Signal de retournement dans le secteur de l'énergie : 3 actions en baisse de plus de 35 % qui méritent votre attention en 2026

Le performance brutal du secteur de l’énergie en 2025 a créé une fenêtre rare pour les chasseurs de valeur. Alors que les préoccupations concernant la surabondance et l’érosion de la prime géopolitique ont fait chuter les prix du pétrole en dessous de 60$/baril, plusieurs opérateurs de haute qualité ont été pris dans une vente indiscriminée. Pour les investisseurs prêts à se positionner avant le cycle de reprise inévitable, trois noms fortement décotés — Drilling Tools International (DTI), KLX Energy Services Holdings (KLXE), et W&T Offshore (WTI) — offrent des points d’entrée attrayants malgré leurs fortes baisses par rapport aux sommets de 2025.

Pourquoi l’énergie a été écrasée (Et pourquoi cela importe)

Les chiffres racontent une histoire sobering. Alors que le S&P 500 a enregistré environ 20 % de gains en 2025, les actions pétrolières et énergétiques ont progressé modestement. La baisse du brut de 20 % depuis le début de l’année, se négociant près de 60$/baril, reflète des pressions persistantes de surabondance. Pourtant, voici l’information clé : toutes les declines des actions énergétiques ne sont pas dues à une détérioration des affaires. Au contraire, un contexte macroéconomique brutal a déclenché une capitulation sectorielle qui a balayé à la fois les opérateurs en difficulté et ceux fondamentalement solides.

Cette dynamique — une compression massive des prix déconnectée de la qualité opérationnelle sous-jacente — précède historiquement des retournements brusques. Lorsque le sentiment domine les fondamentaux, les investisseurs patients trouvent souvent des configurations de risque/rendement asymétriques.

L’opportunité sur le marché des outils de forage

Le complexe des services pétroliers, en particulier les segments du marché des outils de forage, reste soutenu par une demande essentielle d’infrastructures de forage. Les fournisseurs d’équipements avec des bases installées, des technologies propriétaires et une diversification géographique devraient bénéficier structurellement à mesure que l’activité se normalise. Les entreprises négociant à plus de 35 % en dessous des niveaux de début 2025 offrent des opportunités pour ceux qui croient en une reprise cyclique.

Trois actions écrasées sous le support de valorisation

Drilling Tools International : La puissance des outils de forage

DTI opère depuis Houston, fournissant des outils de forage, usinage et solutions d’inspection pour les applications de forage horizontal et directionnel. La société gère une flotte de plus de 65 000 outils et possède des systèmes propriétaires, notamment Drill-N-Ream et RotoSteer. Son infrastructure couvre 16 sites domestiques et 11 internationaux au Moyen-Orient, en Europe et en Asie, avec plus de 90 % de ses revenus 2024 provenant de l’hémisphère occidental.

Depuis sa création en 1984, DTI a développé un portefeuille passant de 2 à 16 produits brevetés grâce à une croissance organique et des acquisitions disciplinées. La société participe actuellement à environ 60 % des plateformes de forage en Amérique du Nord, ce qui la positionne pour un potentiel de reprise cyclique.

Sur le plan opérationnel, la solidité de la balance, l’extension des facilités de crédit et la génération résiliente de flux de trésorerie libre offrent une marge de manœuvre face aux cycles fluctuants. La note #1 (Strong Buy) de Zacks reflète la confiance dans l’exécution. Les estimations de bénéfices pour 2026 impliquent un potentiel de croissance de 650 %. Notamment, les actions DTI se négocient à environ 38 % en dessous de leur sommet de début 2025 — une décote significative suggérant une tarification de capitulation.

KLX Energy Services : Positionnement intégré sur le terrain

KLXE sert les producteurs terrestres dans les principaux bassins de schiste américains avec des services de forage, complétion, production et intervention. Son offre comprend le tubage enroulé, la ligne de fil, les opérations de flowback, le contrôle de pression et le forage directionnel. La société opère via des centres de service à l’échelle nationale, axés sur des puits techniquement complexes.

Sa différenciation repose sur des outils propriétaires, une fabrication interne et une expertise opérationnelle approfondie. Des relations de longue date avec les producteurs assurent une stabilité de la demande, tandis que l’intégration verticale améliore l’efficacité. Malgré un ralentissement récent de l’activité, KLXE conserve la note Zacks #2 (Buy), ce qui reflète des attentes de résilience.

Les prévisions de bénéfices pour 2026 anticipent une croissance de 14,5 %, même face à des vents contraires à court terme. Peut-être plus frappant : les actions KLXE se négocient actuellement à près de 80 % en dessous de leurs sommets de janvier 2025 — une dislocation extrême de valorisation suggérant un pessimisme maximal.

W&T Offshore : Producteur du Golfe avec des réserves profondes

WTI exploite une production indépendante sur 50 champs offshore du Golfe d’Amérique, contrôlant plus de 600 000 acres bruts. La société détient 248 millions de barils équivalent pétrole en réserves et a produit 35,6 milliers de barils équivalent pétrole par jour au T3 2025. Ses opérations bénéficient de réservoirs à faible déclin, d’une forte productivité des puits et de plus de 28 trimestres consécutifs de génération positive de trésorerie.

Fondée en 1983 et cotée depuis 2005, WTI a investi environ 2,7 milliards de dollars dans des acquisitions dans le Golfe, avec un taux de succès de forage d’environ 90 %. La direction fait preuve d’une allocation disciplinée du capital, en se concentrant sur la réduction des coûts, l’allongement de la durée des réserves et la croissance organique ou par acquisitions. La société a dépassé les estimations de bénéfices dans trois des quatre derniers trimestres (moyenne de dépassement : 27,1 %), ce qui témoigne d’une cohérence dans l’exécution.

WTI se classe #2 (Buy), avec des actions négociant à plus de 35 % en dessous de leur sommet d’octobre 2025 — un autre signe que le pessimisme du marché pourrait avoir dépassé la réalité fondamentale.

La thèse : Timing cyclique et compression de valorisation

Les investisseurs en énergie font face à une configuration classique : le pessimisme macroéconomique a écrasé à la fois les opérateurs faibles et solides, créant une dislocation de prix rare. Les actions en baisse de 35 à 80 % par rapport aux sommets récents — négociant bien en dessous des bandes de valorisation historiques — suggèrent une tarification de capitulation. Pour ceux qui croient à une normalisation du pétrole/énergie en 2026, le risque/rendement favorise désormais une accumulation patiente.

Le marché des outils de forage, la complexité des services pétroliers et les modèles de génération de trésorerie des producteurs restent structurellement solides. Seul le sentiment a changé. L’histoire indique que de tels extrêmes précèdent souvent des retournements brusques.