Pourquoi les ETF des marchés émergents attirent-ils les investisseurs face à l'incertitude géopolitique de 2026

Alors que les tensions commerciales s’intensifient entre les grandes puissances économiques au début de 2026, les investisseurs reconsidèrent leurs allocations de portefeuille pour tenir compte de la volatilité accrue du marché. Dans cet environnement d’incertitude économique, les ETF sur les marchés émergents sont devenus une option de plus en plus attractive pour ceux qui recherchent à la fois un revenu et une diversification stratégique en dehors des marchés développés. Ces véhicules d’investissement offrent aux investisseurs une manière pratique d’accéder aux opportunités croissantes dans les économies émergentes tout en se couvrant contre les risques géopolitiques concentrés dans les nations développées.

Le changement géopolitique qui stimule l’intérêt pour les ETF obligataires des marchés émergents

Le climat géopolitique actuel a fondamentalement modifié la perception des investisseurs concernant l’allocation en revenus fixes. Historiquement, les obligations ont servi de stabilisateurs de portefeuille lors de périodes de tensions économiques accrues, offrant des flux de revenus réguliers et la préservation du capital lorsque les perspectives de croissance s’assombrissent. Cependant, les obligations traditionnelles des marchés développés font désormais face à des vents contraires, avec des écarts de rendement étroits et des prévisions de croissance faibles.

En revanche, les ETF sur les marchés émergents sont positionnés différemment. Selon des cabinets de recherche en investissement de premier plan, le marché des ETF obligataires connaît ce que les experts qualifient de « renouvellement structurel », avec une projection selon laquelle ces fonds capteront environ un tiers de la part totale du marché obligataire d’ici la fin de l’année. Ce changement reflète des flux de capitaux quittant les liquidités en raison de la fin des cycles d’assouplissement monétaire des banques centrales mondiales.

L’attrait des obligations des marchés émergents provient notamment d’un déséquilibre critique dans la compensation des rendements. Alors que les spreads d’investissement de qualité dans les marchés développés se sont resserrés à des niveaux historiquement faibles proches de 70 points de base, les obligations souveraines des marchés émergents continuent d’offrir des rendements nettement plus attractifs. Cet avantage en termes de rendement, combiné à l’amélioration des positions fiscales dans des régions comme l’Asie du Sud-Est et l’Amérique latine, crée ce que les gestionnaires de portefeuille décrivent comme une proposition de valeur convaincante pour les investisseurs axés sur le revenu.

Les fondamentaux du marché soutenant la dette des marchés émergents en 2026

Au-delà des considérations géopolitiques, des facteurs économiques fondamentaux stimulent l’intérêt institutionnel pour les ETF sur les marchés émergents. Les principaux gestionnaires d’actifs ont souligné la dynamique favorable de l’inflation, des taux d’intérêt réels élevés et le renforcement des profils de dette publique dans les pays émergents comme des vents favorables clés.

De plus, la tendance à la faiblesse du dollar américain a rendu les obligations des marchés émergents plus attractives en termes de devises ajustées. Les investisseurs détenant ces titres bénéficient d’un potentiel d’appréciation de la devise en plus des rendements fixes, créant ainsi une double opportunité de rendement. Les souverains des grandes économies émergentes offrent actuellement des rendements de 200 à 300 points de base au-dessus de leurs équivalents européens, un écart qui reste historiquement large malgré la convergence récente des taux mondiaux.

Comparaison des principaux ETF obligataires des marchés émergents : EMB, EMLC et VWOB

Pour les investisseurs recherchant une exposition directe, trois options majeures d’ETF sur les marchés émergents méritent d’être considérées :

iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB)

Ce fonds gère 16,70 milliards de dollars d’actifs nets, offrant aux investisseurs un accès aux obligations libellées en dollars américains émises par des gouvernements des marchés émergents. Ses principales expositions sont aux souverains de Turquie (4,29 %), du Mexique (3,83 %) et du Brésil (3,70 %). Le fonds a délivré un rendement annuel de 11,7 % et facture 39 points de base par an. EMB représente l’approche la plus simple pour les investisseurs souhaitant une exposition à une devise familière tout en profitant des primes de rendement des marchés émergents.

VanEck J.P. Morgan EM Local Currency Bond ETF (EMLC)

Détenant 4,32 milliards de dollars d’actifs, EMLC cible les obligations libellées dans les devises locales des marchés émergents, offrant un potentiel supplémentaire d’appréciation grâce aux mouvements de change. Ses principales allocations sont au Brésil (0,86 %), en Afrique du Sud (0,84 %) et au Mexique (0,82 %). Avec un rendement annuel de 17,1 % et des frais de 31 points de base, EMLC offre un potentiel de rendement supérieur tout en permettant une diversification en devises. Cette structure convient aux investisseurs ayant un horizon temporel plus long et tolérant aux fluctuations des taux de change.

Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (VWOB)

Ce fonds de 5,7 milliards de dollars offre une exposition aux obligations des gouvernements et entités soutenues par le gouvernement des marchés émergents, offrant une large exposition économique. L’Argentine (2,02 %) et le Mexique (0,77 %) constituent ses principales positions. VWOB a généré un rendement annuel de 11,7 % tout en ne facturant que 15 points de base — le coût le plus faible parmi les trois options. Cet ETF séduit les investisseurs soucieux des coûts, privilégiant l’efficacité des dépenses.

Construire une stratégie diversifiée d’ETF sur les marchés émergents

Le choix entre ces ETF dépend des objectifs d’investissement individuels. Les investisseurs à l’aise avec le risque de change et recherchant un rendement maximal peuvent privilégier EMLC pour son exposition en devises locales. Ceux qui privilégient l’efficacité des coûts et la stabilité du portefeuille pourraient se tourner vers VWOB pour ses frais plus faibles. Une approche équilibrée consiste à combiner plusieurs stratégies d’ETF sur les marchés émergents, en allouant éventuellement des parts à la fois à des instruments en dollars et en devises locales afin de capter le rendement tout en gérant la volatilité des devises.

Au fil de 2026, les ETF sur les marchés émergents offrent un mécanisme convaincant pour accéder aux opportunités de rendement tout en établissant une position dans le portefeuille moins directement affectée par les différends commerciaux transatlantiques. En diversifiant dans ces véhicules, les investisseurs peuvent poursuivre leurs objectifs de revenu tout en réduisant simultanément le risque de concentration dans les marchés développés traditionnels.