Inflation bloquée, baisse des taux sans horizon ? L'IPC de décembre aux États-Unis pourrait être confronté à une impasse

2026-01-13 08:32:12

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【比推】Les données sur l’inflation aux États-Unis continuent de concentrer l’attention du marché. Le responsable de la recherche de Forex.com prévoit que l’IPC global et de base de décembre aux États-Unis augmenteront tous deux de 2,7 % en glissement annuel.

Le problème est que — l’inflation est bloquée. Le processus de retour à l’objectif de 2 % a stagné depuis plus d’un an, l’IPC global fluctue entre 2,3 % et 3 %, et l’IPC de base reste à un niveau relativement élevé entre 2,5 % et 2,9 %, sans pouvoir descendre efficacement.

Ce qui est intéressant, c’est que, bien que l’inflation reste supérieure à l’objectif de la Fed, l’attention du marché s’est récemment tournée vers le marché de l’emploi. Les inquiétudes de la Fed concernant le marché du travail sont considérées comme une préoccupation plus urgente, ce qui soutient également les attentes du marché quant à une baisse supplémentaire des taux. Cependant, ces attentes pourraient être revues à la baisse — la probabilité implicite d’une baisse du taux des fonds fédéraux en mars est d’environ 25 %, bien en deçà des prévisions optimistes antérieures du marché.

Ce cocktail d’actions pourrait avoir un impact notable sur les prix des actifs : la forte rigidité de l’inflation signifie que les taux d’intérêt réels pourraient rester élevés, tandis que le ralentissement du rythme de baisse des taux affectera également les anticipations de liquidité du marché.

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