2025-12-29 20:24:24

Les jours du système financier deviennent de plus en plus difficiles. La Réserve fédérale a été prise de panique ces derniers jours, comme en témoigne la tenue d'une réunion d'urgence du FOMC en pleine nuit. Ce n'est pas une routine, mais une réponse à une pression de liquidité qui a atteint un seuil critique.

Les données parlent d'elles-mêmes. En une seule journée, l'utilisation de l'outil de facilité de rachat permanent (SRF) de la Fed a explosé à 6,5 milliards de dollars, un niveau jamais vu depuis la période hors saison en période de pandémie. La masse des réserves de la banque centrale est tombée en dessous de la barre des 3 000 milliards de dollars, le taux de financement garanti à un jour (SOFR) a grimpé en flèche, et l'ancien coussin de liquidité — l'outil de rachat inverse à un jour (RRP) — semble sur le point de s'épuiser. Trois signaux simultanés indiquent que le marché est en pleine fièvre.

**Signal 1 : L'élargissement des spreads sonne l'alarme**

L'écart entre le taux de financement garanti à un jour (SOFR) et le taux effectif des fonds fédéraux (EFFR) s'élargit. Fin octobre, cet écart atteignait même 36 points de base — une largeur que l'on n'avait pas vue depuis octobre 2019. Dans le monde financier, un élargissement des spreads signifie généralement une chose : le marché halète, la liquidité est en danger.

**Signal 2 : La rareté des réserves**

La barre des 3 000 milliards de dollars est considérée par plusieurs responsables de la Fed comme une ligne de vie ou de mort. La franchir, c'est continuer à disposer de "réserves abondantes" ; la passer en dessous, c'est entrer dans une phase de "réserves tendues". Actuellement, les réserves diminuent, la chaîne de financement entre banques commence à être sous pression, et la capacité du marché de rachat à fonctionner normalement est remise en question.

**Signal 3 : La baisse rapide du solde RRP**

Cet outil a chuté de son pic de 2,5 trillions de dollars à la fin de 2022. À l'origine, c'était un réservoir de liquidités pour le système financier, capable de libérer de la liquidité en cas d'urgence. Maintenant, ce réservoir est à sec, ce qui signifie que l'espace tampon disponible pour la gestion est en train de se réduire.

Lorsque ces trois signaux s'allument simultanément, le marché financier n'est plus dans un état de "fourniture abondante", mais commence à entrer dans une phase de "tension". La raison pour laquelle la Fed a convoqué une réunion d'urgence, c'est que cette pression est devenue le problème le plus urgent du moment.

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OnchainArchaeologist

· Il y a 15h

Attendez, le RRP est presque épuisé ? Cela commence vraiment à devenir sérieux Dans notre monde de la crypto, on a tout vu depuis longtemps, on ne s'attendait pas à ce que la finance traditionnelle s'effondre aussi La Réserve fédérale a tenu une réunion en urgence, qu'est-ce que cela signifie ? C'est qu'ils ne peuvent plus soutenir Comment le prix des crypto-monnaies va-t-il évoluer après cette vague... C'est trop difficile à prévoir Avec une liquidité aussi tendue, y aura-t-il une nouvelle vague de défaillances Je veux juste savoir si cela va influencer les mouvements des gros investisseurs comme Grayscale Le seuil de 3 billions d'euros est-il la ligne de vie ou de mort ? On dirait que c'est encore plus grave que la dernière fois La rareté des réserves de garantie va-t-elle se transmettre au monde de la crypto ? Honnêtement, en regardant ces données, j'ai un peu peur, la finance traditionnelle est tellement corrompue Le RRP est passé de 2,5 billions à maintenant... il n'y a plus de tampon, ça va vraiment mal tourner

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fork_in_the_road

· Il y a 15h

La liquidité s’épuise rapidement, la Réserve fédérale est vraiment poussée dans ses derniers retranchements. Dès que les réserves de 3 000 milliards de dollars ont été franchies, c’est la fin. --- La piscine RRP est à sec, sommes-nous encore loin d’un véritable test de résistance financière... --- Un écart de 36 points de base, que l’on n’avait pas vu depuis 2019, cette fois c’est vraiment différent. --- La chaîne de financement bancaire est sous pression, en clair, le marché commence à avoir peur de se prêter mutuellement de l’argent, on sent que quelque chose va se passer. --- La Réserve fédérale a tenu une réunion en urgence, ce n’est pas une blague. Ce signal est plus clair que tout, la période de tension est arrivée.

