Fin d'année sur le marché des cryptomonnaies, quelques changements subtils sont en train de se produire — et la majorité des gens ne s'en sont pas encore rendu compte.

Les signaux apparus ces deux derniers mois méritent réflexion : les détenteurs à long terme de Bitcoin ont enfin cessé leur vente continue depuis 5 mois, tandis que les énormes baleines d'Ethereum mènent des mouvements discrets. Ce n'est pas seulement un transfert de positions, mais cela reflète aussi une possible inversion de flux de capitaux et un changement de rythme du marché.

**La pression de vente s'atténue enfin, mais la reprise n'est pas encore là**

De juillet à décembre, le nombre de détenteurs ayant conservé leurs actifs plus de 155 jours est passé de 14,8 millions à 14,3 millions. Cela semble une légère baisse, mais que signifie-t-elle ? La chaîne de distribution continue a été complètement interrompue. C'est un bon signe pour le marché — la pression vendeuse s'affaiblit.

Mais ne pas s'emballer trop vite. Pendant la même période, le ETF spot BTC a vu une sortie de 7,82 milliards de dollars durant la semaine de Noël, et la prime sur une grande plateforme d’échange reste négative, ce qui indique une augmentation du FUD dans l'humeur du marché. La situation est donc : l'atténuation de la pression de vente ≠ une reprise immédiate, cela montre simplement que la force des vendeurs diminue.

**Les baleines d'ETH en silence**

Les mouvements vraiment intéressants viennent d'Ethereum. Depuis le 26 décembre, les gros détenteurs possédant plus de 1000 ETH ont commencé à accumuler massivement — en absorbant 120 000 ETH en peu de temps, d'une valeur d'environ 3,54 milliards de dollars.

Ce qui est encore plus notable, c'est que ces baleines contrôlent désormais 70 % de l'offre en circulation d'ETH, et cette proportion ne cesse d'augmenter. Que cela signifie-t-il ? L'argent intelligent parie en avance, alors que le marché continue de débattre pour savoir si Bitcoin va continuer à baisser.

**La structure du marché change discrètement**

En observant le rythme du marché cette année, un phénomène important apparaît : après que Bitcoin a atteint 126 000 dollars en octobre, les baleines ont commencé à transférer massivement leurs positions, entraînant une correction de plus de 30 %. Nous disions souvent que "les mouvements des baleines = signal de bottom", mais maintenant, la règle a changé.

En 2025, les ETF et le trading quantitatif institutionnel sont devenus les forces dominantes du marché. Cela signifie que l’accumulation par les baleines ne veut plus dire qu’un bottom est imminent, mais qu’il s’agit d’un jeu plus complexe — des capitaux accumulés lentement, puis lancés soudainement à un moment clé. Le marché devient plus comme un "taureau déguisé en ours".

**Que disent les données ?**

En résumé : la pression de vente sur Bitcoin ralentit (c’est un signe positif), mais les fonds ETF sortent (c’est un signe négatif), les baleines d’Ethereum continuent d’accumuler (c’est très fort), et l’humeur du marché reste pleine de FUD (c’est l’environnement préféré des acteurs principaux).

D’après les flux de capitaux et les mouvements des baleines, Ethereum pourrait devenir la surprise de 2026. Après tout, quand tout le monde se concentre sur Bitcoin, l’argent intelligent a déjà discrètement changé de voie.