L'Amérique du Nord stimule la reprise des bénéfices de Zumiez : un dynamisme régional solide annonce une croissance à venir

Zumiez Inc. (ZUMZ) connaît une reprise notable, avec l’Amérique du Nord qui émerge comme le levier de croissance décisif pour le détaillant. Au troisième trimestre de l’exercice 2025, la région a montré une force exceptionnelle, enregistrant une croissance des ventes comparables de 10 % d’une année sur l’autre — le septième trimestre consécutif de performance positive. Les ventes nettes en Amérique du Nord ont augmenté de 8,6 %, atteignant 202,8 millions de dollars, dépassant largement les opérations internationales de l’entreprise.

Performance régionale alimentant les gains de rentabilité

Le succès du segment Amérique du Nord ne se limite pas à la croissance du chiffre d’affaires. Une combinaison de facteurs — notamment l’expansion du prix moyen unitaire (AUR), la hausse des valeurs de transaction et la diversité des catégories femmes, produits durables, hommes et accessoires — a stimulé la dynamique commerciale. Sur le plan de la marge, l’amélioration des coûts produits, l’effet de levier des coûts d’occupation et la maîtrise des taux de shrinkage se sont traduits par une expansion significative de la marge brute. Ces gains opérationnels, associés à un contrôle discipliné des dépenses, ont permis une nette amélioration du résultat d’exploitation d’une année sur l’autre.

Cette force régionale s’est avérée particulièrement précieuse face à des résultats plus faibles ailleurs, permettant à l’Amérique du Nord de consolider son rôle de principal moteur de profit de l’entreprise à l’approche de la saison des fêtes.

Trajectoire du quatrième trimestre et perspectives

La dynamique s’est poursuivie au début du quatrième trimestre. Au cours des 31 premiers jours du Q4 fiscal, les ventes nettes en Amérique du Nord ont augmenté de 6,7 %, avec une croissance comparable de 7,8 %, soutenue par une performance robuste lors du Black Friday-Cyber Monday. La guidance de la direction pour l’ensemble du quatrième trimestre prévoit une croissance des ventes comparables de 4,5 à 6,5 %, avec des attentes d’une demande solide pendant les fêtes, modérée par une faiblesse anticipée lors des périodes de trafic hors pic.

La région est positionnée pour générer la majorité de la croissance des ventes du quatrième trimestre, renforçant son statut de principal moteur de bénéfices de l’entreprise jusqu’à la fin de l’exercice.

Valorisation des actions et perspectives consensuelles

Les actions ZUMZ ont apprécié 94,3 % au cours des six derniers mois, dépassant largement la progression de 15,8 % de l’industrie du commerce de détail. Du point de vue de la valorisation, l’action se négocie à un multiple prix/ventes à terme de 0,49X contre une moyenne sectorielle de 1,95X, suggérant un potentiel de hausse par rapport à ses pairs.

Les estimations consensuelles de Zacks prévoient une hausse de 911,1 % du bénéfice pour l’exercice 2025 d’une année sur l’autre, suivie d’une augmentation de 48,9 % pour l’exercice 2026. Les révisions des estimations ont été à la hausse — 31 cents de plus pour 2025 et 40 cents de plus pour 2026 au cours du dernier mois — reflétant la confiance des analystes dans la trajectoire de reprise.

L’action porte actuellement un Zacks Rank de #1 (Strong Buy), soulignant l’attitude constructive de la communauté des analystes concernant les perspectives à court et moyen terme de l’entreprise.