La Chine esquisse la prochaine étape pour le yuan numérique avec des dépôts à intérêt et des ambitions mondiales

Pékin prépare une nouvelle phase pour le yuan numérique, en le transformant en un instrument de dépôt portant intérêt dans le cadre d’un nouveau système de la banque centrale.

La PBOC lance un nouveau cadre à partir du 1er janvier

La Banque populaire de Chine (PBOC) mettra en œuvre un nouveau cadre pour l’e-CNY à partir du 1er janvier, permettant aux banques commerciales de verser des intérêts sur les avoirs des utilisateurs. Cette démarche vise à stimuler l’utilisation de la monnaie numérique de la banque centrale au sein du système financier chinois.

Selon le plan d’action, l’e-CNY passera de son rôle actuel de cash numérique à celui de monnaie de dépôt numérique à part entière. De plus, les responsables s’attendent à ce que cette transition intègre le jeton de manière plus étroite avec les services bancaires traditionnels et les réseaux de paiement modernes.

Du cash numérique à la monnaie de dépôt

La nouvelle politique a été détaillée par Lu Lei, vice-gouverneur de la PBOC, dans un article publié par le journal d’État Financial News. Il a décrit le futur e-CNY comme un outil moderne de paiement numérique et de circulation, émis et géré entièrement au sein du système financier.

Selon Lu, la monnaie portera les attributs des passifs des banques commerciales, sera basée sur un compte, et restera sous la supervision technique et réglementaire de la banque centrale. Cependant, elle sera également compatible avec la technologie de registre distribué, permettant des architectures de règlement plus flexibles.

Lu a ajouté que le système remanié donnera à la monnaie des fonctions claires en tant que mesure de la valeur monétaire, réserve de valeur et véhicule pour les paiements transfrontaliers. Cela dit, la PBOC n’a pas divulgué de taux ou de conditions spécifiques pour les intérêts sur les soldes e-CNY.

Shanghai accueillera un centre opérationnel international

Le plan d’action comprend également une proposition pour établir un centre international d’opérations en yuan numérique à Shanghai. La plateforme est conçue pour soutenir l’utilisation transfrontalière et renforcer la portée de la monnaie dans le commerce mondial et les flux financiers.

De plus, un hub international à Shanghai s’alignerait avec les efforts plus larges de la Chine pour promouvoir le yuan sur les marchés étrangers. Il pourrait éventuellement servir d’infrastructure pour les institutions financières souhaitant expérimenter le règlement et les corridors de paiement transfrontaliers en yuan numérique.

Développement de la CBDC chinoise sur une décennie

La PBOC a commencé à travailler sur ce projet en 2014 sous le nom de Digital Currency Electronic Payment (DCEP). À cette étape, l’initiative se concentrait sur la recherche des avantages et risques potentiels d’une monnaie numérique de banque centrale, bien avant que la plupart des grandes économies ne développent leurs propres versions.

La banque centrale a officiellement lancé l’e-CNY en avril 2022 et a depuis réalisé plusieurs pilotes dans différentes villes chinoises. Ces essais ont inclus des distributions ciblées de monnaie numérique, où les gouvernements locaux et les banques ont distribué de petites quantités d’e-CNY aux résidents pour tester les paiements de détail et la fonctionnalité des portefeuilles.

Au fur et à mesure que les pilotes se sont étendus, les autorités ont testé le système de yuan numérique dans des scénarios tels que le transport, le commerce électronique et les services publics. Cependant, le dernier cadre marque la première fois que le yuan numérique sera explicitement positionné comme une monnaie de dépôt portant intérêt dans l’architecture bancaire chinoise.

Implications pour la stratégie financière numérique de la Chine

En permettant le paiement d’intérêts sur le yuan numérique, les décideurs espèrent réduire l’écart entre l’e-CNY et les dépôts bancaires traditionnels. Cela pourrait encourager les ménages et les entreprises à détenir des soldes plus importants et à intégrer davantage le jeton dans leurs opérations quotidiennes de trésorerie et de paiement.

De plus, relier l’e-CNY aux passifs des banques commerciales pourrait aider la PBOC à affiner la transmission et la supervision monétaire. Le cadre maintient la banque centrale au cœur de l’émission et de la supervision, tout en utilisant les institutions existantes pour gérer les services aux clients et la conception des produits.

Cela dit, des questions subsistent quant à la manière dont ce changement affectera les dépôts traditionnels, ainsi que la façon dont les banques fixeront les intérêts sur l’e-CNY par rapport à d’autres instruments d’épargne. Les observateurs du marché suivront de près le déploiement après le 1er janvier pour détecter la rapidité de l’adoption.

En résumé, le nouveau cadre de la Chine marque une évolution décisive de l’e-CNY, passant d’un cash numérique expérimental à une monnaie de dépôt réglementée et portant intérêt, Shanghai étant positionnée comme un futur hub pour les opérations internationales et l’utilisation transfrontalière.