Les divisions internes à la Réserve fédérale s'accentuent : les données sur l'emploi pourraient devenir le facteur déterminant de la liquidité du Bitcoin

【BlockBeats】La dernière déclaration d’un membre du Federal Reserve Board suscite l’attention. Le 7 janvier, cet officiel a déclaré que la politique de taux d’intérêt actuelle était « excessivement restrictive », ce qui freine substantiellement l’économie, et a indiqué qu’il existait une possibilité de baisse de taux bien supérieure à 100 points de base d’ici 2026. Ces propos sont clairement dovish, en opposition avec certains membres qui affirment que la politique est proche de la neutralité, et révèlent également que les divergences de perception au sein de la Fed concernant les perspectives économiques continuent de s’accroître.

D’un point de vue macroéconomique, la question de savoir si la politique monétaire est réellement trop restrictive dépend en fin de compte de la situation réelle du marché du travail. Au cours de la semaine à venir, les États-Unis publieront plusieurs indicateurs clés tels que l’ADP, le JOLTS, les demandes d’allocations chômage initiales et les données sur l’emploi non agricole. La qualité de ces « bilans d’emploi » déterminera directement si la Fed a encore des raisons de rester immobile. Si les données sur l’emploi restent solides, la pause dans la baisse des taux sera justifiée ; si elles s’affaiblissent, les voix prônant une politique monétaire plus accommodante pourraient rapidement gagner du terrain sur le marché.

Une leçon pour le marché des cryptomonnaies est que cette incertitude politique en soi constitue un signal important. La trajectoire des taux n’étant pas encore fixée, cela signifie que les attentes du marché concernant la liquidité seront particulièrement sensibles, et la volatilité à court terme pourrait s’amplifier. Mais inversement, si les données sur l’emploi et l’inflation indiquent toutes deux une possibilité de changement de politique, le marché réévaluera l’environnement de liquidité à moyen et long terme. À ce moment-là, des actifs comme le Bitcoin, qui ont une « fonction monétaire », pourraient bénéficier d’un soutien structurel.

L’essentiel est simple : ne vous focalisez pas uniquement sur les déclarations d’un officiel, l’important est de voir comment les divergences de politique et les données économiques interagissent. La stabilité ou la faiblesse des données sur l’emploi déterminera directement si le marché entrera en mode « pause sur les taux » ou commencera à anticiper une « politique d’assouplissement plus large ». Les investisseurs du marché crypto doivent continuer à surveiller si les attentes de liquidité connaissent une véritable inversion, car c’est cela qui drive fondamentalement la direction des prix.