dans l'énergie : Aller au-delà des actions solaires

Le secteur de l’énergie connaît une transformation profonde, avec des actions dans l’énergie solaire qui captent une attention significative des investisseurs. Cependant, alors que l’industrie se diversifie entre les énergies renouvelables et les producteurs d’énergie traditionnels, plusieurs entreprises établies sont positionnées pour offrir des rendements impressionnants. Voici trois actions énergétiques convaincantes qui méritent une attention sérieuse pour votre portefeuille dans ce paysage en évolution.

Pendant une grande partie de l’année écoulée, les investissements dans l’énergie traditionnelle ont été éclipsés par le boom des énergies renouvelables. L’action moyenne du secteur de l’énergie dans le S&P 500 n’a progressé qu’environ 4 % depuis le début de l’année, loin derrière la hausse de près de 18 % du marché plus large. La baisse des prix du pétrole brut a freiné les rendements dans tout le secteur. Pourtant, malgré cette sous-performance, l’énergie reste fondamentale pour l’économie mondiale — une réalité que les actions dans l’énergie solaire seules ne peuvent pas résoudre. Comprendre cette dynamique révèle pourquoi la diversification entre différents segments de l’énergie reste stratégiquement judicieuse.

ConocoPhillips : Le générateur de flux de trésorerie

ConocoPhillips est l’une des principales entreprises mondiales d’exploration et de production de pétrole et de gaz. La société a constitué l’un des portefeuilles d’actifs les plus étendus et diversifiés du secteur tout en maintenant certains des coûts d’exploitation les plus bas de l’industrie.

Actuellement, ConocoPhillips nécessite un prix moyen du pétrole d’environ 40 $US le baril pour maintenir ses programmes de capital et environ 10 $US supplémentaires par baril pour soutenir son dividende. Avec le pétrole autour de 60 $, la société génère un flux de trésorerie disponible excédentaire exceptionnel. Au cours des prochaines années, la société prévoit que sa structure de coûts s’améliorera encore grâce aux synergies réalisées suite à la méga-transaction avec Marathon Oil, conclue l’année dernière.

En regardant vers 2029, ConocoPhillips prévoit de mettre en service trois grands projets de gaz naturel liquéfié et l’exploitation pétrolière de Willow en Alaska. Ces développements devraient injecter environ 6 milliards de dollars supplémentaires de flux de trésorerie disponible annuel d’ici la fin de la décennie, en supposant un environnement pétrolier à 60 $. Pour donner un contexte, la société a généré 6,1 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible au cours des neuf premiers mois de 2025 — rendant cette augmentation projetée particulièrement significative.

Cette génération de trésorerie en expansion offre à ConocoPhillips une flexibilité importante pour augmenter son dividende de 3,4 %, récemment augmenté de 8 %, et visant une croissance du dividende parmi les 10 premiers du S&P 500. Combinée à l’activité continue de rachat d’actions, cette stratégie de retour de trésorerie positionne ConocoPhillips pour offrir des rendements totaux solides aux actionnaires à court terme.

Oneok : Le consolidateur midstream

Oneok opère comme l’une des plus grandes plateformes d’infrastructures énergétiques midstream aux États-Unis. En tant que société de pipelines, elle bénéficie de flux de trésorerie très stables, soutenus par des contrats à long terme et des structures tarifaires réglementées par le gouvernement — un modèle qui soutient son dividende attrayant à 5,6 %.

La société a passé ces dernières années à construire stratégiquement son réseau midstream à travers une série d’acquisitions transformationnelles. En 2023, Oneok a acquis Magellan Midstream Partners pour s’étendre dans l’infrastructure de pétrole brut et de produits raffinés. La société a ensuite acheté Medallion Midstream et pris des participations majoritaires dans EnLink avant de finaliser la pleine propriété d’EnLink à la mi-2025. Ces transactions ont totalisé environ 10,2 milliards de dollars en valeur combinée.

Oneok prévoit des synergies de coûts annuelles de plusieurs centaines de millions de dollars et des gains d’efficacité opérationnelle issus de ces initiatives d’intégration. De plus, la société a lancé plusieurs projets d’expansion organique, notamment le terminal d’exportation Texas City Logistics et le pipeline Eiger Express, tous deux prévus pour entrer en service commercial d’ici la mi-2028.

Ces vecteurs de croissance devraient permettre à Oneok d’augmenter son dividende déjà robuste de 3-4 % par an. La combinaison de rendement et de croissance pourrait générer des rendements totaux attractifs pour les investisseurs disciplinés axés sur le revenu.

NextEra Energy : L’hybride utility-renouvelable

NextEra Energy opère en tant que principal fournisseur d’électricité et développeur d’infrastructures énergétiques, se positionnant à l’intersection des utilities réglementés traditionnels et de l’expansion des énergies propres. La utility basée en Floride génère des bénéfices en hausse régulière grâce à ses opérations régulées par les tarifs, tandis que sa division ressources énergétiques produit des profits croissants soutenus par des contrats à long terme et des structures de rendement réglementé.

Le rendement du dividende de NextEra est actuellement de 2,8 %, modeste comparé à ses pairs purement énergétiques, mais soutenu par de fortes perspectives de croissance des bénéfices. La société investit massivement pour répondre à la demande croissante d’électricité à travers les États-Unis. Sa utility en Floride prévoit à elle seule de déployer plus de 100 milliards de dollars d’ici 2032 pour soutenir les besoins énergétiques croissants de l’État.

Par ailleurs, la division ressources énergétiques de NextEra déploie des milliards pour construire des infrastructures de transmission, étendre la capacité de gaz naturel et développer de nouvelles installations d’énergie renouvelable — des projets qui génèrent des bénéfices indépendamment de la source d’énergie, qu’elle soit traditionnelle ou propre. La direction prévoit que ce programme d’investissement entraînera une croissance annuelle composée du bénéfice par action supérieure à 8 % jusqu’en 2036.

Cette trajectoire de croissance soutient une augmentation de 10 % du dividende prévue pour l’année prochaine, avec des augmentations ultérieures ciblant un taux annuel composé de 6 % jusqu’au moins 2028. Une telle expansion des revenus basée sur les bénéfices pourrait permettre à NextEra de réaliser des rendements totaux substantiels dans les années à venir.

La nécessité de diversification dans l’énergie

Alors que les actions dans l’énergie solaire ont attiré une attention considérable des investisseurs, la réalité est que le système énergétique mondial nécessite plusieurs sources pour fonctionner efficacement. ConocoPhillips, Oneok et NextEra Energy représentent collectivement trois segments énergétiques distincts mais tout aussi vitaux : exploration et production, infrastructures et midstream, et utilities avec intégration des renouvelables.

Chacune de ces entreprises possède des catalyseurs de croissance clairement identifiables. Une forte génération de flux de trésorerie disponible, des acquisitions stratégiques et des programmes d’investissement en capital devraient leur permettre de continuer à augmenter leurs dividendes déjà attractifs. Cette combinaison de revenus et d’appréciation du capital les positionne pour offrir des rendements puissants aux investisseurs qui reconnaissent que la transition énergétique est complémentaire, et non une substitution, aux actifs énergétiques traditionnels.

La performance récente discrète du secteur de l’énergie masque une véritable opportunité d’investissement pour ceux qui sont suffisamment patients pour regarder au-delà des gros titres dominés par les actions solaires et les récits sur les renouvelables.