Ordres stop de marché contre ordres stop limités : Guide complet pour le choix et l'utilisation

Introduction aux deux types d’ordres conditionnels

Dans l’arsenal de chaque trader doivent figurer des outils de gestion des risques et d’automatisation du trading. Les deux outils les plus puissants de ce type sont les ordres stop au marché et les ordres stop limit. Malgré la similarité de leurs noms et leur fonction commune (se déclencher lorsque le prix atteint un certain niveau), ces deux types d’ordres fonctionnent de manière fondamentalement différente. Comprendre les différences entre eux est crucial pour élaborer une stratégie de trading efficace.

Comment fonctionnent les ordres stop : mécanisme de base

Les deux types d’ordres stop sont basés sur un même principe : ils restent en mode attente jusqu’à ce que le prix de l’actif atteigne le niveau fixé par le trader (appelé prix stop). Ce prix agit comme un déclencheur, qui sort l’ordre de l’état inactif.

La principale différence réside dans ce qui se passe après l’activation. Lorsque le prix stop est atteint, l’ordre ne se limite pas à être exécuté — il se transforme. L’ordre stop au marché devient un ordre au marché, tandis que l’ordre stop limit se transforme en un ordre limite. C’est cette transformation qui détermine tout le comportement ultérieur de l’ordre.

Ordre stop au marché : garantie d’exécution

L’ordre stop au marché (également appelé sell stop lors de la vente) offre au trader la probabilité maximale d’exécution. Dès que le prix atteint le niveau stop, l’ordre se transforme en ordre au marché et est exécuté immédiatement au meilleur prix disponible à ce moment.

Avantages de cette approche :

• Exécution pratiquement garantie dans toutes les conditions
• Action avec un délai minimal
• Efficace en cas de sortie urgente de position

Mais il existe aussi un inconvénient sérieux :

En raison de la rapidité d’exécution et des conditions du marché, il peut apparaître un phénomène appelé glissement (slippage). Le prix auquel l’ordre sera effectivement exécuté peut différer sensiblement du prix stop. Cela est particulièrement vrai en cas de faible liquidité du marché ou lors de fortes volatilités. Si, au moment du déclenchement, le volume disponible n’est pas suffisant pour exécuter à prix cible, l’ordre peut dépasser les volumes disponibles, s’exécutant à un prix plus bas (lors de la vente) ou plus élevé (lors de l’achat).

Ordre stop limit : contrôle du prix

L’ordre stop limit (sell stop limit lors de la vente) ajoute un second niveau de contrôle. En plus du prix stop, le trader fixe un prix limite — le prix minimal acceptable pour l’exécution lors de la vente ou le prix maximal acceptable lors de l’achat.

Le mécanisme fonctionne ainsi : le prix stop active l’ordre, mais après activation, il devient un ordre limite qui attend que le marché atteigne ou dépasse le prix limite fixé dans une direction favorable.

Caractéristiques clés :

• Le trader a un contrôle total sur le prix d’exécution
• Protection contre le pire scénario d’exécution
• Idéal pour les marchés instables et peu liquides

Risque principal :

L’ordre peut rester non exécuté si le marché ne atteint jamais le prix limite fixé. Le trader reste en position plus longtemps que prévu, ce qui peut entraîner des pertes supplémentaires en cas de développement défavorable.

Comparaison directe : stop au marché vs stop limite

Choix pratique entre les types d’ordres

Utilisez un ordre stop au marché si :

• Il est crucial pour vous de sortir de la position à tout prix
• Vous tradez des actifs très liquides (BTC, ETH)
• La situation est critique et nécessite une action immédiate
• Vous êtes prêt à accepter un léger glissement en échange de la garantie

Utilisez un ordre stop limit si :

• Vous tradez des monnaies peu liquides ou sur des marchés instables
• Vous acceptez un délai d’exécution en échange du contrôle du prix
• Vous souhaitez limiter vos pertes à un certain niveau
• Le marché est caractérisé par une forte volatilité

Applications stratégiques dans la gestion des risques

Les deux types d’ordres servent de base pour la mise en place de stop-loss — des niveaux de protection contre les pertes, qui se déclenchent automatiquement. Le stop-loss au marché garantit une sortie dans tous les cas, mais peut coûter plus cher. Le stop-limit conserve le budget, mais comporte le risque de rester en position déficitaire.

Pour fixer des niveaux de take-profit (prise de bénéfices), les traders utilisent également ces deux options, bien que les ordres limités soient préférés — ils permettent de réaliser un profit selon un objectif prédéfini, sans craindre le glissement vers le pire.

Risques critiques que chaque trader doit connaître

1. Glissement lors des stops au marché : En période de mouvements brusques, l’exécution peut se faire à 5–20% en dessous/en dessus du niveau cible, surtout sur des timeframes courts et des paires peu liquides.

2. Non-exécution des stops limités : Si le prix rebondit sur un niveau de support ou de résistance, l’ordre limite peut rester en suspens indéfiniment.

3. Gaps entre sessions de trading : Sur les marchés de cryptomonnaies, qui fonctionnent 24/7, des gaps importants peuvent survenir, dépassant les deux types d’ordres.

4. Temps d’activation : Le prix stop peut se déclencher à la simple touche, mais pas à la clôture de la bougie, ce qui peut entraîner des faux déclenchements.

Comment choisir les bons niveaux de prix stop et limite

Analyse des niveaux de support et de résistance : Utilisez l’analyse technique pour déterminer les niveaux clés. Le prix stop doit être placé juste en dessous d’un niveau de support significatif (pour se protéger contre la chute).

Volatilité de l’actif : Pour les actifs très volatils, placez les stops plus loin du prix actuel pour éviter les faux signaux. Ajoutez une marge de 2–3%.

Taille de la position et risque : Le stop-loss doit être fixé de façon à ce que la perte ne dépasse pas 1–2% de votre capital lors de son déclenchement.

Conditions du marché : En période de faible liquidité, les stops limites sont plus fiables. En période de forte volatilité — les stops au marché sont plus sûrs.

Erreurs fréquentes des traders avec les ordres stop

• Placer les stops trop proches du prix actuel
• Ignorer les niveaux de liquidité lors du choix du type d’ordre
• Ne pas avoir de plan clair de sortie avant d’entrer en position
• Modifier les stops après l’ouverture de la position sous l’effet des émotions
• Négliger le facteur de glissement dans le calcul de la gestion des risques

Conclusion

Le choix entre un ordre stop au marché et un ordre stop limit revient à choisir entre la garantie d’exécution et le contrôle du prix. Les deux ont leur place dans l’arsenal d’un trader professionnel. La clé du succès — comprendre les conditions du marché, la taille de la position et la volonté d’accepter soit le risque de glissement, soit le risque de non-exécution. En combinant ces deux types dans les bonnes situations, vous créez une protection fiable pour votre portefeuille.