Explorer les opportunités d'investissement dans les actions IA en 2024 : une analyse complète du marché

Depuis leur émergence dans les années 1950, l’intelligence artificielle a fondamentalement transformé plusieurs secteurs, notamment la santé, la fabrication, l’éducation et les services financiers. Aujourd’hui, les actions AI—investissements en actions dans des entreprises développant, déployant ou exploitant la technologie AI—représentent l’une des narrations de croissance les plus captivantes sur les marchés modernes. Mais quelles actions AI méritent l’attention des investisseurs, et à quoi ressemble le paysage actuel ?

La révolution AI et la dynamique du marché

Le lancement de ChatGPT fin 2022 a marqué un tournant décisif pour l’investissement dans l’intelligence artificielle. En seulement deux mois, le chatbot conversationnel AI a accumulé plus de 100 millions d’utilisateurs, modifiant radicalement les flux de capitaux vers le secteur de l’IA. Cet enthousiasme n’était pas isolé—selon les données de PitchBook, le financement en capital-risque des startups AI spécialisées dans le texte, les images et le code génératif a augmenté de 65 % en 2023.

Les indicateurs de performance racontent une histoire convaincante :

NVIDIA, le géant des semi-conducteurs, a connu une croissance explosive de plus de 230 % alors que la demande pour l’IA s’accélérait. Les résultats du T2 2023 illustrent cette ampleur : le chiffre d’affaires a doublé d’une année sur l’autre pour atteindre 13,5 milliards de dollars, avec les opérations de centres de données (incluant les puces spécifiques à l’IA) atteignant 10,32 milliards de dollars—plus du double du trimestre précédent. La prévision du T3 par la direction projetait une croissance du chiffre d’affaires de 170 % en glissement annuel jusqu’à $16 milliard, doublant pratiquement le chiffre d’affaires sur deux trimestres consécutifs et dépassant les attentes des analystes de 28 %.

Microsoft a capitalisé sur son investissement précoce de $1 milliard dans OpenAI via une position stratégique en tant que fournisseur cloud exclusif. En janvier 2023, avec un engagement de $10 milliard pour une participation de 49 %, Microsoft a lancé NewBing propulsé par la technologie ChatGPT. Cette innovation dans la recherche a attiré plus de 100 millions d’utilisateurs actifs quotidiens, tandis que l’action Microsoft a apprécié de plus de 35 % durant l’année.

De même, Alphabet (Google) a bénéficié de manière substantielle, avec une hausse de plus de 50 % de la performance de ses actions, la société déployant son chatbot Bard et accélérant ses investissements dans l’infrastructure AI à travers son écosystème.

Comprendre la chaîne technologique de l’IA

Pour naviguer efficacement dans l’investissement en actions AI, il est essentiel de comprendre l’architecture sous-jacente de l’industrie. L’écosystème AI fonctionne sur trois couches interconnectées :

Couche Infrastructure Fondamentale : Systèmes d’acquisition de données, plateformes de cloud computing, traitement de big data, connectivité 5G, puces semi-conductrices, architectures de calcul neuromorphique.

Couche Développement Technologique : Algorithmes de vision par ordinateur, systèmes de traitement du langage naturel, cadres d’interaction homme-machine, plateformes d’apprentissage automatique, frameworks AI open-source, algorithmes de traitement neuromorphique.

Couche Application Commerciale : Solutions de sécurité d’entreprise, systèmes de transport autonome, outils de diagnostic médical, fabrication intelligente, applications fintech, technologie éducative, domotique, robotique, produits de reconnaissance visuelle.

La chaîne d’approvisionnement se divise en trois segments :

• Haut de gamme (Matériel/Infrastructure) : Fabricants de CPU et GPU, notamment Advanced Micro Devices, TSMC, fournisseurs de semi-conducteurs
• Milieu de gamme (Intégration) : Fabricants sous contrat et intégrateurs de systèmes comme Quanta et Dell
• Bas de gamme (Logiciels/Services) : Développeurs d’applications et fournisseurs de services AI, dont Microsoft, Google, et entreprises spécialisées émergentes

Les principales actions AI sur les marchés américains

L’indice Philadelphia Semiconductor, qui suit de près la performance de l’industrie AI, a apprécié de plus de 60 % depuis début 2023, surpassant largement les indices plus larges. Le NASDAQ 100 a augmenté de 36,90 % en 2023, dépassant largement la hausse de 25,91 % du S&P 500.

NVIDIA (NASDAQ : NVDA) continue de dominer la fabrication de GPU avec son architecture H100 NVL conçue spécifiquement pour l’inférence de grands modèles de langage. Initialement développés pour le traitement graphique, les processeurs NVIDIA alimentent désormais les véhicules autonomes, les simulations de jeux, et l’infrastructure de supercalcul AI.