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MEVHunterZhang

· Il y a 15h

Encore une fois, la Fed est en train de jouer les pompiers. La politique de resserrement promise, elle tourne vite à la relâche, les mêmes stratégies de toujours. Ce niveau de tension de la liquidité est vraiment sérieux, j’en ai assez de ces histoires. La ligne des 30 000 milliards de dollars est-elle vraiment si cruciale ? Si cette tendance continue, il va falloir un grand coup. Le RRP est presque à sec, si la réserve d’eau s’épuise, on saura que le problème est grave, pourquoi ne l’ont-ils pas fait plus tôt ? Un écart de 36 points de base, le marché respire vraiment difficilement, il faut trouver un moyen de couvrir, mes amis.

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StealthMoon

· Il y a 15h

La ligne des 30 000 milliards est franchie, il faut vraiment faire attention... La situation de la réserve de fonds est critique, ce n'est pas une blague.

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BlockchainWorker

· Il y a 15h

Encore une fois, cette fois-ci ça va vraiment craquer ? On dirait que la Réserve fédérale joue avec le feu --- La liquidité est presque épuisée, pas étonnant qu'ils tiennent une réunion à minuit, ce rythme est suspect --- 36 points de base ? Zut, je ne l'avais pas vu depuis 2019... Le marché commence vraiment à suffoquer --- Le RRP est passé de 2,5 trillions à maintenant, la réserve est vraiment à sec, qui oserait encore dire qu'il n'y a pas de problème --- Que signifie la rupture du seuil de 3 trillions ? L'argent entre banques commence à devenir tendu, non ? --- Donc maintenant, tous les signaux sont au vert, si les trois s'allument en même temps, c'est la catastrophe, non ? --- En regardant ces données, je sais que la suite va être intéressante --- Le SRF a explosé de 65 milliards en une journée, ce n'est pas normal, il y a clairement quelqu'un qui presse sur la liquidité --- Peut-on simplement dire qu'il manque d'argent en ce moment ? --- Le pic de 2022 a été rapidement atteint, je ne m'y attendais vraiment pas

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AirdropDreamer

· Il y a 15h

Vraiment ? Le RRP est presque à sec, cette fois la Réserve fédérale est vraiment poussée dans un coin Un autre avertissement de crise ? La rupture du seuil de 3 trillions de dollars en réserves n'est pas une blague Le SOFR a déjà augmenté à 36bp, on sent qu'un grand événement arrive ? Je n'avais jamais vu une pénurie de liquidités comme ça, il faut bien suivre comment cela va évoluer La réunion de la Fed en pleine nuit est vraiment un peu effrayante, je ne suis plus très calme Le RRP est passé de 2,5 trillions à maintenant, il n'y a plus d'espace de tampon, c'est difficile à gérer Trois signaux en même temps clignotent, le système financier est en train de crier à l'aide Une fois que cette ligne de réserves est franchie, il n'y a vraiment plus de retour en arrière, n'est-ce pas ? Bon, il semble que l'histoire du secteur financier cette année ne soit pas encore terminée Le SOFR monte si vite, est-ce que le marché des crypto-monnaies va aussi fluctuer ensuite ? La Fed est vraiment à bout de nerfs, c'est le meilleur signal, il faut surveiller de près la prochaine évolution Une crise de liquidités pourrait vraiment arriver, et nous devrons tous faire attention

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