Bitcoin approche une série de pertes rare de 4 mois : les marchés n'ont pas vu cela depuis 2018 - Coinfea

L’incertitude macroéconomique renouvelée d’une nouvelle fermeture du gouvernement américain et l’impasse qui en résulte concernant l’avancement de la loi CLARITY ont paralysé Bitcoin et le marché crypto dans son ensemble. La majorité de l’élan que nous avons observé lors des deux premières semaines de l’année a maintenant été évincée.

ContenuUn schéma historique rare émergeant Comment aujourd’hui diffère de 2018Ce que les traders surveillent jusqu’à la fin du moisEn plus de cette remise à zéro, Bitcoin vacille au bord d’une nouvelle page désagréable dans son histoire. Pour la première fois depuis 2018, Bitcoin est proche d’enregistrer un quatrième mois consécutif en rouge. À l’approche de la fin du mois, les traders visent la barre des 87,8K$, car une clôture en dessous de ce niveau confirmerait effectivement cette issue.

## Un schéma historique rare émergeant

Les corrections ou retracements du marché haussier de Bitcoin ne sont pas un phénomène rare. En fait, lorsque nous regardons l’histoire, la correction actuelle d’environ 30 % par rapport aux sommets atteints en octobre dernier se situe bien dans la fourchette des corrections passées lors des cycles haussiers. Nous avons en réalité connu des corrections plus importantes, comme lors du cycle haussier de 2021, avant que la tendance ne reprenne finalement.

Ce qui ressort, cependant, c’est la rareté avec laquelle Bitcoin a enregistré quatre candles mensuels rouges consécutifs. Notamment, la dernière fois que cela s’est produit en 2018, Bitcoin n’a pas terminé sa série de mois en rouge avec le quatrième. Au lieu de cela, Bitcoin a connu une baisse supplémentaire d’environ 20 % avec deux autres mois en rouge. Une configuration similaire s’est produite en 2015, où les pertes ont finalement approché 60 % après cette série de quatre mois en rouge.

La conclusion n’est pas que l’histoire doit se répéter, mais que l’asymétrie du risque augmente autour de ces points d’inflexion. Un quatrième mois en rouge suivi de confirmations telles qu’un momentum à la baisse plus accentué, un faible volume et une pression de vente on-chain remettraient en question la thèse haussière.

Comment aujourd’hui diffère de 2018

La raison pour laquelle l’histoire ne doit pas nécessairement se dérouler de la même manière est que le contexte compte. La dynamique et la nature de Bitcoin en tant que classe d’actifs sont complètement différentes de ce qu’elles étaient en 2018, et encore plus par rapport à 2015. En plus d’être un actif beaucoup plus important en termes de capitalisation boursière, ce qui seul nécessite plus de capitaux pour influencer le prix, la composition des participants au marché a considérablement changé.

Depuis plus d’une décennie, Bitcoin était principalement anticipé par des participants particuliers. Cette dynamique a catégoriquement changé avec l’introduction des ETF Bitcoin au comptant, l’expansion des marchés dérivés de qualité institutionnelle et la maturation de la liquidité et de l’infrastructure de garde. L’entrée de certains des plus grands fonds d’investissement, comme Blackrock, Fidelity et d’autres, a ancrée BTC plus profondément dans les marchés de capitaux traditionnels.

En même temps, l’entrée de sociétés publiques détenant des trésoreries Bitcoin a ajouté une nouvelle couche structurelle aux dynamiques d’offre de Bitcoin. Elles détiennent désormais collectivement 5,42 % de l’offre totale.

Ensemble, la participation institutionnelle croissante et le développement d’avenues réglementées pour obtenir une exposition ont fondamentalement changé la façon dont Bitcoin doit être considéré. Ce n’est plus un écosystème principalement dirigé par le retail, et ce changement modifie les hypothèses qui sous-tendaient autrefois de nombreux schémas de prix historiques.

Ce que les traders surveillent jusqu’à la fin du mois

À l’approche de la fin du mois, le sentiment crypto oscille entre la peur et la peur extrême. Une grande partie de ce sentiment sombre provient du fait que les incertitudes macroéconomiques sont importantes, mais aussi du surperformance marquée observée dans d’autres classes d’actifs, en particulier les matières premières.

Pour l’instant, la ligne de démarcation est la barre des 87,8K$. Une clôture en dessous de ce niveau et BTC enregistrera le quatrième mois en rouge. Malgré cette perspective pessimiste, la poursuite de la volatilité à la baisse couplée à un faible volume sera le signe révélateur d’un mouvement davantage motivé par l’épuisement que par la conviction.

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