La demande de staking Ethereum rebondit, la pression de retrait diminue

Source : Coindoo Titre original : Ethereum Sees Renewed Staking Demand as Exit Pressure Fades Lien original :

La dynamique de staking d’Ethereum a fortement changé, la demande de verrouillage d’ETH dépassant désormais les demandes de sortie du réseau pour la première fois en environ six mois.

Ce changement indique une préférence renouvelée pour une position à long terme plutôt qu’une liquidité à court terme, coïncidant avec une activité accrue de la part de grands allocateurs de capitaux.

Principaux points à retenir :

• Plus d’ETH attend d’être mis en staking que retiré pour la première fois en six mois
• La file d’attente pour l’entrée des validateurs est presque deux fois plus longue que celle pour la sortie
• L’activité de staking institutionnelle absorbe l’ETH précédemment non staké
• Ce changement réduit la pression de vente à court terme sur le marché

Les données provenant de la file d’attente des validateurs montrent que plus de 745 000 ETH attendent actuellement d’être mis en staking, ce qui représente un délai d’attente estimé à près de treize jours. En comparaison, la file de sortie a diminué à environ 360 000 ETH, avec une période d’attente plus courte. La inversion s’est produite rapidement : les deux files étaient à peu près équilibrées quelques jours plus tôt, avant que la demande de staking n’accélère et que l’activité de sortie ne continue de diminuer.

Accumulation institutionnelle et changements dans le réseau

Plusieurs forces semblent entraîner cette inversion. L’une des plus visibles est la participation croissante des entreprises de trésorerie d’actifs numériques. Des sociétés comme BitMine ont accumulé de grandes quantités d’ETH et les ont directement engagées dans le staking, retirant ainsi de l’offre de la circulation plutôt que de la préparer à la vente.

Les données on-chain montrent que BitMine seul a mis en staking des centaines de milliers d’ETH en peu de temps, absorbant une offre qui était auparavant entrée sur le marché via des sorties de validateurs. Cela a permis de compenser plusieurs mois de unstaking régulier suite à de grands retraits plus tôt dans l’année, y compris ceux de grands fournisseurs de staking.

Des changements au niveau du protocole pourraient également renforcer cette tendance. La mise à niveau Pectra d’Ethereum a amélioré l’expérience de staking pour les grands détenteurs en augmentant les limites de validateurs et en simplifiant le restaking pour des soldes importants. Ces ajustements réduisent la friction pour les institutions déployant du capital à grande échelle et ont peut-être rendu le staking plus attractif par rapport à la détention d’ETH liquide.

D’autres dynamiques issues de la finance décentralisée ont probablement joué un rôle également. La hausse des coûts d’emprunt sur les plateformes de prêt a forcé certains stratégies de staking à effet de levier à se dénouer, repoussant temporairement de l’ETH en circulation. Cette offre semble maintenant être réabsorbée par une demande renouvelée de staking.

Ce que signale l’inversion de la file d’attente

Parce qu’Ethereum fonctionne comme un réseau de preuve d’enjeu, les changements dans les files d’attente des validateurs sont étroitement surveillés comme indicateurs de l’intention du marché. Une file de sortie en augmentation signale souvent une vente potentielle, tandis qu’une file d’entrée croissante suggère de la confiance et une volonté de verrouiller l’ETH pour une période plus longue.

Avec la réduction de la file de sortie et l’accélération de la demande de staking, certains analystes pensent que la pression de vente à court terme pourrait diminuer si cette tendance se poursuit. Des inversions similaires par le passé ont coïncidé avec des périodes de force des prix, bien que rien ne soit jamais garanti.

Pour l’instant, les données envoient un signal clair : plus d’ETH est engagé pour sécuriser Ethereum que pour être retiré. Qu’elle soit motivée par l’accumulation institutionnelle, des améliorations du protocole ou des conditions changeantes de la DeFi, la tendance s’est à nouveau orientée vers le staking — remodelant la perspective à court terme de l’offre d’Ethereum.

L’évolution du prix d’Ethereum reflète ce changement dans la dynamique de staking, mais reste mitigée à court terme. ETH se négocie autour de 3 010 $, enregistrant une légère baisse quotidienne tout en conservant ses gains sur une base intraday plus longue. Le volume de trading reste élevé, signalant une participation active malgré la volatilité récente. La capacité d’ETH à rester au-dessus du seuil psychologique important de 3 000 $ suggère que la demande sous-jacente demeure intacte, surtout alors qu’une plus grande partie de l’offre est verrouillée dans le staking. Si la réduction de la pression de sortie se poursuit, la stabilité des prix pourrait s’améliorer, bien que les mouvements à court terme restent susceptibles d’être influencés par le sentiment général du marché et l’appétit pour le risque macroéconomique.