La montée des actifs numériques sonne l'arrivée d'une nouvelle ère dans le stockage de valeur traditionnel.

En tant que professionnel de longue date dans la recherche d'actifs, je prends de plus en plus conscience que considérer le Bitcoin et l'or ensemble dépasse largement le simple jeu de prédiction de prix. C'est plutôt une interrogation : qu'est-ce qui constitue réellement un vecteur de valeur ? Aujourd'hui, je souhaite partager ces observations avec vous.

**La profondeur solide de l'or**

L'or est un géant. La taille du marché mondial de l'or se situe entre 20 et 22 mille milliards de dollars, ce qui correspond à un prix de 3300 à 4400 dollars l'once. Ce chiffre n'est pas une illusion, mais le résultat de plusieurs millénaires de consensus civilisateur — chaque année, les banques centrales du monde augmentent leurs réserves d'or, ce qui soutient la dynamique fondamentale de son prix.

En termes de volatilité, la volatilité annualisée de l'or reste stable entre 8 % et 15 %, ce qui en fait une valeur très stable. Lorsqu'il y a des turbulences économiques, une escalade géopolitique ou une inflation, les capitaux ont naturellement tendance à se tourner vers l'or pour chercher refuge. Cette caractéristique en fait une véritable valeur refuge.

**La personnalité affirmée du Bitcoin**

La capitalisation totale du Bitcoin est d'environ 2,1 à 2,3 mille milliards de dollars, soit environ un dixième de celle de l'or. Mais ne vous laissez pas tromper par ce chiffre — ce "jeune joueur" affiche une toute autre personnalité.

La volatilité annualisée du Bitcoin se situe généralement entre 50 % et 80 %, voire plus parfois. Cette volatilité extrême est comme une épée à double tranchant : d'une part, elle offre un potentiel de rendement plus élevé, d'autre part, elle impose une tolérance au risque plus grande. Les deux actifs ont leurs raisons d'être, tout dépend des besoins et de la tolérance au risque de l'investisseur.