La Réserve fédérale en 2026 est en train de redéfinir les règles du marché. D’un côté, une injection sans précédent de "d'argent", de l’autre, un engagement clair en faveur de la baisse des taux d’intérêt. Cette combinaison est en train de réécrire les règles du jeu en matière d’allocation d’actifs.

Commençons par la crise de liquidités. La dernière enquête de marché indique une réalité : les réserves du système financier ont dépassé le seuil de "modérément suffisant". Pour combler cette lacune, la Fed a officiellement lancé en décembre un programme d’achat d’obligations. Au cours des 12 prochains mois, le marché anticipe que la Fed achètera environ 220 milliards de dollars d’obligations d’État à court terme. Plus important encore, le rythme d’exécution — environ 40 milliards de dollars par mois, avec deux opérations intensives en janvier. Ce n’est pas une simple ajustement, mais une libération proactive de liquidités.

Et la porte à la baisse des taux est déjà grande ouverte. Les minutes de la réunion ont laissé entendre ce signal : la majorité des participants ont déjà approuvé une baisse des taux en décembre, et ils sont tous d’accord pour dire que tant que l’inflation continue de diminuer, une nouvelle détente de la politique monétaire est inévitable. Bien qu’il y ait encore quelques divergences sur le rythme de cette baisse, la position dovish est désormais claire — il ne reste plus qu’à attendre que les données d’inflation donnent la dernière confirmation.

De l’expansion du bilan à la baisse des taux, de l’augmentation de la liquidité à la réduction des coûts de financement, pourquoi la Fed se prépare-t-elle ? Certains disent que c’est pour préparer un nouveau cycle haussier, d’autres pensent que cela marque le début officiel d’une période d’assouplissement. Pour les investisseurs qui surveillent la liquidité du Bitcoin et l’évolution du marché des cryptomonnaies, ce moment mérite une attention particulière. Le marché est en train de valoriser tout cela, et un nouveau cycle de liquidité pourrait déjà être en marche silencieusement.