L'engouement des institutions financières traditionnelles pour la 'On-Chain' s'intensifie... JP Morgan dévoile un fonds monétaire tokenisé sur Ethereum

Lundi dernier, JP Morgan a lancé le fonds monétaire tokenisé MONY(My OnChain Net Yield Fund) sur la blockchain Ethereum. Cette annonce indique que le secteur financier traditionnel ne voit plus la blockchain comme un simple terrain d’expérimentation, mais comme un véritable moyen de générer des revenus.

Attaque préventive des géants de la finance traditionnelle… du ‘trend’ au ‘traffic’

En réalité, le boom de la capitalisation des actifs a déjà commencé depuis longtemps.

Franklin Templeton gère depuis 2021 le Franklin OnChain US Government Money Fund sur plusieurs blockchains telles qu’Ethereum, Avalanche, Stellar, Aptos. BlackRock a été plus agressif. En mars 2024, ils ont lancé un fonds monétaire tokenisé appelé BUIDL en partenariat avec Securitize, qui a atteint une capitalisation boursière de plus de 2 milliards de dollars en seulement 8 mois, et opère actuellement en parallèle sur 8 réseaux, dont Ethereum et Solana.

Le fait que JP Morgan se lance officiellement est un signal fort. George Gatch, CEO de JP Morgan Asset Management, a déclaré : “Nous combinerons technologie et gestion active pour offrir à nos clients des solutions plus innovantes et économiques.”

La véritable identité de MONY… un produit premium réservé aux ‘investisseurs qualifiés’

MONY est conçu selon la méthode 506© Private Placement(. Les actifs sous gestion sont exclusivement investis dans des obligations d’État américaines et des obligations garanties par des obligations d’État)Repo(, avec une structure de réinvestissement quotidien des dividendes.

Les barrières d’entrée spécifiques sont :

• Investissement minimum : 1 million de dollars
• Critères pour les investisseurs particuliers : actifs supérieurs à 5 millions de dollars
• Critères pour les investisseurs institutionnels : actifs supérieurs à 25 millions de dollars

JP Morgan a déjà investi 100 millions de dollars en amorce pour le recrutement d’investisseurs qualifiés, avant le lancement officiel mardi. À noter que JP Morgan Asset Management gère 4,6 trillions de dollars d’actifs et une capitalisation boursière de 867 milliards de dollars, ce qui en fait un acteur majeur du secteur.

Infrastructure technologique… briser la frontière entre traditionnel et on-chain

La gestion opérationnelle de MONY est assurée par Kinexys Digital Assets, filiale de JP Morgan, spécialisée dans l’infrastructure de tokenisation. Les souscriptions et rachats peuvent être effectués en espèces ou en USDC via la plateforme Morgan Money.

John Donohue), responsable de la liquidité mondiale chez JP Morgan Asset Management, a déclaré : “La tokenisation peut fondamentalement transformer la rapidité et l’efficacité des transactions de fonds monétaires”, et il prévoit que d’autres grandes institutions financières mondiales lanceront des produits similaires.

La régulation donne un coup d’accélérateur

Ce mouvement s’inscrit dans un changement de posture réglementaire aux États-Unis. Le président de la SEC, Paul Atkins(, a annoncé le projet ) visant à favoriser l’entrée des actifs on-chain dans le marché financier américain, et Nasdaq a déposé une demande auprès de la SEC pour permettre la cotation et la négociation de actions tokenisées et de produits ETP( sur sa plateforme.

JP Morgan multiplie également ses initiatives pour étendre ses réseaux blockchain. Le mois dernier, ils ont facilité l’émission de commercial paper) pour Galaxy Digital sur le réseau Solana, lancé des tokens de dépôt sur le réseau Base de Coinbase, et proposent même des produits structurés liés au prix du Bitcoin.

En fin de compte, le lancement de ‘MONY’ ne signifie pas que la crypto suit la voie de la finance traditionnelle, mais plutôt que la finance traditionnelle adopte directement la technologie crypto. Et cette transition va beaucoup plus vite que prévu.