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🚨 L'industrie des semi-conducteurs connaît un super cycle. Selon les dernières études de marché, cette vague de croissance alimentée par les serveurs AI et le stockage d'entreprise devrait se poursuivre jusqu'en 2027. La clé réside dans le fait que l'expansion de la capacité de production ne suit pas le rythme de la demande — la nouvelle capacité à grande échelle ne sera opérationnelle qu'en 2028, ce qui signifie qu'il sera difficile d'améliorer la situation de pénurie dans les deux prochaines années.

🔥 À quel point la demande est-elle forte ? La popularité des puces AI a déjà dépassé toutes les prévisions. Non seulement la mémoire à haute bande passante (HBM) reste en forte croissance, mais la DRAM grand public commence également à exploser — que ce soit pour les centres de données AI ou les serveurs traditionnels, la demande d'achat est en plein essor. De nombreux clients ont déjà adopté un mode de stockage préventif, et les fournisseurs commencent à avoir la confiance nécessaire pour augmenter les prix.

Les chiffres parlent d'eux-mêmes : le prix des puces de stockage pour PC et smartphones a augmenté de 30%-40% en glissement mensuel, avec des hausses encore plus importantes pour les serveurs, atteignant 40%-60%. La demande pour les SSD (disques SSD) d'entreprise connaît également une forte croissance, et il est prévu que leurs prix augmentent encore de 30%-40% d'ici la fin 2025.

Du point de vue de l'investissement, les leaders du secteur des semi-conducteurs dans ce cycle devraient bénéficier d'une double dynamique : la correction de leur valorisation et l'amélioration de leur rentabilité, ce qui constitue la logique centrale de la hausse de leur cours. Pour comprendre le potentiel de croissance des deux prochaines années, il est conseillé de suivre attentivement le rythme de la libération de la capacité.