Brève du marché crypto : le pivot du rachat domine alors que la liste des déblocages majeurs de tokens reshuffle le marché

Le paysage crypto connaît des changements importants cette semaine alors que les projets repensent fondamentalement leurs stratégies d’allocation de capital, que la pression réglementaire s’intensifie à l’échelle mondiale, et qu’un calendrier de déblocage majeur de tokens menace la stabilité du marché. Voici ce qui alimente les discussions dans toute l’industrie.

La croisée des chemins de l’économie des tokens : pourquoi les projets abandonnent les stratégies de rachat

Le signe le plus révélateur de l’évolution du sentiment du marché est la chorus croissante de projets crypto abandonnant ou suspendant les programmes de rachat—traditionnellement considérés comme des mécanismes pour soutenir le prix des tokens et récompenser les détenteurs.

Amir, fondateur d’Helium, a annoncé que le projet cesserait de racheter ses tokens, arguant que les rachats n’ont pas réussi à influencer significativement la perception du marché. Avec le protocole d’infrastructure télécom ayant généré 3,4 millions de dollars de revenus en octobre dernier seulement, Amir a déclaré que ces capitaux seraient mieux employés pour développer l’entreprise plutôt que de nourrir « un puits sans fond ».

Ce sentiment se fait entendre plus fort chez Jupiter, où le co-fondateur SIONG a posé la question à la communauté : le protocole doit-il suspendre les rachats de JUP ? Ayant alloué plus de 70 millions de dollars aux efforts de rachat l’année dernière avec peu de mouvement du prix du token, SIONG s’interrogeait sur la possibilité d’utiliser ces fonds pour stimuler la croissance des utilisateurs et l’expansion de la plateforme. La discussion reste en cours au sein de la communauté Jupiter, mais une voix de haut profil a proposé une alternative convaincante.

Toliy, fondateur de Solana, a exprimé son avis sur le débat autour du rachat, proposant que les mécanismes de staking offrent une voie de formation de capital supérieure par rapport aux rachats de tokens. Toliy a soutenu qu’à travers le staking, les protocoles peuvent aligner les intérêts des détenteurs à long terme avec la croissance du protocole tout en diluant naturellement les traders à court terme. Plutôt que des rachats récurrents, les protocoles peuvent construire des revendications d’équité durables en permettant aux utilisateurs de verrouiller des tokens pour de longues périodes et de gagner des récompenses proportionnelles à mesure que les bilans du protocole s’élargissent. Cette approche, suggère tolly, reflète le modèle traditionnel d’accumulation de capital en finance, qui prend des décennies à se solidifier mais s’avère finalement plus robuste.

Ce pivot vers le rachat reflète un changement plus large dans la façon dont les projets crypto repensent les incitations communautaires et les stratégies d’allocation de capital.

Aave Labs esquisse un nouveau modèle de partage des revenus

En réponse à des différends récents de gouvernance concernant l’allocation des frais et la propriété intellectuelle, Stani Kulechov, fondateur d’Aave, a annoncé que Aave Labs prévoit de partager les revenus générés au-delà du protocole principal avec les détenteurs de AAVE. Cette proposition vise à résoudre les tensions tout en permettant le développement de produits indépendants sur le protocole décentralisé lui-même.

Kulechov a souligné la nécessité d’aligner les détenteurs d’AAVE avec une vision d’expansion à long terme, notamment l’intégration d’actifs du monde réel et de nouveaux modèles de prêt pour les consommateurs et les institutions. Un cadre formel de distribution des revenus est en cours d’élaboration.

Argent institutionnel : le signal croissant de la finance traditionnelle

Les avoirs en liquidités et équivalents de Berkshire Hathaway ont explosé à 31 % du total des actifs—le niveau le plus élevé depuis plus de deux décennies, selon Cointelegraph. Bien que cela reflète une position économique plus large, cela souligne comment les grandes institutions gèrent le capital en période d’incertitude.

Par ailleurs, Tom Lee, président de BitMine Immersion (BMNR), pousse les actionnaires à approuver une augmentation significative du nombre d’actions autorisées, passant de 500 millions à 50 milliards d’actions. Lee a précisé que cette expansion n’est pas destinée à une dilution immédiate, mais à réserver une capacité stratégique pour de futurs financements, fusions-acquisitions et éventuels splits d’actions avant la réunion des actionnaires du 15 janvier à Las Vegas.

