La règle matinale sur les options renforcera l'influence des ETF Bitcoin et Ethereum sur le marché

La période de trading nocturne a apporté des nouvelles importantes pour le marché des cryptomonnaies. Sur fond d’évolution des actifs numériques, passant du “Far West” spéculatif à une infrastructure professionnelle, les changements dans la règle de trading des options matinales promettent de renforcer considérablement les positions des ETF au comptant. La décision de Nasdaq d’annuler la limite de 25 000 contrats par participant, entrée en vigueur cette semaine, constituera un tournant pour le développement des dérivés basés sur les fonds américains Bitcoin et Ethereum.

Comment la nouvelle règle va transformer le marché des options

Historiquement, la règle de trading matinal était un outil de contrôle de la concentration des positions. Avec son assouplissement, les grands investisseurs institutionnels peuvent désormais couvrir entièrement leurs positions sur les ETF au comptant sans restrictions. Les options permettent aux traders de parier sur le prix futur de l’actif avec des coûts initiaux minimaux. Pour une faible commission, un participant au marché peut fixer l’achat de BTC à un prix déterminé et réaliser un profit sur la croissance future. Les options de vente (puts) fonctionnent dans le sens opposé — comme une assurance permettant de vendre au prix actuel si l’actif chute brutalement.

L’exemple du Bitcoin ETF BlackRock (IBIT) est particulièrement révélateur. Les options sur cet instrument concurrencent déjà l’activité sur les principales bourses centralisées comme Deribit. Après la suppression de la limite, il pourrait devenir le leader absolu du marché des dérivés. Les investisseurs institutionnels, qui émettent (c’est-à-dire vendent) des options call, continuent de détenir des parts d’ETF, recevant une prime de la vente d’option tout en conservant une exposition haussière. Cette stratégie réduit la volatilité implicite et montre la transition des cryptomonnaies vers la ligue professionnelle du financement traditionnel.

Situation actuelle du marché crypto et mouvement des prix

Au cours des dernières 24 heures, le secteur des cryptomonnaies a montré des résultats mitigés. Bitcoin se négocie autour de 79,12K$, en baisse de 4,95% sur la journée. Ethereum a reculé davantage — à 2,44K$ avec une chute de 8,16%. Dans ce contexte de baisse générale, seul TRX a bien performé. Les prix d’autres actifs majeurs montrent également une pression : XRP 1,67$, Solana 105,72$, BNB 781,50$.

L’indice CoinDesk 20 a diminué de 0,57% et s’échange à 2 730,84. La rentabilité globale du staking d’Ethereum a chuté de 2 points de base, à 2,83%. Sur les marchés traditionnels, l’indice du dollar américain reste proche du minimum de mardi — 98,36. Les contrats à terme sur l’or ont augmenté de 0,20% pour atteindre 4 923,30$, reflétant la recherche par les investisseurs d’actifs refuges en période d’incertitude.

Analyse technique et parallèles historiques

Le graphique du prix du Bitcoin montre une consolidation dans un canal légèrement haussier — un pattern similaire au début de 2022 avant une chute plus profonde jusqu’à 20 000$. L’histoire met en garde : le Bitcoin entre typiquement dans des marchés baissiers annuels environ 18 mois après le halving. Le dernier halving a eu lieu en avril 2024, ce qui nous place directement dans une période de marché baissier sévère du cycle.

Flux des ETF et activité institutionnelle

Les ETF au comptant sur BTC ont enregistré une sortie de 32,2 millions de dollars en une journée, mais les flux nets accumulés restent positifs à hauteur de 56,58 milliards de dollars. Les réserves totales de BTC dans les ETF s’élèvent à environ 1,3 million de pièces. Les ETF au comptant sur ETH montrent une sortie de 42 millions de dollars par jour, avec des flux totaux de 12,37 milliards de dollars. Les réserves totales d’ETH dans les fonds atteignent 6,04 millions de tokens.

Événements clés et contexte macroéconomique

La règle matinale du marché résulte de nombreux facteurs. La société World Liberty Financial, liée à la famille Trump, a annoncé un événement “de grande ampleur” dans l’écosystème WLFI. Tron DAO Ventures a investi 8 millions de dollars dans River — un système de stablecoins avec une abstraction de la chaîne, visant à unir actifs et liquidités entre blockchains.

Sur le front macroéconomique, le Comité pour un budget fédéral responsable a averti que la croissance de la dette fiscale rend inévitable l’émergence d’une crise sous une forme ou une autre. La tension géopolitique a renforcé la demande pour des actifs de réserve, tandis que les indicateurs d’activité dans le secteur des services restent sous pression.

Actions liées aux cryptomonnaies et instruments dérivés

Les actions des entreprises du secteur crypto ont montré une dynamique mitigée. Coinbase Global a clôturé à 223,14$ (–1,67%), Galaxy Digital à 30,92$ (–4,71%), RIOT Platforms à 17,08$ (–0,99%). CleanSpark a augmenté de 2,97% à 13,19$, se distinguant dans un contexte général de pression. MSTR a clôturé à 160,98$ (–1,73%).