Microsoft (NASDAQ : MSFT) a renforcé sa position grâce à des partenariats exclusifs dans le CloudAI et à l’intégration de Copilot dans Office 365, transformant la productivité en entreprise. L’engagement de $10 milliard dans OpenAI a permis de sécuriser une position stratégique dans la commercialisation de l’IA générative.

Alphabet/Google (NASDAQ : GOOG) maintient ses avantages compétitifs via ses recherches propriétaires en IA, le développement de silicium personnalisé (Google Tensor chips), et l’amélioration de son écosystème de recherche intégré via le déploiement de Bard.

Advanced Micro Devices (NASDAQ : AMD), en concurrence directe avec NVIDIA sur le marché des GPU, a connu une accélération des commandes portée par la demande pour l’infrastructure ChatGPT, avec des attentes de croissance du chiffre d’affaires en forte hausse.

Amazon.com (NASDAQ : AMZN) représente une opportunité attrayante pour 2024 grâce à l’expansion des services cloud, l’intégration des services AI dans AWS, et la pénétration de marchés émergents, avec une croissance financière constante.

Meta Platforms (NASDAQ : META) a consacré des ressources importantes en 2024 aux initiatives d’IA générative, notamment la famille de grands modèles linguistiques Llama, les assistants conversationnels AI, et les dispositifs visuels alimentés par l’IA. Le PDG Mark Zuckerberg a déclaré que l’IA recevrait la plus grande part des investissements de l’entreprise, contribuant à faire passer le chiffre d’affaires publicitaire du Q4 à 38,7 milliards de dollars avec une croissance de 24 % en glissement annuel.

C3.ai (NYSE : AI) fournit des solutions logicielles d’entreprise en IA avec plus de 40 applications déployées et des partenariats avec de grands fournisseurs de cloud. Bien que non rentable actuellement, la direction prévoit un flux de trésorerie positif d’ici 2024.

ServiceNow (NYSE : NOW) a approfondi ses engagements en IA via l’expansion des capacités d’IA générative, des partenariats stratégiques avec Microsoft, et un fonds $1 milliard de dollars, ServiceNow Ventures, axé sur l’automatisation d’entreprise.

Adobe (NASDAQ : ADBE) a indiqué une prévision de chiffre d’affaires pour 2024 d’environ 21,4 milliards de dollars, intégrant progressivement des capacités d’IA générative dans sa suite créative, bien que la croissance du chiffre d’affaires reste mesurée.

IBM (NYSE : IBM) a renforcé sa position en IA via l’acquisition de HashiCorp et maintient une génération robuste de flux de trésorerie disponible, soutenant des distributions de dividendes régulières, avec une valorisation boursière de 169,90 dollars en mai 2024.

Indicateurs de performance des actions AI (2024 :

Projections de croissance du marché et opportunités

Le marché mondial de l’intelligence artificielle a atteint 515,31 milliards de dollars en 2023, avec des projections atteignant 621,19 milliards de dollars en 2024—reflétant une expansion robuste alimentée par l’adoption technologique, les partenariats d’entreprise et l’accélération de la demande pour des services personnalisés. Les analyses prospectives suggèrent une croissance du marché atteignant 2 740,46 milliards de dollars d’ici 2032, soit un taux de croissance annuel composé de 20,4 % sur la période de projection.

La trajectoire d’acquisition d’utilisateurs de ChatGPT illustre cette dynamique—dépassant 1 million d’utilisateurs peu après son lancement en novembre 2022, puis atteignant plus de 100 millions dans les mois suivants. La recherche IDC confirme que les services AI connaissent une adoption rapide dans tous les segments d’entreprise.

Voies d’investissement au-delà de la sélection d’actions individuelles

Au-delà de l’acquisition directe d’actions, les investisseurs peuvent accéder à l’exposition AI via plusieurs structures de véhicules :

Investissement en actions individuelles : achat direct offrant simplicité et positionnement sélectif, mais concentrant le risque dans des titres spécifiques.

Fonds en actions : gestion active permettant une diversification dans différentes entreprises du secteur AI, avec une optimisation du risque-rendement, mais avec des coûts de transaction et des frais de gestion.

Fonds négociés en bourse (ETF) : structures passives suivant un indice, comme le Taishin Global AI ETF )00851( ou le Yuanta Global AI ETF )00762(, offrant une exposition à moindre coût avec des frais réduits, mais une personnalisation limitée.

Contrats pour différence )CFDs( : stratégies de trading à effet de levier permettant des positions avec une marge de 5-10 %, augmentant considérablement l’efficacité du capital tout en introduisant un risque de levier. Les plateformes CFD offrent une exécution sans commission sur plus de 400 marchés avec une gestion flexible des positions.

