Dans le cadre du $88 Million Vote of Confidence : pourquoi un fonds mondial fait de Chart Industries une position à 11 %

Un Pari Stratégique sur le Leadership dans l’Équipement Industriel

Lorsqu’un fonds sophistiqué de marchés émergents engage environ 11 % de son portefeuille d’actions américaines déclarables dans une seule valeur, ce n’est rarement un pari occasionnel. Absolute Gestao de Investimentos, un gestionnaire d’actifs basé à São Paulo, a tout simplement envoyé ce signal en déployant 88,22 millions de dollars dans Chart Industries au cours du troisième trimestre — un mouvement qui révèle quelque chose d’important sur l’endroit où les investisseurs professionnels voient des opportunités.

L’entrée du fonds s’est faite via 440 746 actions de Chart Industries (NYSE: GTLS) acquises au T3, comme indiqué dans un dépôt SEC daté du 13 novembre. Cette participation représente la troisième plus grande position du fonds parmi 35 détentions totales en actions, évaluées à 769,14 millions de dollars sur les marchés américains.

Les Fondamentaux Qui Alimentent la Conviction

Voici où la thèse d’investissement devient convaincante. Chart Industries ne profite pas simplement d’un momentum — elle est positionnée à l’intersection de plusieurs vents favorables structurels. La société a enregistré des commandes qui ont bondi de 43,7 % d’une année sur l’autre pour atteindre un record de 1,68 milliard de dollars au seul troisième trimestre, avec un carnet de commandes total dépassant désormais $6 milliard.

Ce n’est pas du bruit. C’est la preuve d’une entreprise fonctionnant à pleine capacité dans l’infrastructure LNG, les systèmes à hydrogène, les équipements de capture du carbone et les solutions de refroidissement pour centres de données. Même après avoir absorbé des coûts de résiliation de fusion exceptionnels, la société a réalisé des marges d’exploitation ajustées proches de 23 % — un témoignage de la puissance bénéficiaire sous-jacente qui reste largement sous-estimée par le marché.

Chart conçoit et fabrique des réservoirs cryogéniques spécialisés, des échangeurs de chaleur, des systèmes de regazéification et des solutions sur mesure au service des compagnies énergétiques, des producteurs de gaz industriels et des clients du secteur aérospatial dans le monde entier. Le modèle économique génère des revenus via la vente d’équipements d’investissement, la licence de technologies de procédé, les services après-vente et la location d’équipements.

Le Contexte du Portefeuille

Les plus grandes positions d’Absolute Gestao racontent une histoire :

• CyberArk Software (CYBR): 92,23 millions de dollars (12,19 % de l’Actif Sous Gestion)
• iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM): 89,72 millions de dollars (11,85 % de l’Actif Sous Gestion)
• Chart Industries (GTLS): 88,22 millions de dollars (11,47 % de l’Actif Sous Gestion)
• iShares MSCI Brazil Capped ETF (EWZ): 48,85 millions de dollars (6,45 % de l’Actif Sous Gestion)
• iShares Emerging Markets Equity ETF Strategy (EMXC): 48,27 millions de dollars (6,38 % de l’Actif Sous Gestion)

La position dans Chart se situe parfaitement entre l’exposition aux marchés émergents et les investissements en cybersécurité — un duo délibéré qui suggère que le fonds voit la transition énergétique industrielle comme un thème central des marchés émergents.

Ce que le Marché Ignore

Les actions Chart Industries ont clôturé vendredi à 205,85 $, en hausse seulement de 5 % sur les 12 derniers mois, alors que le S&P 500 a augmenté d’environ 15 % sur la même période. Traduction : le marché a largement ignoré la société malgré son accélération opérationnelle.

Il y a aussi une couche de potentiel de rachat intégrée ici. Baker Hughes a annoncé une prise de contrôle en cours à $210 par action — ce qui signifie que le fonds est potentiellement positionné pour une prime modérée si l’accord se conclut en 2026 comme prévu. Que Absolute Gestao soit entré avant ou après cette annonce reste inconnu, mais le $210 plancher offre une certaine protection contre la baisse.

La Vision Plus Large pour les Investisseurs

La concentration inspire la crédibilité. Un gestionnaire de fonds ne déploie pas une position de 11 % sur la base de motifs techniques ou de jeux de momentum. Il le fait lorsque les fondamentaux indiquent des années de croissance rentable à venir.

Le carnet de commandes de Chart suggère que la demande est anticipée plusieurs années à l’avance. Les clients — qu’il s’agisse de compagnies énergétiques sécurisant l’infrastructure LNG ou de centres de données nécessitant un refroidissement spécialisé — verrouillent leur capacité. Cette visibilité future, combinée à l’expansion des marges et aux vents favorables de la transition énergétique, explique pourquoi cet investissement a du sens stratégique, en complément des paris thématiques sur les marchés émergents et la croissance mondiale.

Pour les investisseurs en actions suivant les mouvements institutionnels importants, ce dépôt vaut la peine d’être examiné. Il indique que des capitaux sophistiqués considèrent Chart Industries comme plus qu’un simple jeu cyclique industriel — c’est un bénéficiaire direct de la transition énergétique mondiale et de la construction d’infrastructures en cours dans tous les marchés.