#数字资产市场动态 La Réserve fédérale va-t-elle vraiment passer à l’action en 2026 ? Une politique de relance monétaire + une baisse des taux d’intérêt en duo, que cherche le marché ?

D’un côté, impression massive de billets, de l’autre, des signaux pour une baisse des taux : cette opération de la Fed est-elle une libération totale ?

▎L’achat de 40 milliards par mois a commencé, l’argent arrive
Selon la dernière enquête de marché, la Fed prévoit d’acheter 220 milliards de dollars de titres à court terme au cours des 12 prochains mois. Cela peut sembler beaucoup, mais ce qui est encore plus crucial, c’est que cette décision a été officiellement lancée lors de la réunion de décembre. Pourquoi ? En résumé, le système financier manque de liquidités, les réserves sont tombées en dessous du seuil d’alerte. La solution de la Fed est simple : acheter pour 40 milliards par mois, avec deux opérations concentrées en janvier. En d’autres termes, la liquidité va continuer à être injectée dans le marché de manière constante dans les prochains mois.

▎Les attentes de baisse des taux sont claires, il ne manque plus que les données sur l’inflation
Par ailleurs, le compte rendu de la réunion a envoyé un signal plus précis : la majorité des participants soutiennent la baisse des taux en décembre, et l’idée générale est que — tant que l’inflation continue de baisser — il n’y a aucun problème à continuer à assouplir la politique (c’est-à-dire continuer à baisser les taux). Bien qu’il y ait encore quelques divergences sur le rythme de la baisse, une chose est sûre : la position dovish de la Fed est désormais confirmée. Reste à voir quand les données sur l’inflation donneront le dernier feu vert.

▎La véritable signification de cette stratégie
Expansion du bilan + achat de dettes pour préparer la baisse des taux, cette stratégie de la Fed injecte de nouvelles attentes de liquidités sur le marché. La nouvelle phase d’assouplissement n’est-elle pas déjà arrivée en avance ? La mécanique de tarification du marché est en train de donner la réponse.