Cette forte chute du marché des cryptomonnaies a été directement déclenchée par la "crise" du marché obligataire japonais. Le rendement des obligations d'État japonaises a grimpé à un niveau record depuis plusieurs décennies, provoquant une panique mondiale quant à la stabilité financière des pays à haute dette, et les capitaux ont massivement quitté les actifs risqués. Par ailleurs, la montée des tensions géopolitiques, telles que l'escalade des conflits tarifaires entre les États-Unis et l'Europe (avec Trump menaçant d'imposer de nouveaux droits de douane à l'Europe), a renforcé l'appétit pour la sécurité sur les marchés. Sous cette double impulsion macroéconomique, le Bitcoin et l'Ethereum, en tant qu'actifs à forte volatilité, ont été massivement vendus, entraînant également des liquidations de positions à effet de levier élevé, ce qui a accentué la chute.