Les ETF Bitcoin enregistrent des sorties de 1,62 milliard de dollars en quatre jours consécutifs

Source : PortaldoBitcoin Titre original : Les ETF Bitcoin perdent 8,5 milliards de R$ en une séquence négative de 4 jours Lien original : Les investisseurs ont retiré des capitaux des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis le jeudi (22), marquant le quatrième jour consécutif de sorties, en pleine augmentation de la volatilité macroéconomique et géopolitique.

Les fonds ont enregistré des sorties nettes de 1,62 milliard de dollars US sur quatre séances de négociation, l’une des plus importantes et prolongées périodes de rachats liquides depuis le lancement des ETF début 2024. La séquence, commencée le 16 janvier, s’est poursuivie jusqu’au jeudi (22), alors que le marché absorbait une série de retraits importants.

La pression vendeuse a débuté avec une sortie de 394,68 millions de dollars US le 16. Après lundi, les rachats se sont intensifiés, avec 483,38 millions de dollars US mardi et un volume significatif de 708,71 millions de dollars US mercredi. La séquence a été confirmée jeudi, avec encore 32,11 millions de dollars US en sorties nettes.

La base de trading du Bitcoin perd du terrain

L’appétit institutionnel diminue, car le rendement de la stratégie de trading de base du Bitcoin — une stratégie visant à tirer profit de la différence entre le prix au comptant et le marché à terme — est tombé en dessous de 5 %, contre 17 % il y a un an.

« Quand vous voyez des sorties soutenues dans tous les ETP cryptos les plus liquides, c’est généralement un signe que les hedge funds réduisent leur exposition à la stratégie de trading de base », a déclaré un spécialiste en investissements. Il a expliqué que, lorsque la stratégie devient moins rentable, ce capital plus agile sort rapidement.

« Les fonds spéculatifs ne sont pas les seuls détenteurs d’ETF Bitcoin — je suspecte qu’ils représentent entre 10 % et 20 % du marché —, mais ils bougent vite et peuvent dominer les flux à court terme ».

Le contexte macroéconomique vire à l’aversion au risque

Ce recul du « fast money » intervient dans un environnement macroéconomique d’aversion au risque.

L’indice S&P 500 a ouvert en baisse de près de 54 points après le week-end, dans le cadre d’une correction à partir de son sommet historique. Le Bitcoin a présenté un comportement similaire, sans pouvoir maintenir le mouvement au-dessus de 97 000 dollars US, entrant dans une chute accentuée.

Les observateurs du marché indiquent que l’absence d’intérêt des grands acteurs aux niveaux actuels a contribué à la pression vendeuse. Ce mouvement reflète une réduction plus large de l’exposition au risque dans les portefeuilles institutionnels.

Alors que le Bitcoin devient de plus en plus un actif macroéconomique, sa récente chute suit un schéma observé lors de périodes précédentes de stress macro.

Désormais, les participants du marché attendent un changement dans les attentes macroéconomiques ou le retour du trading de base pour inverser la tendance.

« Une stabilisation des conditions macro aiderait, mais la variable la plus immédiate est la Fed », ont déclaré des analystes. Le retour de l’optimisme des détaillants pourrait rendre à nouveau le trading de base attrayant, mais la croissance à long terme des ETF dépend du fameux « argent lent », provenant des conseillers financiers.

Les spécialistes restent confiants que de nouveaux sommets historiques seront atteints cette année, mais ce marché haussier crypto ne sera pas comme les précédents, représentant une phase d’usure soutenue.