Dave Inc. Surfe sur la vague de l'IA : CashAI stimule une hausse record de la rentabilité en 2025

Dave Inc. (DAVE) a présenté des résultats financiers impressionnants au troisième trimestre 2025, avec un bénéfice net ajusté en hausse de 193 % en glissement annuel et un chiffre d’affaires atteignant 150,8 millions de dollars — une augmentation de 63 % par rapport à la même période l’année dernière. Derrière cette dynamique se trouve CashAI, le moteur d’évaluation du crédit alimenté par l’IA de l’entreprise, qui révolutionne la façon dont le géant de la fintech évalue l’éligibilité des emprunteurs et gère l’exposition au risque.

La technologie qui stimule la croissance

La dernière version de CashAI, v5.5, s’est avérée essentielle pour améliorer les origines d’ExtraCash tout en réduisant simultanément les indicateurs de délinquance. Le cadre basé sur l’IA de la plateforme évalue le risque de crédit avec une plus grande précision, permettant à Dave d’étendre ses opérations de prêt sans compromettre la qualité des actifs. Cet équilibre entre croissance et gestion des risques a été l’avantage concurrentiel de l’entreprise.

Les origines d’ExtraCash ont atteint $2 milliard de dollars au troisième trimestre 2025, représentant une croissance de 49 % en glissement annuel — poursuivant une série d’expansions constantes. Les premier et deuxième trimestres de 2025 ont enregistré respectivement une croissance de 46 % et 51 % en glissement annuel, démontrant une dynamique soutenue dans le cœur de métier.

Améliorations de la délinquance signalant une excellence opérationnelle

La version mise à jour de CashAI v5.5 a permis des améliorations tangibles des indicateurs de qualité du crédit. Le taux moyen de délinquance sur 28 jours de Dave a diminué de 7 points de base consécutifs pour atteindre 2,33 % au troisième trimestre 2025. En septembre seul, cet indicateur s’est encore amélioré pour atteindre 2,19 %, illustrant la capacité accrue de l’algorithme à identifier et approuver des emprunteurs à moindre risque.

La direction a également introduit un nouvel indicateur de 28 jours de retard de paiement lors du dernier appel sur résultats, qui a chuté de 11 points de base consécutifs pour atteindre 2,15 % et s’établissait à 2,04 % en septembre. Ces chiffres soulignent l’efficacité de CashAI dans le filtrage du risque de crédit avant qu’il ne se transforme en délinquance.

Économie client et voie vers la rentabilité

Les taux de conversion améliorés grâce à l’underwriting intelligent de CashAI ont permis de maintenir les coûts d’acquisition client stables à $19 sur les deux derniers trimestres — une réalisation notable dans un paysage fintech très concurrentiel. Cet effet de levier opérationnel, combiné à des volumes d’origination plus élevés, s’est traduit par une expansion de l’EBITDA ajusté.

Pour l’année complète 2025, Dave prévoit un EBITDA ajusté de 215-$218 millions de dollars contre une précédente prévision de 180-$190 millions, ce qui témoigne de la confiance de la direction dans la trajectoire de rentabilité de l’entreprise.

Performance boursière et indicateurs de valorisation

L’action DAVE a augmenté de 131 % au cours des 12 derniers mois, dépassant largement la progression de 7,9 % de l’industrie. L’action a également surperformé des sociétés comparables comme First Advantage (en baisse de 31,7 %) et Futu Holdings (en hausse de 101,3 %) durant la même période.

Du point de vue de la valorisation, Dave se négocie à un ratio P/E forward sur 12 mois de 14,56, en dessous de la moyenne sectorielle de 25,27. Bien que ce multiple semble raisonnable par rapport à Futu Holdings à 17,15, Dave bénéficie d’une prime par rapport à First Advantage à 10,75. La note de Score de valeur de l’entreprise, D, reflète les attentes de croissance intégrées dans sa valorisation actuelle.

Perspectives futures et sentiment des analystes

L’estimation consensuelle de Zacks pour les bénéfices de Dave en 2025 et 2026 a été relevée de 24,7 % et 12 % respectivement au cours des deux derniers mois, ce qui indique un optimisme des analystes. La prévision de revenus pour le trimestre en cours a été relevée à 544-$547 millions de dollars contre une précédente de 505-$515 millions, témoignant d’une dynamique à court terme solide.

Avec CashAI v5.5 qui montre dès à présent des preuves précoces de succès en gestion des risques et en efficacité d’acquisition client, Dave semble bien positionnée pour maintenir sa trajectoire financière. La société affiche actuellement un rang Zacks #1 (Strong Buy), reflétant l’attitude positive de la communauté de recherche concernant ses perspectives à court terme.