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Confrontation financière sous pression politique, en train de remodeler les attentes du marché. Trump a récemment multiplié les déclarations pour pousser le taux des fonds fédéraux à 1 %, allant jusqu'à menacer de prendre des mesures légales contre le président de la Réserve fédérale. Le résultat de cette confrontation de haut niveau pourrait directement réécrire la trajectoire du marché des cryptomonnaies dans les années à venir.

La posture radicale de Trump repose sur des moyens de pression concrets — il accuse la Fed d’avoir dépensé 2,5 milliards de dollars dans des travaux de rénovation de ses bureaux, ce qu’il considère comme une faute grave, et tente de faire pression par l’opinion publique et des menaces légales pour forcer une baisse des taux. Il a même déclaré publiquement que ceux qui n’agissent pas selon sa politique ne sont pas aptes à occuper la présidence de la Fed.

La situation actuelle est très claire : bien que la Fed ait effectué trois baisses de taux cette année, le taux des fonds fédéraux reste dans la fourchette de 3,5 % à 3,75 %. La dernière réunion de politique monétaire a laissé entendre qu’une seule autre baisse pourrait avoir lieu l’année prochaine. Cela contraste fortement avec l’environnement de taux ultra-bas prôné par Trump.

Du point de vue du marché des cryptomonnaies, cette confrontation ouvre deux trajectoires totalement différentes —

Si Trump parvient à faire passer une baisse massive des taux, une masse de capitaux cherchera des placements à rendement plus élevé. Les cryptomonnaies, en tant que classe d’actifs à haut risque et à haut rendement, pourraient connaître une nouvelle vague d’afflux de capitaux, entraînant une euphorie du marché. Mais le risque inverse doit également être pris en compte : une intervention politique pourrait ébranler l’indépendance de la Fed, suscitant des inquiétudes sur la stabilité de la politique monétaire, ce qui pourrait provoquer une panique massive de vente.

Il existe déjà des exemples similaires dans l’histoire. Lors de la dernière grande fluctuation des attentes de baisse des taux, le Bitcoin a chuté de plus de 30 % en un mois, entraînant la liquidation de 180 000 positions. Si cette confrontation évolue en conflit juridique, la volatilité du marché ne fera qu’augmenter.

Du point de vue de la structure de pouvoir, la présidence de Powell à la Fed court jusqu’en mai 2026, mais ses mandats de directeur s’étendent jusqu’en 2028, ce qui signifie que cette partie du jeu de pouvoir est loin d’être terminée.

Pour les investisseurs, dans le contexte actuel, il faut se concentrer sur deux types d’actifs : d’une part, ceux qui disposent de cas d’usage concrets et d’un solide support fondamental, qui ont plus de chances d’obtenir une prime en période de liquidité abondante ; d’autre part, il faut se méfier des altcoins purement basés sur la narration, car si l’humeur du marché tourne, ces actifs seront les premiers à subir une purge sanglante.

Que pensez-vous de l’issue de cette confrontation ? Le taux à 1 % marquera-t-il le début d’un nouveau cycle haussier pour la crypto, ou cache-t-il une mine de risques plus grande ?