Théorie des étoiles : une base essentielle de l'analyse technique que les traders doivent connaître

Apprendre la théorie Dow développée depuis près d’un siècle

La théorie (Dow Theory) a été créée par Charles H. Dow et William Peter Hamilton au début du XXe siècle et est devenue l’une des techniques d’analyse les plus influentes dans le domaine du trading. Les investisseurs du monde entier utilisent ce principe depuis plusieurs décennies, ce qui témoigne de sa stabilité et de sa fiabilité.

Qu’est-ce que la théorie Dow ?

La théorie Dow est une analyse technique qui considère le prix des actions et autres instruments de trading à travers la perspective des cycles économiques et de la rotation sectorielle (sector rotation), plutôt que de se limiter uniquement aux chiffres macroéconomiques.

L’idée principale de la théorie Dow est comparable à une image de la mer : lorsque la tendance est haussière, la longueur des vagues positives dépasse celle des vagues négatives, et lorsque la tendance est baissière, le phénomène est inverse. Les prix montrent clairement la tendance à travers des modèles de hausse et de baisse réguliers.

Pourquoi la théorie Dow est-elle importante pour les investisseurs techniques ?

La théorie Dow n’est pas seulement un outil d’analyse graphique, mais aussi une réflexion sur la psychologie de l’investissement et le comportement du marché. En comprenant cette théorie, les investisseurs peuvent en tirer les avantages suivants :

• Connaître leur position actuelle dans le cycle du marché, que ce soit en phase de hausse, de baisse ou de consolidation
• Planifier leurs entrées et sorties de position de manière systématique
• Mieux gérer le risque en anticipant le moment où la tendance pourrait changer
• Appliquer cette stratégie à une variété d’actifs, allant des actions, cryptomonnaies, or, jusqu’aux indices

Les 3 niveaux de tendance que tout investisseur doit connaître

La théorie Dow divise la tendance en 3 catégories selon la durée :

1. Tendance principale (Tendance principale)

Il s’agit d’un mouvement de grande ampleur qui dure au moins 200 jours, pouvant aller jusqu’à 4 ans. Les investisseurs à long terme portent une attention particulière à cette tendance, car elle détermine la direction réelle du marché.

2. Tendance intermédiaire (Tendance intermédiaire)

Ce mouvement de moyenne durée dure entre 3 semaines et 3 mois. Il apparaît comme une correction dans la tendance principale. Les traders à moyen terme utilisent cette tendance pour mieux déterminer leurs points d’entrée et de sortie.

3. Tendance mineure (Tendance mineure)

Les mouvements quotidiens ou horaires, qui durent moins de 3 semaines. Ces tendances sont souvent considérées comme du bruit de marché et sont exploitées par les traders à court terme.

Chacun de ces trois niveaux suit le même principe : leur apparition peut prendre la forme d’une hausse (Higher High, Higher Low), d’une baisse (Lower High, Lower Low), ou d’une consolidation (Sideways/Ranging).

6 principes clés à comprendre sur la théorie Dow

1. Le marché a tout intégré

Toutes les informations — des prévisions de bénéfices, des avantages compétitifs, aux facteurs macroéconomiques — sont déjà reflétées dans le prix. Par conséquent, l’observation du prix seul suffit pour comprendre la situation du marché.

2. Les mouvements de prix ont plusieurs couches

Les prix ne bougent pas de manière normale ; ils sont liés entre eux à différents niveaux de tendance, compréhensibles par l’observation des trois niveaux.

3. Chaque tendance comporte 3 phases clairement identifiées

Phase 1 : Accumulation (Accumulation) - Les grands investisseurs commencent à acheter lorsque le prix est encore bas, la tendance n’est pas encore claire.

Phase 2 : Participation publique (Public Participation) - Le marché devient visible et attire de nombreux investisseurs. La tendance est claire, c’est la période de profit maximal.

