2026-01-05 03:22:22

$ETH contrats à terme peinent toujours dans un schéma baissier. Mais la vraie tempête peut venir de l’autre côté.

Le déclencheur de la récente panique sur le marché est le suivant : MSCI, le plus grand compilateur d’indices au monde, envisage d’évincer la microstratégie de l’indice de référence mondial. À première vue, cela ne semble pas grave, mais si on y réfléchit, les conséquences sont un peu cruelles.

La logique de MSCI est que si les actifs numériques d’une entreprise (comme le Bitcoin) représentent plus de 50 % de ses actifs totaux, alors ce type ressemble plus à un fonds d’investissement qu’à une entreprise réellement active. Le système indiciel de MSCI n’accepte généralement pas les fonds d’investissement. MicroStrategy est désormais presque 77 % de tous les actifs liés au Bitcoin. Tonnerre parfait.

La décision finale doit être annoncée le 15 janvier 2026 et entrera officiellement en vigueur en février. Ça ne semble pas loin.

À quel point cela est-il grave pour la microstratégie ? Ce n’est pas exagéré de dire que c’est plus intense que « se faire exclure de l’ETF ». Être exclu de l’indice par MSCI n’est pas seulement un préjudice à la réputation, mais l’argent réel s’écoulera à grands pas. Les fonds (ETF, fonds indiciels) qui suivent passivement l’indice MSCI sont contraints de vendre des actions. L’estimation de JPMorgan est désastreuse : elle pourrait déclencher une vente forcée de 2,8 à 11,6 milliards de dollars.

Ce qui est encore plus déchirant, c’est le financement. La stratégie micro a déjà permis d’acquérir de la richesse en émettant de nouvelles actions pour acheter du Bitcoin. Si le cours de l’action est expulsé de l’indice et chute brusquement, ou perd le soutien des fonds indiciels, la capacité de financement sera inévitablement fortement réduite, et la crise de la dette n’est pas impossible.

La chose la plus redoutée est l’effet domino. Si MSCI fait vraiment cela, le Nasdaq 100 ou d’autres institutions indicielles pourraient également suivre le mouvement. C’est ça, la vraie catastrophe.

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NFT_Therapy_Group

· 01-07 20:18

哎呀 MSTR cette fois-ci, si elle est vraiment expulsée, tout l'écosystème va trembler Attends, 77% de la position est en Bitcoin ? Comment ose-t-on encore faire du financement... Une fois que le premier domino tombe, ce n'est pas fini, et la vente passive des fonds indiciels sera la plus grosse perte La coupure de la capacité de financement fait plus mal qu'une chute brutale La capacité de financement coupée est la plus fatale, la bombe de dette finira par exploser

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unrekt.eth

· 01-07 12:26

Attendez, est-ce que le fait que MSTR soit exclu du MSCI aura vraiment un tel impact ? Une vente forcée de 28 à 116 milliards... Ce chiffre semble un peu irréaliste, non ?

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HalfIsEmpty

· 01-05 23:58

77% de levier sur Bitcoin, et ils osent encore se dire entreprises ? MSTR a vraiment joué gros cette fois, en excluant l'indice, c'est comme exclure la liquidité. Quand le premier domino tombe, les autres grands acteurs doivent suivre le mouvement, ils ne peuvent vraiment plus tenir.

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GasFeeCrying

· 01-05 03:52

MicroStrategy est vraiment fini maintenant, 77 % sont des entreprises qui veulent faire semblant d'être sérieuses, même plus que Bitcoin ? Mort de rire, MSCI est là pour te remettre à ta place.

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MetaverseLandlord

· 01-05 03:52

MSTR cette main est vraiment un peu risquée, 77% de détention de Bitcoin touche la ligne rouge du MSCI... Mais pour être honnête, l'estimation de la vente de 11,6 milliards de dollars semble impressionnante, mais le vrai montant qui pourra sortir ce jour-là dépendra de la situation réelle. La théorie des dominos est un peu exagérée, les institutions d'indices ne marchent pas aussi facilement. --- Attends, cette logique est un peu tordue, le MSCI dit que si la détention dépasse 50%, ce n'est pas comme une entreprise ? Alors, leur croissance ces deux dernières années n'aurait été qu'une perte de temps ? La vraie arme nucléaire, je ne pense pas. --- Donc, MSTR pourrait finir comme un simple outil de retrait de BTC, c'est ça ? Bloquer la canal de financement est un peu risqué. --- Je veux juste savoir, si cette fois ça passe vraiment, est-ce qu'on va voir tout l'écosystème BTC plonger avec ? La conjonction de mauvaises nouvelles est vraiment trop forte. --- Pour dire quelque chose de pas très gentil, MSTR a survécu jusqu'à aujourd'hui grâce à un pari risqué, et être contré par le système est aussi un peu magique. Mais peut-être que l'opportunité de racheter à la baisse arrive ?

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StakoorNeverSleeps

· 01-05 03:49

mstr exclu de MSCI... En clair, c'est les institutions qui jouent au jeu du "tu ne mérites pas".

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ForumLurker

· 01-05 03:46

La vague de MicroStrategy, si elle est vraiment évincée, pourrait faire plus mal que la chute d'ETH... Mais en y regardant de plus près, cette opération de 77% de Bitcoin a vraiment un petit goût de pari, et cette coupe de MSCI est plutôt justifiée. Attendez, est-ce encore une bonne occasion de transfert de richesse ? Les petits investisseurs devraient-ils profiter de la baisse...

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TokenomicsPolice

· 01-05 03:43

La stratégie MicroStrategy est vraiment sur le point d'être piégée, 77% en BTC en position totale, et elle veut encore jouer l'indice ? La manœuvre de MSCI est vraiment dure.

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rekt_but_not_broke

· 01-05 03:42

Si MicroStrategy doit vraiment être exclu, avec 2,8 à 11,6 milliards de dollars investis, qui pourra résister ? --- Donc, le MSCI veut exclure MicroStrategy simplement parce que la part de BTC est trop élevée ? Cette logique est un peu risible. --- Attends, une fois que le domino commence à tomber, il n’y a pas de retour en arrière. Si le Nasdaq suit le mouvement, ce sera la catastrophe. --- Le financement s’effondre, la crise de la dette va vraiment arriver. Avant, ils achetaient du BTC en émettant des actions, maintenant ils se mordent la queue. --- Annoncé seulement en janvier 2026 ? Il y a encore tellement de temps, peut-être qu’il y aura une issue. --- L’estimation entre 2,8 milliards et 11,6 milliards est complètement démentielle. Peut-on faire confiance à cette estimation de JPMorgan ? --- Les fonds indiciels passifs doivent absolument vendre, c’est ça le plus mortel, il n’y a pas d’autre choix.

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LeekCutter

· 01-05 03:25

Si cette vague de MicroStrategy est vraiment expulsée, une multitude d'institutions indiciaires suivront le mouvement, et ce sera la fin.

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