Options BTC et ETH d'une valeur de 2,7 milliards de dollars arrivent à expiration, la hausse de la skew indique un signal de marché

Selon une analyse macroéconomique de Greeks.live, le BTC évolue actuellement autour de 87 920 dollars, tandis que l’ETH se situe dans la fourchette des 2 890 dollars. La taille des échéances d’options qui arriveront à expiration cette semaine et les indicateurs de volatilité du marché indiquent un tournant important. En particulier, la hausse de l’indicateur de skew est interprétée comme un signal clé reflétant un changement de psychologie des participants au marché.

Volume des options à l’échéance principale et point de douleur maximal

Le volume des options arrivant à échéance cette semaine s’élève à environ 2,7 milliards de dollars, soit une augmentation de plus de 20 % par rapport à la semaine précédente. Pour le BTC, 20 000 contrats expirent, représentant une valeur nominale de 2,3 milliards de dollars. Le point de douleur maximal (Maximum Pain) est fixé à 92 000 dollars, et le ratio Put/Call est de 1,39.

Pour l’ETH, 120 000 contrats d’options arrivent à échéance, avec une valeur nominale de 430 millions de dollars. Le point de douleur maximal se situe autour de 3 200 dollars, et le ratio Put/Call est de 1,04. Contrairement à la semaine dernière où les seuils ronds de 90 000 dollars et 3 000 dollars offraient un soutien solide, cette semaine, le volume d’options est concentré à des niveaux de résistance plus élevés.

Signaux du marché indiqués par la baisse de la volatilité implicite et la hausse du skew

Les indicateurs techniques du marché des options captent des changements subtils dans la psychologie du marché. La volatilité implicite (IV) du BTC a légèrement diminué, tandis que le skew a augmenté. Cela signifie que le prix relatif des options put a augmenté par rapport aux calls, indiquant que le marché anticipe un risque supplémentaire de baisse.

Une hausse du skew indique une augmentation de la demande de protection (Protective Demand). En particulier, le pattern actuel du skew suggère que les investisseurs institutionnels renforcent leur couverture contre les risques de baisse. Par ailleurs, la baisse de l’IV peut indiquer que l’incertitude du marché s’est quelque peu dissipée ou qu’un consensus sur la direction est en train de se former.

Ratio Put/Call et positionnement des investisseurs institutionnels

Le fait que tous les ratios Put/Call dépassent 1,0 indique fortement que la vente de puts est actuellement la stratégie dominante sur le marché. Cela suggère que les participants au marché s’attendent à ce que le prix reste au-dessus du niveau actuel.

Il est particulièrement notable que des ventes massives de calls à 100 000 dollars soient accumulées. Cela montre que les investisseurs institutionnels considèrent ce niveau comme une résistance forte, et qu’ils se préparent à réaliser des profits à ce niveau. Selon l’analyse du positionnement institutionnel, la zone de trading principale se situe entre 92 000 et 100 000 dollars.

Analyse de la zone entre 92 000 dollars et 100 000 dollars

La semaine dernière, le seuil rond de 90 000 dollars a offert un soutien solide, et le mouvement du BTC vers 98 000 dollars cette semaine reflète une tentative d’approcher la barrière psychologique des 100 000 dollars. Cependant, la forte position de vente d’options call à 100 000 dollars continue de limiter la hausse.

Le fait que les investisseurs institutionnels aient défini la zone entre 92 000 et 100 000 dollars comme leur principal espace de trading indique que cette fourchette offre une liquidité suffisante et des opportunités de trading. La hausse du skew montre un intérêt accru pour la défense du bas de cette zone, ce qui témoigne d’une gestion du risque de plus en plus sophistiquée de la part des institutions.

Le marché repose actuellement sur des bases solides, mais la pérennité de la dynamique haussière reste limitée. La façon dont la structure du marché se réorganisera après l’échéance de 2,7 milliards de dollars d’options sera un enjeu majeur à suivre.