Bitcoin dépasse les 90 000 $, mais peut-il tenir ? Le trading basé sur les écarts de valeur réelle révèle la véritable histoire

Bitcoin vient de dépasser les 90 000 $ — mais ne débouchez pas encore le champagne. À 93,03K $, le mouvement paraît impressionnant en surface, mais sous l’action des prix, le marché raconte une histoire très différente. Les données de la chaîne et les métriques des échanges montrent que nous opérons dans un environnement de liquidité étonnamment faible, ce qui signifie que maintenir ce niveau n’est pas garanti.

Le vrai problème : la participation a chuté

Voici ce qui se passe sur la chaîne. La moyenne mobile sur 30 jours des adresses actives a chuté à environ 807 000 — le plus bas de l’année. Ce n’est pas qu’un chiffre ; cela signifie que les traders de détail et les spéculateurs à court terme ont en grande partie abandonné. Lorsque moins d’adresses déplacent du Bitcoin, cela ne reflète pas une participation saine du marché. Au contraire, cela montre de la prudence.

Ce refroidissement de l’activité spéculative se reflète également dans les mouvements sur les échanges. Les activités de dépôt et de retrait sur les principales plateformes de trading ont atteint leurs plus bas annuels. Moins de coins entrent dans les échanges ( ce qui signifie que les détenteurs à long terme ne liquidant pas ), mais surtout, moins sortent ( ce qui indique que la grosse accumulation est en pause ). C’est une impasse — aucune des deux parties n’est prête à faire un mouvement décisif.

La liquidité a tout simplement disparu

Voici où cela devient intéressant pour les traders qui surveillent les opportunités de trading sur les écarts de valeur équitable. Le 24 novembre, lorsque le Bitcoin se négociait autour de 88 500 $, les flux entrants sur les échanges étaient massifs : environ $21 milliards de flux cumulés sur sept jours sur une grande plateforme, et 15,3 milliards de dollars sur une autre. C’est le genre d’activité que l’on voit lorsque les traders repositionnent activement leurs positions.

Comparez cela à la fin décembre, à peu près au même niveau de prix. Les flux entrants ont chuté — de près de 63 % sur certaines plateformes, pour atteindre seulement 7,8 milliards de dollars, et environ 10,3 milliards sur d’autres. Ce n’est pas juste un ralentissement saisonnier. C’est une contraction du capital de trading réel. Lorsque la liquidité s’évapore ainsi, les mouvements de prix deviennent plus difficiles à maintenir, et les cassures sont moins fiables.

Les écarts de valeur équitable sont le vrai champ de bataille

C’est ici que le tableau technique devient crucial pour les traders actifs. Le Bitcoin s’est consolidé dans une fourchette de 85 000 à 90 000 $, et le trading basé sur les écarts de valeur équitable révèle précisément où se trouvent les points de pression.

À la baisse, il existe un écart de valeur équitable côté achat entre 85 800 $ et 86 500 $. Cette zone est remplie de positions longues à effet de levier — environ $60 millions d’exposition. Si le Bitcoin corrige dans cet écart, cette cascade de liquidations pourrait accélérer la baisse.

À la hausse, un écart de valeur équitable côté vente entre 90 600 $ et 92 000 $ reste non comblé. Voici le point clé : il y a environ $70 millions d’exposition à la liquidation de shorts en attente dans cette zone. Si le Bitcoin peut franchir décisivement la barre des 90 000 $ et s’engouffrer dans cet écart avec un volume réel, vous pourriez voir les shorts se faire liquider et la dynamique s’accélérer à la hausse.

L’action des prix actuelle près de 93,03K $ suggère que nous testons peut-être cette zone de résistance — mais la question est de savoir si nous disposons de suffisamment de liquidité pour la soutenir.

La tendance neutre persiste (Pour l’instant)

Techniquement, le Bitcoin se négocie en dessous du prix moyen pondéré par volume mensuel (VWAP), ce qui maintient le biais à court terme neutre à prudent. La bataille dans la fourchette entre le support à 85 000 $ et la résistance à 90 000 $ se joue depuis plusieurs semaines, avec des échecs répétés à maintenir au-dessus de ce niveau clé.

Les mouvements récents au-dessus de 90 000 $ semblent encourageants, mais la faible participation et la liquidité mince signifient que nous pourrions voir des retournements brusques si la dynamique s’essouffle. Pour les traders jouant sur les écarts de valeur équitable, l’essentiel est de surveiller si le volume augmente lorsque le Bitcoin teste ces zones critiques.

Que se passe-t-il ensuite ?

Le Bitcoin a besoin d’un catalyseur — soit un afflux de capitaux frais dans les échanges pour soutenir une cassure, soit un changement coordonné de sentiment de la part des détenteurs. Sans cela, il est probable que nous assistions à une consolidation en range, avec les écarts de valeur équitable comme véritables points de décision pour le prochain mouvement significatif. Surveillez la liquidité. C’est là que se trouve la réponse.