Arguments d’investissement convaincants

Portée étendue et scope du marché : Les actions AI couvrent tout le spectre du développement technologique, de la recherche fondamentale à la mise en marché. Malgré leur positionnement en phase initiale, la transformation productive prévisible de l’IA justifie leur rôle comme pierre angulaire de la quatrième révolution industrielle. Le soutien politique, les incitations réglementaires et l’accélération des avancées techniques renforcent les perspectives favorables à long terme.

Qualité institutionnelle et potentiel de rendement : Les entreprises axées sur l’IA représentent une technologie de pointe avec des capacités techniques avancées, une forte position sur le marché et des bases financières solides. Leur leadership et leur capacité d’adaptation génèrent des trajectoires de croissance fiables et de qualité, offrant des rendements attractifs.

Allocation de capital généralisée et sentiment positif : Le soutien de multiples parties prenantes—décideurs politiques, institutions académiques, capital-risque, écosystèmes hardware-software—poussera l’amélioration continue des applications IA dans divers secteurs commerciaux. Le déploiement du réseau 5G résoudra les contraintes d’infrastructure de données sous-jacentes. L’expansion de l’écosystème IoT promet des impacts transformatifs sur le mode de vie. L’enthousiasme des investisseurs et l’anticipation grand public soulignent la conviction du marché quant à l’arrivée de l’ère IA.

Risques critiques à considérer

Incertitude dans le développement technologique : Bien que l’IA affiche une dynamique robuste à court terme, la technologie reste en développement. Les risques liés à la mise en œuvre persistent—même des systèmes sophistiqués peuvent générer des erreurs avec des conséquences disproportionnées. Par exemple, lorsque le chatbot Bard de Google a fourni des réponses incorrectes, la dépréciation de l’action a dépassé 7 % en intraday, détruisant des milliards de capitalisation.

Risque de surévaluation : Après la hausse des actions AI post-2022, y compris des gains à deux chiffres pour plusieurs titres, une partie de cette hausse reflète une spéculation plutôt qu’une valorisation fondamentale. Certaines actions AI, notamment C3.ai, se négocient à des multiples élevés ), et pourraient subir une correction significative si la dynamique de momentum ralentit.

Exposition à un resserrement réglementaire : Les préoccupations sur la vie privée ont conduit à l’interdiction de ChatGPT en Italie, tandis que l’Allemagne, la France et les régulateurs américains évaluent des cadres plus stricts pour la gouvernance des chatbots IA. Un renforcement réglementaire pourrait peser négativement sur la valorisation des actions AI.

Cadre d’évaluation pour la sélection d’actions AI

Vérification du modèle économique : Confirmer que les segments liés à l’IA représentent une part significative du chiffre d’affaires, plutôt que des opérations périphériques. Distinguer les véritables entreprises IA de celles avec une intégration technologique mineure.

Évaluation de la position dans la chaîne d’approvisionnement : Analyser le positionnement concurrentiel dans l’écosystème AI. Les leaders en semi-conducteurs en amont ont des dynamiques différentes de celles des intégrateurs en milieu de gamme ou des vendeurs de logiciels en aval. Optimiser la sélection pour capter l’avantage de la chaîne industrielle.

Analyse financière fondamentale : Évaluer la croissance du chiffre d’affaires, la rentabilité, la position concurrentielle et la durabilité à long terme. Distinguer croissance saine et valorisations non soutenables.

Gestion des pertes et stratégies d’ajustement de portefeuille

Lorsque des positions en actions AI subissent des pertes, une analyse systématique est essentielle :

Identification de la cause racine : Distinguer une correction sectorielle d’une détérioration spécifique à l’entreprise. Des fondamentaux solides lors de corrections temporaires peuvent justifier la conservation, tandis que des problèmes structurels nécessitent une réévaluation.

Réévaluation fondamentale : Mener une analyse approfondie de l’entreprise : santé financière, avancées commerciales, positionnement concurrentiel, stabilité de la direction. Une détérioration significative peut conduire à la fermeture de la position.

Optimisation du risque : Ajuster les positions selon votre tolérance au risque et vos objectifs d’investissement. Mettre en place des disciplines de stop-loss, de scaling de position, et de rééquilibrage pour aligner l’exposition au risque avec votre stratégie.

Conclusion : Perspective stratégique sur l’investissement en actions AI

Les opportunités d’investissement en actions AI offrent un potentiel de croissance attractif dans un écosystème en maturation. La réussite repose sur la compréhension du positionnement concurrentiel dans la chaîne technologique, l’évaluation de la solidité fondamentale des entreprises, et la mise en œuvre d’une gestion rigoureuse du risque tout au long des cycles de marché. Bien que certains éléments spéculatifs existent, la transformation technologique sous-jacente et le déploiement commercial accéléré soutiennent un potentiel de rendement positif pour les actions AI jusqu’en 2024 et au-delà. Les investisseurs souhaitant équilibrer opportunités et risques doivent analyser soigneusement leur positionnement avant d’entrer sur le marché.