Analyse approfondie de Raydium AMM : Innovation du DEX de premier plan sur Solana et perspectives pour 2026

Jusqu’au 14 janvier 2026, le prix du jeton natif de Raydium, RAY, s’élève à 1,23 USD, en hausse d’environ 4,57 % au cours des dernières 24 heures.

En tant que pierre angulaire de la liquidité de l’écosystème Solana, Raydium traite depuis longtemps plus de 60 % du volume total des DEX sur cette chaîne.

01 Raydium : La pierre angulaire de la liquidité dans l’écosystème Solana

Raydium n’est pas la première plateforme d’échange décentralisée sur Solana, mais c’est le premier innovateur à combiner un automated market maker (AMM) avec une profondeur de carnet d’ordres.

À ses débuts en 2021, Raydium a adopté un modèle hybride permettant à ses fonds inactifs dans la piscine de liquidité d’automatiquement fournir de la liquidité à Serum, le principal carnet d’ordres centralisé de Solana à l’époque.

Cette conception signifie que la piscine de Raydium peut simultanément servir à ses propres échanges AMM et à l’ensemble de l’écosystème de traders du carnet d’ordres, réalisant ainsi un partage de la liquidité et une amélioration de l’efficacité du capital.

02 Innovation technologique : AMM hybride et allocation Fibonacci

L’innovation technologique centrale de Raydium réside dans son modèle AMM hybride et son intégration avec OpenBook.

Contrairement aux AMM traditionnels comme Uniswap, la piscine de Raydium peut non seulement effectuer une market-making à produit constant simple, mais aussi, via des stratégies programmatiques, “déposer” la liquidité dans le carnet d’ordres OpenBook.

L’une des conceptions les plus ingénieuses est la distribution de liquidité selon la suite de Fibonacci. Ce mécanisme utilise la séquence de Fibonacci pour placer stratégiquement des ordres limités sur le carnet.

Par exemple, en plaçant des petits ordres concentrés autour du prix actuel du marché pour assurer un faible slippage, et en plaçant de gros ordres à des positions Fibonacci éloignées du prix du marché (comme 23,6 %, 38,2 %), pour fournir de la profondeur et absorber l’impact de transactions importantes.

03 Évolution du marché et configuration actuelle

Le développement de Raydium est étroitement lié à l’écosystème Solana, notamment à la montée et à la chute des memecoins. Entre 2023 et 2024, Solana est devenue le centre de la vague memecoin, et l’essor de la plateforme Pump.fun a complètement changé les règles du jeu.

Cette plateforme a conclu un partenariat avec Raydium, stipulant que tous les tokens émis sur Pump.fun, une fois leur capitalisation atteignant 69 000 USD, créeraient automatiquement une piscine de liquidité sur Raydium, avec une injection initiale de 12 000 USD.

Cette collaboration a permis à Raydium de capter une énorme quantité de liquidités de nouveaux tokens. Selon les statistiques, à son pic, plus de 90 % des tokens Pump.fun ont été échangés sur Raydium.

Cependant, le marché continue d’évoluer. En mars 2025, Pump.fun a lancé son propre AMM — PumpSwap, orientant les tokens matures vers sa propre plateforme. Cette initiative a directement détourné le volume de transactions et les revenus de Raydium.

04 Concurrence et défis : l’essor des market makers actifs

Actuellement, le marché des DEX sur Solana traverse une transition paradigmatique profonde. Des market makers actifs comme HumidiFi et SolFi émergent rapidement.

Ces AMM ne dépendent plus de fournisseurs de liquidité passifs, mais jouent un rôle de market maker via le protocole lui-même, utilisant des oracles pour obtenir en temps réel les prix des principales bourses, et mettant à jour de manière proactive et fréquente les cotations on-chain.

Ce modèle montre un avantage considérable sur des paires de trading à forte liquidité comme SOL/USDC, SOL/USDT, offrant des spreads plus serrés et un slippage plus faible. Actuellement, les market makers actifs détiennent plus de 50 % du volume de trading spot sur Solana.

Les analyses de marché indiquent que le futur sera marqué par une division du travail spécialisée : les market makers actifs domineront le trading d’actifs à haute liquidité, tandis que des AMM traditionnels comme Raydium se concentreront davantage sur les actifs à longue traîne et l’émission de tokens.

05 RAY : Modèle économique et performances récentes

RAY est le jeton natif de Raydium, avec une offre totale de 55 millions d’unités. Il sert à la gouvernance, à la mise en staking pour générer des revenus, et comme outil de capture de valeur pour les frais du protocole.

Selon un article de la plateforme Gate, RAY a atteint un sommet historique de 16,93 USD en septembre 2021, avant de se corriger et de toucher un creux de 0,13 USD fin 2022.

Récemment, le prix de RAY montre des signes de reprise. La dernière donnée au 14 janvier 2026 indique un prix de 1,2289 USD. Au cours du dernier mois, son prix a démarré autour de 0,97 USD, avec une hausse significative.

Le modèle économique du jeton prévoit une mécanique déflation continue : 0,03 % des frais de transaction sont utilisés pour racheter et brûler des RAY sur le marché. Par ailleurs, les détenteurs peuvent staker leurs RAY pour partager les revenus du protocole, avec un rendement annualisé actuel d’environ 4,45 %.

Aperçu des données clés de RAY au 14 janvier 2026

• Prix actuel : au 14 janvier 2026, RAY est à 1,23 USD, avec une hausse de 4,57 % en 24 heures.
• Capitalisation et circulation : la capitalisation boursière est d’environ 3,287 milliards USD, avec une offre en circulation d’environ 268,6 millions d’unités.
• Activité de trading : le volume de trading des dernières 24 heures dépasse 45,78 millions USD, témoignant d’une bonne activité du marché.
• Plage de prix : le prix a fluctué entre 1,16 USD et 1,25 USD dans la journée.

Perspectives d’avenir

Face à la concurrence féroce sur le marché des DEX, la voie de Raydium est désormais claire : consolider sa position en tant que portail principal pour les actifs à longue traîne et les lancements de tokens innovants sur Solana.

Au 14 janvier, le prix de RAY reste stable au-dessus de 1,23 USD, avec un volume de trading quotidien maintenu actif. Avec l’ouverture continue de grandes plateformes comme Coinbase au trading, le champ de bataille de RAY s’étend désormais du seul écosystème on-chain à un marché mondial de cryptomonnaies plus vaste.