Le Bitcoin se négocie en dessous de 88 000 $, car les contraintes de liquidité de fin d'année limitent la dynamique

Bitcoin reste coincé dans une bande de négociation étroite alors que le marché lutte contre des conditions de fin d’année faibles, empêchant la dynamique de prix soutenue nécessaire pour franchir de manière décisive les niveaux de résistance clés. Au moment de la rédaction, Bitcoin se négocie près de $6 87 530$, représentant une baisse modeste de 0,28 % sur les dernières 24 heures. La capitalisation binaire actuelle s’élève à environ @E5@1,75 billion de dollars, avec un volume de négociation atteignant à peine @E5@1,28 milliard de dollars — reflet d’une base de participants réduite typique de la saison des fêtes. Avec une offre en circulation de 19,98 millions de Bitcoin sur un plafond maximum de 21 millions de pièces, la plus grande cryptomonnaie du monde continue de tester l’appétit des investisseurs durant une période d’engagement réduit du marché.

Dynamique du marché en conditions de négociation faible

Le prix du Bitcoin a oscillé dans une fourchette bien établie, limitée par environ 85 000 en bas et 95 000 en haut — un corridor de négociation qui perdure depuis une chute brutale en octobre. Cette baisse précédente faisait suite à un sommet proche du record atteint début octobre, lorsque Bitcoin avait grimpé près de 30 % depuis le début de l’année. La dynamique de la cryptomonnaie s’est considérablement détériorée ces derniers mois. Bitcoin est désormais en baisse d’environ 5 % par rapport à ses performances il y a un an, ce qui le met sur la voie de sa première perte annuelle en trois ans — un revirement brutal par rapport à l’optimisme qui caractérisait les premiers mois du marché.

Le début de 2026 a vu Bitcoin bénéficier de l’enthousiasme entourant les attentes de politiques favorables aux cryptos. Cependant, ce sentiment haussier s’est dissipé alors que les marchés mondiaux plus larges ont fait face à l’incertitude due à divers vents contraires macroéconomiques. Alors que les actions traditionnelles ont réussi à se remettre des chocs récents, Bitcoin a du mal à regagner une dynamique haussière significative. Jasper De Maere, stratégiste chez Wintermute, a mis en garde contre une dépendance excessive aux signaux techniques dans cet environnement de faible liquidité, conseillant que « des mouvements exagérés en fin d’année avec peu de flux devraient être attendus, mais ne fourniront peut-être pas de signaux directionnels fiables. »

Analyse technique : Niveaux clés de résistance et de support

D’un point de vue technique, Bitcoin continue de montrer des signes de faiblesse à des niveaux de prix plus élevés, dans ce que les analystes décrivent comme une formation de coin en expansion. L’équipe technique de Bitcoin Magazine note que le marché a à plusieurs reprises rejeté les tentatives d’établir un support à des niveaux inférieurs, suggérant que la dynamique baissière pourrait s’affaiblir progressivement. La résistance critique se situe à 91 400$, avec une résistance plus forte proche de 94 000$. Si Bitcoin parvient à clôturer une semaine au-dessus de ce niveau, une reprise vers 101 000$ et 108 000$ pourrait devenir envisageable, bien que d’importants vents contraires soient attendus dans cette fourchette.

À la baisse, 84 000$ représente un seuil de support critique. Une cassure en dessous pourrait déclencher une cascade de liquidations et potentiellement envoyer Bitcoin vers la fourchette de 72 000$ à 68 000$. L’action récente des prix a montré la fragilité des supports et résistances en conditions de faible volume, Bitcoin connaissant des fluctuations intraday importantes — notamment un rallye de 2,6 % lors d’une session nocturne qui n’a pas été maintenu lors des heures de négociation asiatiques suivantes.

Signaux du marché des dérivés et pression de financement

La demande pour le ETF spot Bitcoin a considérablement diminué. Les données de Bloomberg indiquent que les flux sortants des ETF ont atteint environ @E5@6 milliards de dollars au cours du quatrième trimestre, exerçant une pression constante à la baisse alors que Bitcoin a à plusieurs reprises échoué à reconquérir de manière décisive le seuil de 90 000$.

Le marché des dérivés offre des insights cruciaux sur la dynamique de positionnement. QCP Capital note que l’action récente des prix reflète un marché fortement à court de liquidité et de participation. Suite à l’expiration des options de la semaine dernière — qui a enregistré un volume record — l’intérêt ouvert sur les dérivés de Bitcoin a chuté de près de 50 %, ce qui indique que de nombreux traders à effet de levier sont passés en mode sidelines.

Cet événement d’expiration des options a également provoqué un changement dans la mécanique du marché. Les dealers qui avaient maintenu une exposition longue en gamma avant l’événement sont désormais en configuration gamma courte à la hausse. Dans cet environnement, la hausse des prix peut déclencher une activité de couverture en cascade qui amplifie la volatilité à court terme, surtout lorsque la liquidité sous-jacente est déprimée. Une dynamique comparable est apparue plus tôt ce mois-ci lorsque Bitcoin a brièvement approché 90 000$.

Les taux de financement ont fortement augmenté, avec le taux de financement perpétuel de Deribit dépassant les 30 % suite à la dernière expiration, contre des niveaux proches de zéro auparavant. Des taux de financement élevés indiquent généralement que le positionnement est devenu surchargé, augmentant le coût de maintien d’une position haussière. Cette dynamique suggère que les traders ont massivement entassé des positions haussières malgré une faible conviction, créant une pression haussière éphémère qui ne peut pas durer sans de nouveaux flux de capitaux.

La cascade de liquidations d’octobre — qui a réinitialisé le positionnement du marché après que les longs à effet de levier aient atteint des niveaux extrêmes — continue de peser sur la psychologie du marché. Cet événement a comprimé l’exposition longue au moment précis où le sentiment commençait à changer, contribuant à la baisse subséquente des prix.