Phase 3 : Distribution (Distribution) - Les grands investisseurs commencent à vendre pour réaliser des bénéfices. Les prix montent avec de bonnes nouvelles, mais les petits investisseurs veulent entrer à tout prix — c’est la période la plus risquée.

4. Tous les signaux doivent être cohérents

Dans le passé, Dow utilisait le Dow Jones Industrial Average et le Dow Jones Transportation Average pour confirmer la tendance l’un de l’autre. La nature différente des composants doit évoluer dans la même direction.

5. Le volume doit confirmer la tendance

Lorsque le prix monte, le volume d’achat doit augmenter. Lorsqu’il baisse, le volume de vente doit augmenter. Cela confirme que le mouvement de prix est réel, et pas seulement une fluctuation passagère.

6. La tendance continue jusqu’à ce qu’un signal de changement apparaisse

Les prix suivent la tendance actuelle jusqu’à ce qu’un signal clair indique un changement, par exemple après une longue tendance haussière, si le prix baisse pendant 3 jours consécutifs et passe en dessous du niveau précédent (Lower Low) — cela indique que la tendance pourrait être terminée.

Double Bottom et Double Top : Signaux de changement de tendance

Double Bottom (Double Bottom)

Lorsque le prix atteint un point bas, rebondit, puis redescend près du même niveau — mais sans le franchir — c’est un signal que le marché s’apprête à remonter. La forme ressemble à un “W”.

Double Top (Double Top)

À l’inverse du Double Bottom, le prix atteint un sommet, redescend, puis remonte près du même niveau sans le dépasser — ce qui indique une possible pression vendeuse. La forme ressemble à un “M”.

Ces deux modèles précèdent souvent un changement de tendance majeur.

Avantages et limites

Avantages 👍

• Système clair et simple - Les principes de la théorie Dow ne sont pas compliqués, ce qui facilite leur apprentissage.
• Efficace pour identifier la tendance - Aide les investisseurs à suivre la bonne direction et à éviter de trader à contre-courant.
• Ne dépend pas uniquement des données macroéconomiques - Peut être utilisé dans des marchés avec ou sans données économiques stables.
• Applicable à divers actifs - Des actions aux cryptomonnaies, paires de devises ou autres instruments de trading.

Inconvénients 👎

• Retard dans la confirmation - Il faut attendre plusieurs signaux cohérents, ce qui peut entraîner une réaction tardive.
• Ne prend pas en compte les fondamentaux économiques - Peut manquer des événements majeurs influençant le prix.
• Nécessite discipline - La théorie doit être appliquée avec une gestion rigoureuse de l’argent et des stops.

Comment trader selon la théorie Dow

Une fois que l’investisseur a identifié la tendance selon la théorie Dow, il peut prendre des décisions de trading comme suit :

Dans une tendance haussière (Uptrend)

• Passer un ordre d’achat et viser un profit sur la hausse.
• Placer un stop loss en dessous du niveau de support clé.
• Fixer un take profit au prochain niveau de résistance.

Dans une tendance baissière (Downtrend)

• Passer un ordre de vente et viser un profit sur la baisse.
• Placer un stop loss au-dessus du niveau de résistance clé.

En consolidation (Sideway/Ranging)

• Attendre une tendance claire ou trader dans une fourchette entre support et résistance.

Des outils comme le CFD (Contract for Difference) permettent aux investisseurs de profiter des deux sens — marché en hausse ou en baisse — en accord avec la flexibilité de la théorie Dow.

En résumé

La théorie Dow (Dow Theory) est une base essentielle que tout investisseur souhaitant maîtriser le trading technique doit apprendre. Elle a permis à des millions d’investisseurs dans le monde de réussir dans le trading, à court et à long terme.

Maîtriser la théorie Dow demande du temps, mais une fois que vous comprenez ses principes, vous disposerez d’un outil puissant pour analyser n’importe quel marché. Étudiez des graphiques réels, pratiquez une gestion rigoureuse de votre capital, et vous deviendrez un trader performant.