La pression réglementaire s’intensifie sur plusieurs fronts

Le député Ritchie Torres a annoncé son intention de présenter la “Prediction Market Financial Integrity Act of 2026”, en réponse à un incident de haut profil où un fonctionnaire fédéral aurait utilisé des informations privilégiées pour réaliser un profit de plus de 400 000 dollars sur des contrats de prédiction Polymarket concernant la situation politique au Venezuela. La législation interdirait aux employés fédéraux et aux responsables nommés de trader des contrats de marché de prédiction lorsqu’ils détiennent des informations non publiques importantes.

Les organismes de réglementation internationaux prennent également des mesures agressives. Le chatbot Grok de xAI est sous surveillance des autorités françaises et du ministère indien de l’Électronique et des Technologies de l’Information pour des allégations de génération de contenu sexualisé impliquant des mineurs. Des ministres français ont référé Grok aux procureurs et ont demandé une évaluation réglementaire par les médias dans le cadre du Digital Services Act de l’UE. L’Inde a envoyé une lettre officielle demandant des mesures correctives dans un délai de trois jours. xAI a reconnu des vulnérabilités de sécurité et a indiqué que des correctifs sont en cours de mise en œuvre.

Par ailleurs, le Yuan numérique attire l’attention du grand public—l’expression “Différences entre le Yuan numérique et WeChat/Alipay” a dominé la liste des recherches à la une de Baidu cette semaine. Depuis le 1er janvier, les soldes des portefeuilles du yuan numérique génèrent désormais des intérêts au taux des dépôts à vue, ce qui le distingue des applications de paiement tierces où les fonds restent dans des portefeuilles de service plutôt que comme une monnaie électronique directe.

Calendrier massif de déblocages de tokens : ce que les traders doivent surveiller

Début janvier, une liste importante de déblocages de tokens pourrait impacter la liquidité du marché et la dynamique des prix. L’événement le plus important se produit le 6 janvier, lorsque Hyperliquid (HYPE) libérera 12,46 millions de tokens (3,61 % de l’offre en circulation) d’une valeur d’environ 316,93 millions de dollars sur une offre en circulation de 238 385 316 tokens.

Le calendrier de déblocage s’étend jusqu’à la mi-janvier avec des sorties notables :

• Ethena (ENA) - 5 janvier : 171,88 millions de tokens (2,37 % de l’offre) d’une valeur d’environ 41,59 millions de dollars sur 7 957 812 500 en circulation
• Linea (LINEA) - 10 janvier : 1,38 milliard de tokens (6,34 % de l’offre) d’une valeur d’environ 9,75 millions de dollars sur une offre totale de 15 482 147 850
• Movement Network (MOVE) - 9 janvier : 164,58 millions de tokens (5,77 % de l’offre) d’une valeur d’environ 6,15 millions de dollars sur 3 179 166 667 en circulation
• Aptos (APT) - 11 janvier : 11,31 millions de tokens (0,70 % de l’offre) d’une valeur d’environ 21,60 millions de dollars sur une offre totale de 764 928 136

D’autres sorties incluent KUB Coin, io.net, Wormhole, BounceBit, Delysium, Optimism, RedStone et IOTA, ajoutant collectivement des centaines de millions à l’offre en circulation et créant des points de pression potentiels pour les acteurs du marché détenant ces actifs.

Vente de tokens Infinex et évolutions du marché

L’offre de tokens d’Infinex, lancée le 4 janvier, s’est conclue cette semaine après que la plateforme a réduit sa valorisation de 300 millions de dollars initialement visés à 99,99 millions de dollars. Cette révision des prix reflète la réalité du marché et positionne le protocole de manière plus compétitive dans le contexte actuel.

La semaine montre que les projets crypto les plus performants sont ceux qui sont prêts à réévaluer fondamentalement leurs stratégies de capital, à adopter une gouvernance transparente et à s’adapter aux conditions changeantes du marché. Le changement de paradigme dans le rachat de tokens signale particulièrement une maturation dans la façon dont les protocoles allouent leurs ressources pour une croissance durable.