L'économie américaine pourra-t-elle tenir jusqu'en 2026 ? Cette question a récemment suscité de nombreux débats à Wall Street. L'analyste renommé Rosenberg, qui a travaillé chez Merrill, a récemment exprimé une vision assez pessimiste : le taux de chômage est passé de 4 % au début de l'année à 4,6 %, et si cette tendance se poursuit, dépasser 5 % voire approcher 6 % n'est pas du tout une utopie.

Où est le problème ? Il ne s'agit pas simplement d'un ajustement modéré du marché du travail, mais d'un signal réel de contraction de l'emploi. Si le marché du travail ne peut plus soutenir l'économie, le risque de récession s'approchera à grands pas, et la Fed pourrait être contrainte à des mesures radicales — une baisse des taux d'intérêt de 5 fois d'ici la fin de l'année, avec une réduction totale pouvant atteindre 125 points de base.

Ce qui est intéressant, c'est que Rosenberg ne s'inquiète pas particulièrement de l'inflation. D'après les indicateurs actuels, il est très probable que la hausse des prix revienne progressivement à l'objectif de 2 %. Mais si l'économie commence réellement à se contracter ? Comment le BTC et les autres actifs cryptographiques vont-ils réagir — vont-ils d'abord chuter puis rebondir, ou vont-ils simplement prendre leur envol ? C'est une question qui mérite d'être bien réfléchie sur le marché.