Code de performance finale des ETF Bitcoin et Ether : Développements parallèles à l'assouplissement des règles d'options

Une étape importante est en train de se jouer sur le marché des cryptomonnaies. Les modifications réglementaires sur le marché des produits dérivés liés aux ETF Bitcoin et Ethereum, ainsi que leur impact sur la gestion des positions des investisseurs institutionnels, sont en train de transformer fondamentalement la stratégie. Ces développements, qui constituent le code de performance ultime en tant qu’indicateur de maturité des actifs cryptographiques, marquent l’entrée officielle de Wall Street, avec son infrastructure financière professionnalisée, dans le domaine des actifs numériques.

Modification des règles d’options Nasdaq : une porte ouverte aux stratégies institutionnelles

La bourse Nasdaq, ayant déposé une demande le 7 janvier, se prépare à supprimer la limite de position sur les options, et cette semaine, la mise en œuvre est effective. La limite précédente de 25 000 contrats représentait une restriction importante pour les grands gestionnaires de fonds et les investisseurs institutionnels. La suppression de cette limite augmente considérablement la capacité du marché des options autour des ETF spot, notamment celui de BlackRock avec son ETF Bitcoin IBIT, ainsi que d’autres produits ETF.

Pour comprendre le mécanisme du trading d’options, il faut observer ce principe fondamental : une option call donne à l’investisseur le droit d’acheter un actif à un prix déterminé, tandis qu’une option put donne le droit de vendre. Les acteurs institutionnels utilisent ces instruments comme outils de couverture pour gérer le risque de portefeuille avec un coût initial faible. Les institutions qui vendent des options call, en conservant les primes reçues, maintiennent leurs positions haussières.

Sur des plateformes centralisées comme Deribit, où les opérations sur options BTC sont déjà élevées, la suppression des restrictions donnera une nouvelle dimension au marché dérivé autour des ETF spot. Cela comble le fossé entre la base de trading professionnelle de Wall Street et l’infrastructure encore en développement du marché crypto. En termes de code de performance ultime, cette évolution accélère l’intégration des actifs cryptographiques dans les standards de la finance institutionnelle et les systèmes de gestion des risques.

Flux ETF et dynamique d’investissement institutionnel

Les dernières données sur les ETF Bitcoin spot montrent des flux nets quotidiens de 32,2 millions de dollars en sortie. En cumul, ils ont accumulé 56,58 milliards de dollars d’entrées, avec environ 1,3 million de BTC en actifs. Les ETF spot Ethereum, quant à eux, enregistrent une sortie quotidienne de 42 millions de dollars, avec un total d’entrées cumulées de 12,37 milliards de dollars et environ 6,04 millions d’ETH en actifs, ce qui indique une stabilité relative.

Ces chiffres montrent que les fonds institutionnels adoptent une attitude plus prudente récemment. Malgré la pression sur les prix, la demande d’accès aux actifs cryptographiques via ETF continue de se traduire par des entrées nettes. La croissance progressive de la part de marché de BlackRock IBIT témoigne d’une normalisation progressive de la perception institutionnelle des actifs cryptographiques, un autre indicateur du code de performance ultime.

Momentum du marché et état réel des prix des cryptos

Au cours des dernières 24 heures, les actifs cryptographiques ont généralement affiché une performance faible face à l’or et aux métaux précieux. Bitcoin, actuellement à 79 010 dollars, a chuté de 5,88 % en 24 heures. Ethereum tourne autour de 2 450 dollars, avec une baisse quotidienne de 9,03 %. XRP est à 1,67 dollar, Solana à 105,39 dollars et BNB à 782,90 dollars.

Une exception dans le marché est le token TRX de Tron, qui continue de monter par rapport aux données précédentes. Cette performance est liée à l’investissement de 8 millions de dollars de Tron DAO Ventures dans River. River est un système de stablecoin conçu pour relier la liquidité et le rendement entre différentes chaînes. Ce développement indique une stratégie d’investissement autour des produits décentralisés (DeFi) dans l’écosystème Tron.

L’indice du dollar est resté stable à 98,25 mardi, ce qui, en théorie, devrait soutenir les actifs cryptographiques. Cependant, ce soutien n’a pas été suffisant dans le contexte actuel. Les avertissements croissants du Comité du budget fédéral concernant la dette publique augmentent l’incertitude macroéconomique, ce qui pourrait influencer la gestion des fonds en favorisant une fuite vers la sécurité.

Domination de Bitcoin et perspectives techniques

La dominance de Bitcoin dans le marché reste stable à 59,85 %, tandis que le ratio par rapport à Ethereum a reculé de 0,43 point (à 0,03283). Sur le plan technique, le graphique de Bitcoin depuis début 2022 montre des chandeliers journaliers dans un canal légèrement haussier, indiquant une consolidation continue. La période de consolidation au début de l’année s’est ensuite transformée en une baisse plus profonde, atteignant 20 000 dollars.

Les modèles historiques ne garantissent pas les résultats futurs, mais Bitcoin a souvent connu des marchés baissiers majeurs environ 18 mois avant chaque halving. La dernière réduction de moitié en avril 2024 a marqué le début d’un cycle baissier sévère, testant le code de performance ultime. Le hashrate (moyenne de réserve) tourne autour de 1,035 EH/s, et le hashprice (spot) est d’environ 39,79 dollars. Les positions ouvertes sur les contrats à terme CME atteignent 122 380 BTC.

Intersection entre crypto et finance traditionnelle

Les actions des bourses crypto et des sociétés minières suivent la tendance baissière du marché général. Coinbase Global a clôturé à 223,14 dollars, avec une préouverture à 222,86 dollars, en baisse de 0,13 %. Galaxy Digital est à 30,92 dollars, Marathon Holdings à 10,29 dollars. CleanSpark, avec une hausse de 2,97 %, à 13,19 dollars, est l’un des rares à afficher une performance positive.

MicroStrategy (MSTR), considéré comme un indicateur de la stratégie institutionnelle Bitcoin, a clôturé à 160,98 dollars. Les principaux indices traditionnels donnent des signaux mitigés : le S&P 500 a gagné 0,55 %, le Nasdaq Composite 0,91 %, tandis que l’Euro Stoxx 50 a reculé de 0,52 %. Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans est tombé à 4,243 %.

Contexte macro mondial et évaluation de la performance ultime

Les informations relayées par le Wall Street Journal révèlent que la Chine tente de profiter des tensions créées par le président Trump au sein de l’OTAN et cherche à attirer ses alliés américains avec des promesses de partenariat commercial fiable. Des fintechs comme Revolut, proposant du trading crypto, ont orienté leur stratégie vers l’obtention d’une licence bancaire indépendante, privilégiant une demande de licence autonome. TikTok, après une longue période d’incertitude juridique, a signé un accord avec ByteDance pour la cession partielle d’actifs à des investisseurs américains.

Les codes de performance ultime des ETF Bitcoin et Ethereum sont influencés par la libéralisation des règles d’options, la sophistication croissante de la gestion d’actifs institutionnels, et l’incertitude macroéconomique. Des limites de position plus élevées et le développement du marché dérivé autour des ETF spot facilitent l’accès aux actifs cryptographiques et permettent de mieux gérer la volatilité. Cependant, à court terme, la pression sur les prix et la tendance à la fuite vers la sécurité continueront de tester la profondeur de l’engagement institutionnel.