L'or pourrait faire face à une pénurie mondiale ? Cette hypothèse provient d'une alerte récente de l'expert en matières premières néerlandais Karel Melkx. Il pense que l'or répète l'histoire de l'argent — passant d'un outil de refuge à un actif réellement rare.

Le déclencheur de cette logique est en fait très clair. Supposons que l'indice S&P 500 reste stagnant ou continue à lutter pendant l'année à venir, que se passerait-il ? D'importants capitaux chercheraient de nouvelles destinations, et les métaux précieux deviendraient naturellement le premier choix. Le rôle de l'or s'élèverait, ne se limitant plus à une "assurance", mais évoluant en un actif rare convoité par la concurrence pour les fonds.

Le marché a déjà donné des indices. Certaines institutions augmentent discrètement leurs positions en ETF or et en or physique, la popularité des actions minières ne cesse de croître, et le volume des dérivés de métaux précieux grimpe constamment. La motivation derrière cela provient des inquiétudes concernant la politique de la Fed et la crédibilité du dollar — les investisseurs réévaluent la valeur de l'or.

Il ne s'agit pas seulement d'un transfert de fonds, mais aussi d'un changement d'état d'esprit. Lorsque les marchés traditionnels perdent de leur attrait, la brillance des métaux précieux devient encore plus éclatante. Les diamants et autres produits de luxe restent une option de stockage de valeur, mais l'or sort du cadre, passant d'un "outil de préservation de la valeur" à une "monnaie dure".

Le point le plus critique est que, si la pénurie se produit réellement, combinée à une afflux massif de capitaux, la volatilité du prix de l'or pourrait dépasser largement les attentes psychologiques du marché actuel. L'histoire montre toujours une certaine régularité — à chaque période d'incertitude boursière, l'or connaît ses moments de gloire. Cette fois, l'imprévu pourrait être encore plus important que prévu.