2025-12-31 03:27:55

Les trois derniers mois, la chute brutale du marché des cryptomonnaies peut sembler simple, mais en réalité, plusieurs facteurs sont en jeu. Pour bien comprendre cette situation, il faut l’analyser sous trois angles : déclencheurs externes, problèmes internes du marché et changements dans la liquidité macroéconomique.

Commençons par le déclencheur immédiat. À la mi-octobre, une "paniquée" soudaine s’est produite, causée par une vague de mauvaises nouvelles concernant la politique commerciale internationale qui a secoué les actifs à risque mondiaux. Résultat ? Le Bitcoin a chuté de plus de 14 % en 24 heures, cette chute en cascade a entraîné la liquidation de positions à effet de levier d’une valeur allant jusqu’à 190 milliards de dollars. Un événement, deux réactions en chaîne.

Mais le vrai problème réside dans le marché lui-même. Le surendettement et le risque de liquidité étaient déjà présents. Lors d’un marché haussier, l’effet de levier peut effectivement amplifier les gains, mais en cas de panique, il devient une machine à broyer les positions par liquidation forcée. Pire encore, des actifs collatéraux comme le WBTC et des stablecoins algorithmiques comme l’USDe peuvent se désancrer en situation extrême, ce qui amplifie instantanément la panique des investisseurs. Lorsque la liquidité s’épuise, la chute des prix est amplifiée indéfiniment par des problèmes techniques.

Examinons maintenant l’évolution de la liquidité. Les flux nets sortants des ETF Bitcoin spot se sont poursuivis plusieurs semaines, montrant un refroidissement évident de l’intérêt institutionnel. Plus problématique encore, ces fonds n’ont pas été réinvestis dans le marché des cryptos, mais ont plutôt été dirigés vers des actifs refuges comme les actions américaines performantes, l’or et l’argent. Les investisseurs à long terme ont commencé à prendre leurs bénéfices à des niveaux élevés, ce qui a accentué la pression vendeuse.

En fin de compte, cette chute n’est pas le résultat d’un seul facteur, mais la convergence d’un choc externe, de vulnérabilités internes et d’un changement dans la direction des flux de capitaux, constituant une tempête parfaite.

BTC1,44%

WBTC1,36%

USDE-0,02%

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OnlyOnMainnet

· Il y a 14h

Leçon vivante de liquidation à effet de levier, 19 milliards partis en fumée --- Honnêtement, ces institutions ont vraiment massacré les petits investisseurs cette fois, la sortie nette des ETF continue de s'accumuler vers le marché américain --- Il aurait dû y avoir quelqu’un pour gérer la déconnexion, il faut vraiment stabiliser la situation --- Encore une tempête parfaite, mais j’ai l’impression que c’est une parfaite opération de découpe des petits investisseurs --- Au moment où la liquidité s’est tarie, j’ai su que c’était la fin, personne pour sauver le marché --- Quand le WBTC s’est déconnecté, je suis parti, on dirait que j’ai évité la catastrophe --- Les politiques commerciales, ces cygnes noirs, qui peut les prévoir ? C’est juste une malchance --- Les détenteurs à long terme commencent à encaisser ? Haha, ils ont sûrement été forcés de liquider leurs positions

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WenMoon

· 2025-12-31 03:48

L'analogie du levier comme une machine à découper la viande est vraiment géniale, 19 milliards de dollars ont disparu en un clin d'œil. Pour faire simple, c'est toujours la même chose : ne pariez pas avec un levier sur la politique. Les institutions ont encaissé leur or, pendant que nos investisseurs particuliers continuent de recevoir des coups de couteau. Les stablecoins algorithmique déconnectés du marché sont vraiment une bombe à retardement, qui que ce soit qui y touche, c'est la fin. Cette chute n'était pas si inattendue, elle avait déjà commencé en mars. Le plus effrayant, c'est la pénurie de liquidités, la baisse des prix n'est qu'une conséquence. Honnêtement, le levier est agréable en marché haussier, mais en marché baissier, ça peut vraiment tuer.

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BearMarketBuyer

· 2025-12-31 03:46

190 milliards de dollars de règlement, c'est ça le résultat de l'effet de levier --- Encore une fois, le WBTC se désancre, il n'est pas très fiable --- Les institutions ont fui pour acheter des actions américaines, pendant que nous continuons à prendre le risque --- En gros, c'est la liquidité qui s'est tarie, personne ne veut prendre le risque --- Tempête parfaite ? Haha, je ne vois qu'une parfaite arnaque --- Le flux net sortant aurait dû être un signe évident --- Les chasseurs d'effet de levier ont encore gagné une manche, pauvres ceux qui ont tout misé

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MetaverseHomeless

· 2025-12-31 03:38

Le frère du levier a encore été piégé, liquidation de 19 milliards, heureusement je ne suis pas monté à bord

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DeFiDoctor

· 2025-12-31 03:38

Les dossiers de consultation montrent que cette chute est effectivement une complication multi-lésions. Au moment du liquidatif de 190 milliards, l'indicateur de liquidité du marché est directement passé en soins intensifs. Concernant le dépeg de WBTC... il est conseillé de vérifier régulièrement le rapport d’évaluation de la santé des garanties, sinon les risques liés au code du protocole finiront par être fatals. Le flux net sortant des institutions indique que les détenteurs à long terme ont réalisé des gains en haut de marché, la sortie de capitaux est évidente, il faut rester vigilant. Le levier est une épée à double tranchant, il amplifie les gains en marché haussier, mais en marché baissier, il devient une machine à broyer, ce risque doit être anticipé. Les flux continus vers les ETF, la fuite vers les actions américaines et l’or par les institutions, sont des manifestations cliniques du contexte macroéconomique, ce n’est pas quelque chose que l’analyse technique peut sauver.

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