Les ETF Bitcoin et Ethereum subissent des pressions alors que les actifs alternatifs attirent des flux

Source : Coindoo Titre original : Bitcoin and Ethereum ETFs Face Pressure as Alternative Assets Attract Flows Lien original : Les flux institutionnels à travers les fonds négociés en crypto-monnaies ont montré une volatilité renouvelée à la mi-janvier, avec des produits Bitcoin et Ethereum enregistrant des sorties importantes, tandis que les véhicules liés à Solana et XRP sont restés relativement résilients.

Les données de plusieurs émetteurs montrent que le positionnement des investisseurs a rapidement évolué lors des dernières sessions, reflétant une approche plus sélective de l’exposition aux actifs numériques plutôt qu’un mouvement général de retrait de risque dans le secteur.

Principaux enseignements

• Les ETF Bitcoin et Ethereum ont enregistré des sorties nettes importantes
• Les ETF Solana et XRP ont montré une résilience relative avec des flux entrants nets
• Les données indiquent une rotation des capitaux, et non une sortie totale du secteur crypto
• La structure des produits, les frais et les fonctionnalités de staking influencent de plus en plus les flux

Les flux des ETF Bitcoin deviennent fortement négatifs

Les ETF Bitcoin ont connu d’importantes sorties le 21 janvier, avec des retraits nets dépassant $700 millions. Ce recul fait suite à plusieurs sessions d’alternance entre flux entrants et sortants, soulignant un sentiment à court terme fragile malgré une demande institutionnelle antérieure.

Les produits émis par des sociétés telles que BlackRock, Fidelity et ARK Invest ont tous enregistré des rachats nets ce jour-là, tandis que les produits Grayscale ont continué à voir une fuite de capitaux constante. Les données suggèrent que les investisseurs réduisent activement leur exposition plutôt que de quitter complètement la classe d’actifs, potentiellement pour verrouiller des gains après des sessions d’afflux importants.

Ce retournement brutal souligne à quel point les flux des ETF Bitcoin restent sensibles aux signaux macroéconomiques, à la volatilité des prix et aux attentes changeantes concernant la politique monétaire et la réglementation.

Les ETF Ethereum subissent une pression continue

Les ETF Ethereum ont reflété la faiblesse de Bitcoin, enregistrant environ $287 millions de sorties nettes le 21 janvier. Alors que plusieurs sessions plus tôt dans le mois montraient des flux entrants réguliers, les données récentes indiquent un ralentissement de la dynamique.

Notamment, les produits qui n’offrent pas encore de fonctionnalités de staking ont connu des sorties plus marquées, tandis que les véhicules traditionnels ont conservé une certaine stabilité. Cette divergence suggère que les attentes de rendement et les caractéristiques structurelles des produits deviennent des facteurs de plus en plus importants pour les allocateurs institutionnels évaluant l’exposition à Ethereum.

Malgré la faiblesse à court terme, les flux cumulés pour les ETF Ethereum restent positifs pour le mois, ce qui indique que les ventes récentes pourraient représenter un repositionnement tactique plutôt qu’un changement structurel de la demande.

Les ETF Solana et XRP montrent une résilience relative

En revanche, les ETF Solana ont enregistré des flux entrants modestes mais positifs le 21 janvier, ajoutant environ $3 millions à travers les émetteurs. Bien que faibles en termes absolus, la constance des flux entrants se démarque face à la volatilité plus large du marché.

Les produits Solana continuent de bénéficier du soutien du staking et de structures de frais plus faibles, ce qui semble attirer un intérêt institutionnel de niche même si les flux vers les actifs plus importants fluctuent.

Les ETF liés à XRP ont également enregistré des flux entrants nets ce jour-là, totalisant près de 3,8 millions de dollars. Des produits émis par des sociétés telles que Bitwise et Franklin Templeton ont contribué à ce total positif, suggérant une demande sélective pour une exposition alternative à grande capitalisation.

Les flux indiquent une rotation, pas une retraite

Dans l’ensemble, les données sur les flux des ETF dressent un tableau d’une rotation plutôt que d’une capitulation institutionnelle généralisée. Les investisseurs semblent réallouer entre actifs et structures, favorisant les produits avec des dynamiques de rendement plus claires ou une exposition différenciée tout en réduisant leurs positions dans des trades plus saturés.

À mesure que les ETF crypto mûrissent, les données de flux quotidiennes reflètent de plus en plus des décisions de gestion de portefeuille nuancées plutôt que de simples paris directionnels. Que les sorties dans Bitcoin et Ethereum se stabilisent ou s’étendent davantage dépendra probablement des prochains développements macroéconomiques, de la clarté réglementaire et de l’évolution des prix sur l’ensemble du marché des actifs numériques.

Pour l’instant, la divergence dans les flux met en évidence un changement important : la participation institutionnelle dans la crypto devient plus sélective, stratégique et spécifique aux produits.