ServiceNow (NOW) Action : La faiblesse récente suscite l'intérêt pour le trading après clôture

La pression récente du marché sur les actions ServiceNow présente une étude de cas intrigante pour les traders actifs surveillant l’activité après clôture de NOW. L’action a reculé de manière significative par rapport à son sommet de janvier 2025 à 1 198 $, évoluant actuellement dans la fourchette de 850-860 $ — ce qui représente une baisse de 17 % sur l’année écoulée. Pourtant, sous la surface, une narration captivante émerge, attirant l’attention des analystes professionnels et des investisseurs institutionnels.

Compression de la valorisation crée des niveaux d’entrée attractifs pour Now

ServiceNow se négocie désormais à seulement 8,5x le chiffre d’affaires projeté pour 2027, marquant le multiple de valorisation le plus attractif de l’action en trois ans. Cette compression contraste fortement avec l’exécution démontrée de l’entreprise. Les résultats du troisième trimestre ont affiché 3,41 milliards de dollars de revenus, reflétant une croissance robuste de 22 % en glissement annuel. Le bénéfice par action s’établit à 0,96 $, contre 0,74 $ pour la période de l’année précédente — deux métriques dépassant largement les attentes du consensus.

Le moteur de revenus par abonnement continue de fonctionner à plein régime. Les revenus d’abonnement ont atteint 3,3 milliards de dollars avec une croissance d’environ 20,5 % en monnaie constante. Plus notable encore, la marge opérationnelle non-GAAP s’est étendue à 33,5 %, soulignant la capacité de la direction à évoluer efficacement tout en maintenant la rentabilité. Ces métriques suggèrent que les multiples de valorisation actuels pourraient ne pas refléter pleinement l’élan opérationnel sous-jacent de ServiceNow.

Plusieurs catalyseurs préparent le terrain pour des rallyes après clôture

L’analyste de Cantor Fitzgerald, Thomas Blakey, a réitéré une note Overweight début janvier avec un objectif de prix de 240 $ — un signal haussier pour les investisseurs surveillant les tendances de trading après clôture de NOW. La société a identifié plusieurs moteurs de croissance distincts à suivre.

L’expansion des sièges représente le premier pilier. De plus en plus d’entreprises déploient ServiceNow dans d’autres départements et unités commerciales, élargissant ainsi la base d’utilisateurs installés sans nécessiter de nouvelles implémentations complètes de plateforme. Cette opportunité d’expansion organique a historiquement généré une croissance favorable à la marge.

Le secteur fédéral continue de surprendre à la hausse. Les agences gouvernementales accélèrent leurs initiatives de modernisation, et ServiceNow s’est positionnée avec succès comme la plateforme de choix pour ce travail critique. Cette concentration verticale offre à la fois une stabilité des revenus et des caractéristiques de fossé concurrentiel.

L’histoire de l’intelligence artificielle progresse plus rapidement que prévu. La direction vise 1 milliard de dollars de valeur contractuelle annuelle provenant des capacités IA de ServiceNow d’ici la fin 2026 — une étape importante qui positionnerait l’IA comme un contributeur de revenus substantiel. La société construit son stack de données IA avec des fonctionnalités renforcées de gouvernance et de sécurité, séduisant les clients d’entreprise avec des exigences strictes en matière de conformité.

Les activités de fusions et acquisitions créent des opportunités supplémentaires. Plutôt que de poursuivre des acquisitions pour une croissance à court terme, ServiceNow étend stratégiquement son marché total adressable par le biais d’améliorations ciblées de la plateforme. Cette approche disciplinée devrait favoriser des trajectoires de croissance durables et rentables.

Projections pour 2027 suggèrent des estimations de consensus conservatrices

Le consensus actuel des analystes situe la croissance du chiffre d’affaires pour 2027 à 18 % — un chiffre que Cantor Fitzgerald estime sous-estimer le potentiel réel de NOW. En tenant compte de l’accélération de l’expansion des sièges, de la surperformance du secteur fédéral, des courbes d’adoption de l’IA et de l’expansion du marché par M&A, l’analyste voit un potentiel de hausse significatif par rapport aux attentes actuelles.

Les prévisions de revenus pour le trimestre en cours s’élèvent à environ 3,52 milliards de dollars, ce qui représente une croissance de 19 % en glissement annuel. La croissance du BPA pour l’ensemble de 2026 devrait dépasser 20 %, reflétant à la fois la montée en puissance de la plateforme et les opportunités de ventes additionnelles alimentées par l’IA que la direction met en avant de manière constante.

Les cibles de prix du consensus des analystes tournent autour de 1 140 $, avec des cibles individuelles allant de 734 $ à 1 300 $. Ces projections impliquent une hausse de 33-52 % par rapport aux niveaux de négociation actuels si les conditions du marché se normalisent et si la performance opérationnelle répond aux attentes. Les facteurs de risque restent à l’œil — la détérioration de l’environnement macroéconomique et la réduction des dépenses IT pourraient limiter la performance à court terme.

Changements structurels soutenant le positionnement à long terme

ServiceNow a effectué une division d’actions 5 pour 1 à la fin de 2025, suite à un trimestre surpassant les estimations et incluant une orientation future revue à la hausse. La décision du conseil d’administration d’effectuer cette division visait spécifiquement à élargir la participation des investisseurs particuliers — une démarche susceptible de soutenir la liquidité du trading après clôture, alors que davantage d’investisseurs individuels accèdent aux actions NOW à des prix nominaux plus faibles.

La conférence Knowledge 2025 de la société a renforcé l’engagement de la direction envers les priorités stratégiques évoquées ci-dessus. Les initiatives stratégiques approuvées par le conseil d’administration démontrent une conviction dans les opportunités de marché à long terme, apportant une confiance supplémentaire aux investisseurs évaluant des scénarios de rendement pluriannuels.

À la valorisation actuelle et compte tenu de la constellation de catalyseurs de croissance à venir, ServiceNow semble positionnée pour une appréciation substantielle si l’exécution de la direction reste intacte et si les vents contraires externes ne se matérialisent pas.