La semaine dernière, le prix de l’or a de nouveau augmenté, atteignant un récent sommet. Les analystes du marché soulignent que cette hausse est principalement alimentée par deux facteurs : d’une part, les responsables de la Réserve fédérale ont progressivement adopté des discours modérés, renforçant ainsi les attentes du marché quant à au moins deux baisses de taux cette année ; d’autre part, l’incertitude de la situation internationale contribue également à renforcer l’appétit pour la sécurité.

Le responsable de la Fed, Kashkari, a récemment déclaré que, bien que l’inflation diminue progressivement, le taux de chômage pourrait faire face à un « saut soudain » — cette déclaration prépare en réalité le terrain pour un changement de politique. Les données sur l’emploi, qui seront publiées ce vendredi, sont particulièrement cruciales, car les investisseurs attendent ce rapport pour confirmer la tendance économique.

Un analyste du marché indique que les attentes dovish actuelles ne remettent pas fondamentalement en question la perception du marché, mais renforcent une tendance : dans un contexte de cycle de faibles taux d’intérêt combiné à des risques géopolitiques, les actifs qui ne génèrent pas de revenus fixes attirent souvent des fonds en quête de sécurité. En d’autres termes, dans un contexte de déclin de la mondialisation et d’aggravation de l’incertitude économique, des valeurs refuges traditionnelles comme l’or restent le choix privilégié des investisseurs. Cela peut également avoir un effet en chaîne sur le sentiment du marché des actifs risqués.