La crise géopolitique déclenche une hausse ininterrompue : l'or et l'argent franchissent leurs sommets, les cours du palladium en hausse de 107%

L’alarme globale alimente la fuite vers les actifs refuges

Les dernières tensions internationales n’ont pas seulement monopolisé les titres des journaux : elles redessinent complètement les flux de capitaux sur les marchés des matières premières. La situation au Venezuela, les conflits en cours et les incertitudes macroéconomiques ont poussé les investisseurs vers des actifs de protection, transformant les métaux précieux en une ressource de survie.

Mercredi matin, la course ne montre aucun signe de ralentissement. L’or a franchi la barre des 4510 dollars l’once, se consolidant comme le refuge par excellence. Parallèlement, l’argent continue de surprendre : il vient de dépasser la barre des 71,80 dollars, oblitéant les sommets précédents avec une aisance qui coupe le souffle aux traders. Entre-temps, les nouvelles données sur les cotations du palladium montrent une performance extraordinaire : le métal a atteint 1897 dollars, enregistrant un +107% depuis le début de l’année.

Quand le dollar cède, les métaux décollent

La faiblesse structurelle du dollar américain représente le véritable moteur de cette ascension. L’indice du dollar a perdu 0,36% seulement mardi, atteignant le plus bas depuis le 3 octobre à 97,85. Les prévisions pour décembre évoquent une baisse de 1,4%, la pire depuis août, tandis que la baisse annuelle devrait atteindre -9,6%, la plus large depuis 2017.

Que se passe-t-il ? Malgré que le PIB américain du troisième trimestre ait affiché une croissance annualisée de +4,3% (au-dessus des attentes de 3,3%), le marché a simplement ignoré cette nouvelle positive. L’attention reste concentrée sur les réductions de taux de la Réserve fédérale : la probabilité que la Fed n’agisse pas à la fin janvier est de 87%, mais les contrats à terme sur les taux suggèrent que la première baisse pourrait se concrétiser en juin 2026, avec deux réductions de 25 points de base prévues pour cette année-là.

Ajoutez à ce mélange l’indice de confiance des consommateurs américains qui a chuté à 89,1 en décembre (contre 91,0), et vous aurez la recette parfaite pour un dollar affaibli et des métaux précieux en pleine ascension.

Platine et palladium : les géants cachés du rallye

Alors que l’or et l’argent attirent l’attention, le platine et le palladium écrivent des chapitres tout aussi impressionnants. Le platine a bondi de 7,5% mardi, atteignant 2334 dollars lors de la session asiatique de mercredi, avec une hausse hebdomadaire de 18% et une accumulation mensuelle de 39%. Sur une base annuelle, le +155% témoigne d’une demande industrielle qui ne montre aucun signe de faiblesse.

Les cotations du palladium, entre-temps, racontent une histoire similaire : le métal a atteint ses plus hauts triennaux à 1897 dollars, avec des hausses hebdomadaires supérieures à 10% et une poussée annuelle atteignant 107%. Sept sessions consécutives de gains ont préparé le terrain pour cette dernière impulsion de l’année.

La demande sous-jacente reste robuste : les secteurs automobile et électronique continuent de compter sur ces métaux comme composants critiques de leurs chaînes d’approvisionnement.

L’effet combiné : l’argent poussé à 150%

Parmi tous les protagonistes, l’argent a peut-être l’histoire la plus sensationnelle. Depuis le début de l’année, il a accumulé une impressionnante hausse de +150%, avec décembre seul ayant contribué à +27%. Mardi, il a franchi le seuil historique des 71 dollars, clôturant à 71,06 avec un maximum intraday de 71,55.

Les analystes de Zaner Metals indiquent que le prochain objectif pourrait être 75 dollars, bien que les prises de bénéfices de fin d’année pourraient entraîner une correction tactique à court terme.

Le contexte : quand la géopolitique l’emporte sur la macro

La poussée ne vient pas seulement des chiffres économiques. Mercredi matin marque en fait la veille de Noël : de nombreux marchés occidentaux fermeront complètement ou en avance, créant un environnement de liquidité réduite qui amplifie la volatilité. Mais sous cette surface de données techniques se cachent des décisions stratégiques réelles.

Les avertissements diplomatiques russes envers d’autres pays d’Amérique latine, les mouvements militaires dans la Caraïbe et le conflit persistant en Ukraine ont créé un contexte d’incertitude que les gestionnaires de patrimoine ne peuvent ignorer. Lorsque les horizons politiques s’assombrissent, les métaux précieux deviennent le langage universel de la prudence.

À quoi s’attendre maintenant

La fenêtre de trading limitée de la semaine de Noël pourrait provoquer des oscillations directionnelles amplifiées ou des inversions rapides. Cependant, la tendance structurelle reste haussière tant que persisteront les conditions suivantes : tensions géopolitiques non résolues, dollar faible et attentes d’assouplissement monétaire de la Fed.

Pour les investisseurs, le tableau est complexe : les cotations du palladium continueront probablement à suivre le cycle de la demande industrielle, tandis que l’or et l’argent resteront liés au sentiment d’aversion au risque. Surveiller les annonces de la Fed et les développements géopolitiques demeure la priorité absolue pour saisir les prochains mouvements significatifs.

À 08:04 (UTC+8), l’or cote 4510,34 dollars l’once. La partie n’est pas finie.