2026-01-04 13:24:23

Selon des analystes, les géants du cloud computing qui investissent de manière la plus agressive dans l'infrastructure AI font face à un problème épineux — leur trésorerie fond à vue d'œil.

Les données illustrent bien le problème. Il y a quelques années, la trésorerie et les équivalents de trésorerie de ces fournisseurs de cloud représentaient encore 40 % à 50 % de leur total d'actifs, ce qui témoignait d'une situation financière solide. Mais aujourd'hui ? Ce pourcentage a déjà diminué à environ 10 % à 20 %. Un changement numérique apparemment mineur, mais en réalité, il s'agit d'une consommation massive de liquidités.

La raison est simple : les investissements dans l'infrastructure à l'ère de l'IA n'ont pas de plafond. GPU, centres de données, pools de calcul... ces éléments brûlent de l'argent à une vitesse alarmante. La trésorerie des entreprises est continuellement investie dans ces projets, et le coussin de liquidités initialement solide devient de plus en plus mince.

Que faire lorsque cette voie atteint ses limites ? Il n'y a que deux options : soit trouver un moyen de faire rapidement générer des revenus à ces investissements AI, afin de les convertir en flux de trésorerie ; soit recourir plus fréquemment à l'émission de dettes ou au financement externe pour maintenir le rythme des investissements. Les deux choix ne sont pas faciles.

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BridgeNomad

· 01-06 04:32

Les réserves de trésorerie passant de 50 % à 20 % représentent essentiellement la même spirale de risque contrepartie que nous avons observée avec les exploits de pont... des capex illimités sans seuil de revenus ? c'est une hypothèse de confiance cassée qui risque de se produire, je ne vais pas le nier.

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FUD_Whisperer

· 01-05 18:09

Il faut dire que ces grandes entreprises jouent vraiment à fond dans la course à l'IA, leur trésorerie passant de 50 % à seulement 10-20 %, il faut vraiment brûler beaucoup de carburant pour ça.

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AirdropHermit

· 01-04 13:45

Le marché est complètement fou, la vitesse de dépense d'argent est effrayante, comment ose-t-on continuer à tout miser...

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APY_Chaser

· 01-04 13:45

Haha, les grandes entreprises jouent vraiment leur avenir, elles achètent des GPU avec plaisir et doivent maintenant rembourser leurs dettes.

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GameFiCritic

· 01-04 13:41

40%-50% tombant à 10%-20%, cette chute libre du ratio de liquidités... c'est vraiment un pari sur l'IA pour qu'elle puisse rapidement générer des revenus. Sinon, produire, puis continuer à vivre en émettant de la dette n'est qu'un simple report de l'explosion, il n'y a pas de troisième voie.

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